I mercati hanno iniziato a riconsiderare alcune delle loro scommesse sull’indipendenza della Fed, ribassiste sul dollaro americano, dopo diversi respingimenti da parte dei legislatori repubblicani sull’indagine del Dipartimento di Giustizia su Jerome Powell. Il senatore Thom Tillis è arrivato addirittura a dire che si sarebbe opposto al prossimo candidato alla presidenza fino a quando la questione non fosse risolta, mentre il segretario al Tesoro Scott Bessent avrebbe allertato Trump sull’impatto dell’indagine sui mercati finanziari, osserva Francesco Pesole, analista FX di ING.
L’opposizione repubblicana riduce la pressione politica su Powell
“Gli investitori continueranno a cercare rassicurazioni – idealmente da Trump o dal Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti – ma i rischi di un altro rapido crollo si sono attenuati. Se l’indagine viene abbandonata, ci sono buone probabilità che il dollaro esca più forte da questa storia. Questo perché i mercati potrebbero allora percepire Powell come più legittimo (se non altro per dimostrarlo) ad assumere una posizione da falco.”
“In ogni caso, oggi i nervi sembrano essersi calmati abbastanza per concentrarsi nuovamente sui dati. Riteniamo che il dollaro sia esposto ad alcuni rischi al rialzo, con l’IPC core dello 0,4% m/m più caldo del previsto a dicembre (consenso: 0,3%). A causa della chiusura, più dati sono stati raccolti più tardi nel novembre 2025, un periodo durante il quale gli sconti legati al Ringraziamento sono comuni. Rispetto all’intero mese di novembre 2024, questa tempistica probabilmente ha distorto l’inflazione Il ritorno alle date di raccolta standardizzate a dicembre rischia di dare una lettura più scottante.
“C’era già stato un aggiustamento aggressivo dei prezzi in seguito ai dati sull’occupazione di venerdì scorso, e i mercati hanno aumentato la probabilità implicita di taglio sulla base dell’indagine della Fed. Ciò significa che il rialzo per il dollaro non è enorme, ma potrebbe consentire alle coppie USD di spostarsi ulteriormente verso la chiusura di venerdì scorso.”
