Il dollaro statunitense (USD) si è stabilizzato dopo il calo di ieri innescato dalle crescenti minacce politiche all’indipendenza della Fed. Anche se i controlli rimangono in vigore – opposizione repubblicana al Senato e un FOMC non autocratico – la politicizzazione della Fed indebolisce la sua credibilità nella lotta all’inflazione, che rappresenta un freno strutturale per il dollaro. Nel breve termine, la recente revisione al rialzo delle aspettative sui tassi di interesse statunitensi a seguito di una serie di dati economici statunitensi simili a Riccioli d’oro sta fornendo supporto per l’USD, riferiscono gli analisti di BBH FX.
La Fed sta segnalando che la sua politica verrà sospesa man mano che l’inflazione diminuirà
L’influente presidente della Fed di New York, John Williams, ha ribadito le previsioni differite della Fed. Williams ha sottolineato che “la politica monetaria è ora ben posizionata per sostenere la stabilizzazione del mercato del lavoro e il ritorno dell’inflazione all’obiettivo a lungo termine del FOMC del 2%. Lo scenario base di Williams per il 2026 prevede una crescita del PIL superiore al trend compresa tra il 2,5% e il 2,75%, con un picco dell’inflazione compreso tra il 2,75% e il 3,0% circa”. nella prima metà di quest’anno, prima che ricominciasse a scendere e il tasso di disoccupazione si stabilizzasse.
“I futures sui fondi federali scontano poche possibilità di un taglio alle prossime tre riunioni del FOMC (28 gennaio, 18 marzo e 29 aprile). Il prossimo taglio completo di 25 punti base non sarà scontato fino alla riunione del 17 giugno. Gli elettori non appartenenti al FOMC, il presidente della Fed di Richmond Alberto Musalem e il presidente della Fed di Richmond Tom Barkin parleranno oggi, e l’inflazione core aumenterà di 0,1 punti percentuali su base annua al 2,7%. Il Cleveland Il modello Nowcast della Fed prevede sia l’IPC primario che quello core al 2,6% a dicembre.
“Ancora più importante, i rischi al rialzo per i prezzi si stanno attenuando, lasciando spazio alla Fed per allentare la politica. Gli indici dei prezzi ISM suggeriscono un allentamento delle pressioni inflazionistiche. Inoltre, la crescita media oraria degli utili (3,8% su base annua) si sta muovendo a tassi sostenibili in linea con l’obiettivo di inflazione del 2% della Fed, data una crescita annua della produttività non agricola di circa il 2%.”
