Martedì l’oro (XAU/USD) è in leggero rialzo poiché i trader reagiscono agli ultimi dati sull’inflazione statunitense. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a circa 4.615 dollari, in rialzo di quasi lo 0,6%, appena sotto il massimo record di lunedì di 4.630 dollari.
I dati diffusi dal Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti hanno mostrato che l’inflazione complessiva dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) è stata sostanzialmente in linea con le aspettative, mentre l’inflazione core è stata inferiore alle aspettative, spingendo ulteriormente la Federal Reserve (Fed) verso un ulteriore allentamento della politica monetaria.
Il metallo prezioso continua ad essere sostenuto da una costante domanda di beni rifugio poiché le incertezze geopolitiche ed economiche rendono cauti gli investitori. L’indagine penale sul presidente della Fed Jerome Powell, che ha rinnovato le preoccupazioni sull’indipendenza della banca centrale, continua a turbare i mercati.
Allo stesso tempo, la propensione al rischio è stata intaccata dai nuovi sviluppi geopolitici dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato una tariffa del 25% sui paesi che fanno affari con l’Iran nel mezzo delle proteste antigovernative a livello nazionale.
Ciò fa seguito alle precedenti azioni statunitensi in Venezuela, dove Washington ha condotto un’operazione militare contro il presidente Nicolás Maduro, nonché alla rinnovata retorica di Trump sugli interessi strategici in Groenlandia.
Fattori determinanti del mercato: i mercati sono nervosi mentre il Dipartimento di Giustizia indaga su Powell e l’indipendenza della Fed viene messa a fuoco
- Il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti ha emesso mandati di comparizione al gran giurì come parte di un’indagine penale sul presidente della Federal Reserve Jerome Powell in relazione alla sua testimonianza davanti al Senato sul progetto di ristrutturazione della sede della Fed da 2,5 miliardi di dollari. Powell ha affermato che la mossa è stata motivata politicamente e ha sottolineato che la Fed continuerà a impostare la politica basata sulle condizioni economiche e non sulla pressione politica.
- In aggiunta alle preoccupazioni sull’indipendenza della Fed, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump dovrebbe annunciare un possibile successore di Jerome Powell alla fine di questo mese, con il mandato di Powell come presidente della Fed che terminerà a maggio 2026. I mercati generalmente si aspettano che Trump nomini un candidato più in linea con le sue opinioni politiche, aumentando l’incertezza sulla direzione futura della politica monetaria degli Stati Uniti.
- Sul fronte della politica monetaria, i mercati stanno attualmente scontando circa due tagli dei tassi da parte della Fed quest’anno. Tuttavia, il rapporto sull’occupazione statunitense della scorsa settimana ha mostrato che il mercato del lavoro si è comportato meglio di quanto molti avessero temuto, smorzando le aspettative di un allentamento aggressivo e rafforzando l’opinione che la Fed può permettersi di lasciare i tassi di interesse invariati nella riunione di gennaio.
- L’attenzione resta anche sulla Corte Suprema degli Stati Uniti, che mercoledì terrà un parere sulla legalità delle tariffe dell’era Trump. Allo stesso tempo, la corte esaminerà le argomentazioni sul tentativo di Trump di estromettere il governatore della Fed Lisa Cook il 21 gennaio.
- Le principali banche di investimento rimangono sostanzialmente ottimiste riguardo alle prospettive dell’oro. Secondo Reuters, Bank of America, JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley e UBS prevedono che i prezzi rimarranno nell’intervallo tra 4.500 e 5.000 dollari l’oncia fino al 2026, citando i tagli attesi dei tassi della Fed, le crescenti preoccupazioni sul debito, gli acquisti costanti della banca centrale e degli ETF e la continua incertezza geopolitica.
Analisi tecnica: la forte tendenza continua nonostante le condizioni di ipercomprato
Sul grafico a 4 ore, la media mobile semplice (SMA) a 21 periodi ha superato la SMA a 50 periodi, con entrambi gli indicatori che tendono al rialzo, rafforzando il trend rialzista prevalente.
L’azione dei prezzi continua ben al di sopra delle medie mobili chiave, con la 21-SMA a circa 4.534,94 dollari che funge da primo livello di supporto dinamico, seguita dalla 50-SMA a circa 4.468,91 dollari.
Gli indicatori di momentum rimangono costruttivi. Il MACD rimane in territorio positivo sopra la sua linea di segnale, mentre l’istogramma in leggera espansione suggerisce un forte slancio rialzista.
Nel frattempo, l’RSI è a 70,88, indicando condizioni di ipercomprato, suggerendo che il rally potrebbe fermarsi o consolidarsi nel breve termine. Tuttavia, qualsiasi calo potrebbe essere visto come una correzione piuttosto che come un cambiamento di tendenza, quindi la tendenza tecnica generale rimane al rialzo.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
