Mercoledì l’oro (XAU/USD) sta riprendendo slancio dopo un leggero calo rispetto ai massimi storici del giorno precedente, poiché le incertezze economiche e geopolitiche continuano a sostenere la domanda di beni rifugio.
Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata intorno ai 4.635 dollari, appena al di sotto del nuovo massimo storico di 4.639 dollari fissato all’inizio della giornata.
Questa settimana il metallo giallo è cresciuto di oltre il 2,5%, sostenuto dalle preoccupazioni sull’indipendenza della Federal Reserve (Fed) e dai crescenti disordini in Iran, che hanno ravvivato i timori di un possibile coinvolgimento degli Stati Uniti (USA) e il rischio di una più ampia instabilità regionale.
I mercati stanno inoltre osservando attentamente il rinnovato interesse di Washington per la Groenlandia, con colloqui ad alto livello previsti per mercoledì.
Ulteriore sostegno è venuto dai segnali di allentamento delle pressioni inflazionistiche negli Stati Uniti. I dati pubblicati martedì hanno mostrato che l’indice principale dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato meno del previsto, rafforzando le aspettative che la Fed possa continuare il suo percorso di graduale allentamento.
Guardando al futuro, i documenti economici statunitensi includeranno l’indice dei prezzi alla produzione (PPI) e i dati sulle vendite al dettaglio, nonché diversi interventi della Fed più tardi mercoledì, che potrebbero fornire nuovi indizi sulle prospettive della politica monetaria.
Fattori determinanti del mercato: i mercati digeriscono l’indice dei prezzi al consumo statunitense, le prospettive della Fed e l’aumento del rischio geopolitico
- L’IPC complessivo degli Stati Uniti è aumentato dello 0,3% su base mensile a dicembre, in linea con le aspettative e invariato rispetto a novembre, mantenendo il tasso annuo stabile al 2,7%. L’IPC core è aumentato dello 0,2% su base mensile, al di sotto dello 0,3% previsto. Su base annua l’inflazione core è stata del 2,6%, inferiore al 2,7% previsto.
- Un rapporto del BHH afferma che i progressi verso l’obiettivo di inflazione del 2% della Fed sono in fase di stallo. Tuttavia, i rischi al rialzo per i prezzi si stanno attenuando, dando alla Fed la possibilità di tagliare i tassi di interesse a un livello più neutrale intorno al 3%. I futures sui fondi federali stanno attualmente scontando un piccolo taglio dei tassi nelle prossime tre riunioni del FOMC (gennaio, marzo e aprile), mentre il prossimo taglio completo di 25 punti base non sarà scontato fino alla riunione del 17 giugno.
- Dopo i dati sull’inflazione, il presidente americano Trump ha rinnovato i suoi attacchi al presidente della Fed Jerome Powell, definendo i numeri “fantastici” e spingendo per tagli dei tassi di interesse. I suoi commenti arrivano mentre i mercati continuano ad essere turbati dalle notizie di un’indagine penale sulla dichiarazione di Powell sui lavori di ristrutturazione della sede della Fed e mentre le preoccupazioni sull’indipendenza della banca centrale sono al centro dell’attenzione.
- I rischi di una potenziale azione militare statunitense in Iran sono aumentati dopo che il presidente Donald Trump ha dichiarato martedì in un post su Truth Social: “Patriotti iraniani, CONTINUATE A PROTESTARE – PRENDETE IL CONTROLLO DELLE VOSTRE ISTITUZIONI!!!… L’AIUTO È IN ARRIVO”, aggiungendo che tutti gli incontri con i funzionari iraniani sono stati cancellati fino alla fine delle violenze. Trump ha precedentemente suggerito che l’azione militare rimane un’opzione se Teheran continua le sue azioni.
- I mercati sono inoltre in guardia per una possibile sentenza della Corte Suprema degli Stati Uniti più tardi mercoledì sulla legalità dell’uso dei poteri tariffari di emergenza da parte del presidente Donald Trump.
- Il presidente della Fed di St. Louis, Alberto Musalem, ha affermato martedì che ci sono “pochi motivi per un ulteriore allentamento monetario nel breve termine” e che la politica è “ben posizionata per bilanciare i rischi su entrambi i lati”. Ha aggiunto che i recenti dati sull’inflazione sono incoraggianti e supportano l’idea che l’inflazione potrebbe avvicinarsi al 2% quest’anno.
Analisi tecnica: trend rialzista intatto nonostante le condizioni di ipercomprato
Da un punto di vista tecnico, la coppia XAU/USD continua il suo trend rialzista, scrollandosi di dosso le condizioni di ipercomprato e i timori di un rally esagerato. Gli acquirenti mantengono il pieno controllo e l’azione dei prezzi è ben al di sopra delle medie mobili a breve e lungo termine, evidenziando la forza del trend rialzista complessivo.
Tuttavia è necessario un certo grado di cautela. Il Relative Strength Index (RSI) è vicino a 71, saldamente in territorio ipercomprato, e una divergenza ribassista sui grafici giornalieri e a 4 ore suggerisce che lo slancio rialzista sta iniziando a raffreddarsi.
Ciò potrebbe limitare l’esecuzione a breve termine e aumentare il rischio di un breve consolidamento o di pullback superficiali. Tuttavia, l’indice direzionale medio (ADX) di 32,38 suggerisce una forte tendenza di fondo.
D’altro canto, il primo supporto si trova a circa 4.600$, seguito dalla SMA a 21 giorni a circa 4.433$. D’altro canto, l’attenzione rimane su una stabilità al di sopra dei livelli attuali, con 4.650 dollari come prossimo obiettivo immediato al rialzo, con possibilità di un’estensione verso i 4.700 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
