I prezzi dell’oro (XAU/USD) stanno salendo a quasi 4.615 dollari e sono destinati a ritestare un livello record durante la prima sessione asiatica di giovedì. Il metallo prezioso sta estendendo il suo rialzo mentre i trader si affollano verso paradisi sicuri in mezzo alle incertezze geopolitiche ed economiche. Gli operatori si stanno preparando per il rapporto settimanale iniziale sulle richieste di disoccupazione negli Stati Uniti, che sarà pubblicato più tardi giovedì.
Le tensioni in Iran si stanno intensificando dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato un’azione per una violenta repressione dei manifestanti, gli Stati Uniti hanno spostato il personale militare e il governo iraniano ha avvertito i paesi vicini di non sostenere un attacco.
Martedì Trump ha annullato tutti gli incontri con i funzionari iraniani e ha promesso ai manifestanti che gli aiuti sarebbero arrivati, senza specificare cosa intendesse. Tali sviluppi tendono ad aumentare la domanda di oro come tradizionale bene rifugio poiché gli investitori cercano protezione da una possibile escalation del conflitto.
Inoltre, le preoccupazioni sull’indipendenza della Federal Reserve (Fed) potrebbero contribuire al trend rialzista del metallo giallo. Il presidente della Fed Jerome Powell ha detto domenica che la Fed ha ricevuto mandati di comparizione dal Dipartimento di Giustizia a causa dei suoi commenti al Congresso la scorsa estate sul superamento dei costi su un progetto di ristrutturazione di 2,5 miliardi di dollari presso la sede della banca centrale a Washington. Powell ha definito le minacce un “pretesto” per fare pressione sulla Federal Reserve affinché tagli i tassi di interesse.
D’altro canto, le crescenti aspettative secondo cui la Federal Reserve americana lascerà invariati i tassi di interesse nei prossimi mesi potrebbero pesare sul metallo prezioso a basso rendimento. Il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti ha annunciato la scorsa settimana che il tasso di disoccupazione statunitense è sceso al 4,4% a dicembre. Inoltre, i dati pubblicati mercoledì hanno mostrato che i prezzi alla produzione negli Stati Uniti sono aumentati leggermente a novembre, mentre le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono aumentate più del previsto nello stesso periodo.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
