I prezzi dell’oro sono scesi giovedì nel contesto di un allentamento della retorica del presidente americano Donald Trump sull’Iran. Inoltre, i solidi dati del mercato del lavoro statunitense hanno spinto gli investitori a ridurre le scommesse sul taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed). Al momento in cui scrivo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 4.609 dollari.
I prezzi dell’oro stanno scendendo mentre l’allentamento delle tensioni geopolitiche e i forti dati statunitensi aumentano la propensione al rischio e sostengono il dollaro
Bloomberg ha riferito che la propensione al rischio è migliorata giovedì, spinta dal rimbalzo dei titoli globali e dal ritardo di Trump nell’attacco all’Iran dopo essere stato informato da fonti “dall’altra parte” che Teheran avrebbe smesso di uccidere le persone coinvolte nelle proteste. Quando gli è stato chiesto dell’azione militare, ha detto che l’avrebbe “guardata” e avrebbe visto come si svolge il processo.
Trump ha aggiunto che non intende licenziare il presidente della Fed Jerome Powell, nonostante il Dipartimento di Giustizia (DOJ) abbia condotto un’indagine sulla ristrutturazione dell’edificio della Fed.
I dati economici mostrano che l’economia statunitense rimane solida dopo la pubblicazione dei dati sulle richieste di sussidio di disoccupazione della scorsa settimana. Ciò, insieme ai solidi sondaggi sul settore manifatturiero regionale condotti dalle Fed di New York e Filadelfia, hanno rassicurato i mercati sul fatto che l’economia statunitense si trova in un contesto senza licenziamenti né assunzioni.
Il rapporto mostra che i mercati monetari avevano scontato tagli dei tassi della Fed di 47 punti base entro la fine dell’anno Terminale del mercato principale Strumento di probabilità del tasso di interesse.
Recentemente, i funzionari della Fed guidati dai presidenti regionali della Fed Raphael Bostic e Austan Goolsbee, che hanno parlato all’inizio della giornata, hanno oltrepassato il limite.
Il rapporto economico statunitense si concentrerà sulla produzione industriale e sui discorsi dei governatori della Fed Michelle Bowman e Philip Jefferson.
Raccolta giornaliera dei market mover: un dollaro USA forte indebolisce i prezzi dei metalli preziosi
- Le richieste iniziali di disoccupazione per la settimana terminata il 10 gennaio sono state solide, con il numero di americani che hanno richiesto l’assicurazione contro la disoccupazione sceso da 207.000 a 198.000, al di sotto delle 215.000 previste.
- Nel frattempo, l’attività manifatturiera sta migliorando, secondo i dati delle banche della Fed di New York e Filadelfia. L’indice manifatturiero dell’Empire State di New York per gennaio è migliorato a 7,7 da -3,7. Il Philadelphia Fed Manufacturing Survey ha battuto le stime di -2 nello stesso periodo, aumentando nettamente del 12,6.
- Il biglietto verde si è rafforzato dopo il rilascio dei dati, raggiungendo un nuovo massimo annuale, come mostra l’indice del dollaro statunitense (DXY). Il DXY, che replica la performance della valuta americana rispetto ad altre sei valute, è salito dello 0,33% a 99,38. I rendimenti dei titoli del Tesoro USA si stanno riprendendo leggermente, con il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni in aumento di un punto e mezzo al 4,152%.
- I funzionari della Fed sono intervenuti. Jeffrey Schmid della Fed di Kansas City ha affermato che la politica monetaria non è stata molto restrittiva, aggiungendo che non ci dovrebbe essere spazio per l’autocompiacimento sull’inflazione. Mary Daly della Fed di San Francisco ha affermato di aspettarsi una crescita solida e che la politica è in buona forma.
- Thomas Barkin della Fed di Richmond ha affermato che l’inflazione rimane elevata mentre il mercato del lavoro mostra segnali di stabilizzazione. In precedenza, il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic aveva dichiarato di aspettarsi una crescita dell’economia superiore al 2%, ma aveva avvertito che le pressioni inflazionistiche probabilmente persisterebbero e che sarebbero necessarie politiche di inasprimento. Il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, ha affermato che i dati sulle richieste di disoccupazione non sono sorprendenti e ha ribadito che l’obiettivo primario della Fed resta quello di riportare l’inflazione al 2%.
Analisi tecnica: i prezzi dell’oro stanno scendendo verso i 4.600 dollari
Il trend rialzista dell’oro rimane intatto nonostante un leggero calo, offrendo ai rialzisti una tregua e un rialzo di oltre 300 dollari verso i massimi storici a causa del movimento eccessivo iniziato intorno ai 4.300 dollari verso la fine del 2025.
Affinché il trend rialzista continui, la coppia XAU/USD deve superare il massimo record di mercoledì di 4.643 dollari per confermare il trend rialzista, il che apre le porte alla sfida di 4.650 e 4.700 dollari. Al contrario, una rottura al di sotto del minimo intraday del 13 gennaio di 4.569 dollari esporrebbe 4.550 dollari, seguiti da 4.500 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
