L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro statunitense (USD) rispetto alle sei principali valute, è in leggero calo dopo aver registrato modesti guadagni nella sessione precedente. Venerdì il DXY viene scambiato intorno a 99,30 durante l’orario di negoziazione asiatico. È probabile che gli operatori attendano ulteriori indicazioni dai dati sulla produzione industriale statunitense per dicembre e dai commenti dei funzionari della Federal Reserve (Fed) nel corso della giornata.
Il biglietto verde ha ricevuto supporto dopo che i dati iniziali sulle richieste di disoccupazione negli Stati Uniti di giovedì hanno rafforzato la probabilità che la Fed mantenga i tassi di interesse invariati nei prossimi mesi. Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i futures sui fondi Fed continuano a scontare una probabilità del 95% circa che la Federal Reserve lasci i tassi di interesse invariati nella riunione del 27-28 gennaio.
I dati del Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti (DOL) hanno mostrato che le richieste iniziali di disoccupazione sono scese inaspettatamente a 198.000 nella settimana terminata il 10 gennaio, al di sotto delle aspettative del mercato di 215.000 e al di sotto delle 207.000 riviste della settimana precedente. I dati hanno confermato che i licenziamenti restano limitati e che il mercato del lavoro rimane stabile nonostante un periodo prolungato di oneri finanziari elevati.
Il dollaro USA potrebbe trovare ulteriore supporto poiché i futures sui Fed Funds hanno spinto al ribasso le aspettative per il prossimo taglio dei tassi a giugno, riflettendo le migliori condizioni del mercato del lavoro e le preoccupazioni dei politici riguardo all’inflazione persistente.
Il sentiment del mercato è migliorato dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato di non avere intenzione di rimuovere il presidente della Fed Jerome Powell nonostante le minacce di impeachment da parte del Dipartimento di Giustizia e ha accennato a un possibile ritardo nell’azione contro l’Iran. Il sentiment è stato ulteriormente sostenuto dopo che giovedì gli Stati Uniti e Taiwan hanno firmato un accordo commerciale volto ad aumentare la produzione americana di semiconduttori in cambio di tariffe più basse.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
