All’inizio della settimana la rupia indiana (INR) ha mostrato debolezza rispetto al dollaro statunitense (USD). La coppia USD/INR mantiene i guadagni vicino al massimo mensile di 90,70 raggiunto venerdì. La valuta indiana continua a sottoperformare le sue controparti, poiché i titoli nazionali faticano ad attrarre investitori stranieri in assenza di una svolta decisiva nei negoziati commerciali tra gli Stati Uniti (USA) e l’India.
Finora, a gennaio, gli investitori istituzionali esteri (FII) sono rimasti venditori netti in 10 giorni di negoziazione su 11, vendendo un’azione del valore di Rs 100.000. 26.052,40 crore. Anche nel 2025 gli FII sono rimasti venditori netti in quattro mesi su dodici.
Le tensioni commerciali tra Stati Uniti e India si sono allentate dopo che Washington ha aumentato le tariffe sulle importazioni da Nuova Delhi al 50%, una delle tariffe più alte tra tutti i suoi partner commerciali per l’acquisto di petrolio dalla Russia.
Il prossimo importante fattore scatenante per la rupia indiana sarà l’annuncio del bilancio da parte del ministro delle Finanze (FM) Nirmala Sitharaman il 1° febbraio.
Secondo un rapporto di Jefferies, è probabile che il governo indiano miri a un deficit fiscale di circa il 4,2% del PIL nell’anno fiscale 2027. La società di mercati dei capitali ritiene che il deficit fiscale potrebbe aumentare al 4,4% se il governo dovesse dare priorità alla crescita a breve termine. La società si aspetta inoltre che il governo indiano aumenti la spesa per la difesa e introduca aumenti salariali da parte del governo centrale, a lungo ritardati.
Daily Digest Market Movers: Trump minaccia dazi del 10% su diversi Stati membri dell’UE
- Lunedì la rupia indiana si sta appiattindo rispetto al dollaro statunitense, mentre quest’ultimo ha sottoperformato le altre principali valute. Al momento in cui scriviamo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, è scambiato in ribasso dello 0,2%, vicino a 99,15.
- Il dollaro americano è finito sotto pressione a causa delle nuove tensioni commerciali tra gli Stati Uniti e la zona euro a causa del desiderio di Washington di acquistare e ottenere il pieno controllo della Groenlandia, citando preoccupazioni sulla sicurezza.
- Nel fine settimana, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato una tariffa del 10% sulle merci provenienti dagli Stati membri dell’UE Danimarca, Svezia, Francia, Germania, Paesi Bassi e Finlandia, nonché Gran Bretagna e Norvegia dal 1° febbraio fino a quando Washington non avrà il permesso di acquistare la Groenlandia.
- In risposta, i membri dell’UE hanno condannato i piani degli Stati Uniti di acquistare la Groenlandia a titolo definitivo e hanno minacciato contromisure “unite e coordinate”. La squadra del presidente francese Emmanuel Macron ha affermato che il presidente inviterà l’UE ad attivare il suo potente “strumento anti-coercizione” se gli Stati Uniti imporranno tariffe aggiuntive nel conflitto sulla Groenlandia, ha riferito France 24.
- A livello nazionale, anche i commenti accomodanti del vicepresidente della Fed Michelle Bowman sulle prospettive della politica monetaria hanno pesato sul dollaro statunitense. Bowman ha sostenuto in un discorso venerdì che la Fed dovrebbe essere pronta a tagliare ulteriormente i tassi di interesse date le fragili condizioni del mercato del lavoro. “Il rischio per i mandati della Fed è asimmetrico, con i rischi occupazionali che superano le preoccupazioni sull’inflazione”, ha affermato Bowman, aggiungendo: “Dati i rischi, la Fed non dovrebbe segnalare una pausa nella campagna di taglio dei tassi”.
- Secondo lo strumento FedWatch del CME, la Fed manterrà quasi certamente i tassi di interesse stabili nell’intervallo compreso tra il 3,50% e il 3,75% in occasione della riunione politica di gennaio.
- Sul fronte economico, gli investitori si concentreranno sui dati preliminari dell’indice PMI indiano e statunitense per gennaio, che saranno pubblicati venerdì.
Analisi tecnica: la coppia USD/INR viene scambiata saldamente vicino ai massimi mensili di 91,00
Al momento della stesura di questo articolo, il tasso USD/INR è saldamente vicino al massimo mensile di 91,15. La media mobile esponenziale a 20 giorni (EMA) è in aumento e continua a sostenere l’avanzamento. L’azione dei prezzi rimane al di sopra di questo indicatore dinamico, mantenendo limitati i pullback.
Il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni è a 64,23 (rialzista), mostrando un forte slancio senza condizioni di ipercomprato. Il primo supporto si trova presso l’EMA a 50 giorni a 89,9134.
Finché la coppia si mantiene al di sopra della media, un’estensione al rialzo rimane favorita, mentre una chiusura al di sotto ammorbidirebbe il tono ed esporrebbe un ritracciamento più profondo.
Domande frequenti sulla rupia indiana
La rupia indiana (INR) è una delle valute più sensibili ai fattori esterni. Il prezzo del petrolio greggio (il paese fa molto affidamento sul petrolio importato), il valore del dollaro USA (la maggior parte degli scambi avviene in USD) e il livello degli investimenti esteri sono tutti fattori che influiscono. Gli interventi diretti della Reserve Bank of India (RBI) nei mercati dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio, nonché il livello del tasso di interesse fissato dalla RBI, sono altri fattori importanti che influenzano la rupia.
La Reserve Bank of India (RBI) interviene attivamente nei mercati dei cambi per mantenere un tasso di cambio stabile e quindi facilitare gli scambi. Inoltre, la RBI sta cercando di mantenere il tasso di inflazione al target del 4% aggiustando i tassi di interesse. Tassi di interesse più elevati solitamente rafforzano la rupia. Ciò è dovuto al ruolo dei “carry trade”, per cui gli investitori prendono prestiti in paesi con tassi di interesse più bassi per investire il proprio denaro in paesi con tassi di interesse relativamente più alti e trarre profitto dalla differenza.
I fattori macroeconomici che influenzano il valore della rupia comprendono l’inflazione, i tassi di interesse, il tasso di crescita economica (PIL), la bilancia commerciale e gli afflussi di investimenti esteri. Un tasso di crescita più elevato può portare a maggiori investimenti esteri e ad aumentare la domanda della rupia. Una bilancia commerciale meno negativa porterà infine a una rupia più forte. Anche i tassi di interesse più elevati, in particolare i tassi di interesse reali (interessi meno inflazione), hanno un impatto positivo sulla rupia. Un contesto di propensione al rischio può portare a maggiori afflussi di investimenti esteri diretti e indiretti (IDE e FII), che avvantaggiano anche la rupia.
Un’inflazione più elevata, in particolare se comparativamente più elevata rispetto a quella dei paesi omologhi dell’India, ha generalmente un impatto negativo sulla valuta poiché riflette la svalutazione causata da un eccesso di offerta. L’inflazione aumenta anche i costi di esportazione, con il risultato che vengono vendute più rupie per acquistare importazioni estere, il che è negativo per la rupia. Allo stesso tempo, un’inflazione più elevata di solito induce la Reserve Bank of India (RBI) ad aumentare i tassi di interesse, il che può avere un impatto positivo sulla rupia a causa dell’aumento della domanda da parte degli investitori internazionali. L’effetto opposto si verifica con un’inflazione più bassa.
