I futures europei Stoxx sono scesi dell’1,3% e i futures S&P sono scesi dello 0,9% mentre gli operatori di mercato hanno reagito all’annuncio del presidente Trump di una tariffa di importazione statunitense del 10% contro Danimarca, Norvegia, Svezia, Francia, Germania, Regno Unito, Paesi Bassi e Finlandia, riferisce Derek Halpenny, analista FX presso MUFG.
L’USD si indebolisce a causa delle crescenti tensioni commerciali
“La tariffa entrerà in vigore il 1° febbraio e sarà aumentata al 25% il 1° giugno. La tariffa resterà in vigore fino a quando non verrà raggiunto un accordo sull’acquisto totale e completo della Groenlandia da parte degli Stati Uniti. Inizialmente le valute interessate da questo annuncio erano più deboli, ma con il progredire della sessione di negoziazione asiatica, l’idea che ci potesse essere un ritorno al commercio “Sell America” e il dollaro si è nuovamente indebolita. Questa escalation tariffaria deve essere vista nel contesto di altri sviluppi, in particolare la l’imminente decisione sul nuovo presidente della Fed e la possibile imminente decisione della Corte Suprema sulla legalità dell’utilizzo dell’IEEPA per imporre tariffe reciproche a livello mondiale”.
“Esiste uno scenario plausibile in cui questi ulteriori fattori minano anche il dollaro, rafforzando così l’idea che gli investitori globali venderanno asset statunitensi o cercheranno di ridurre l’esposizione al dollaro USA attraverso una maggiore copertura. Dato che i paesi interessati sono tutti europei, non sorprende che il franco svizzero abbia visto la maggiore sovraperformance negli afflussi di beni rifugio. Rimane la valuta più affidabile per gli afflussi di beni rifugio. Retorica che segnalava il potenziale per interventi di vendita di yen.
“Ciò che probabilmente frenerà la svendita del dollaro (DXY solo -0,3%) è il fatto che questa tariffa non entrerà in vigore fino al 1° febbraio e gli investitori sono consapevoli della possibilità che Trump ceda su una sorta di “accordo”. Tuttavia, questo scenario diventa meno probabile se le ritorsioni si verificano in Europa. L’UE sta valutando la possibilità di imporre dazi su beni per un valore di 93 miliardi di euro se Trump porterà avanti la sua minaccia. Si tratta di un piano precedente che era stato sospeso e che quindi poteva essere attivato rapidamente. Il presidente Macron vuole espandere ulteriormente lo strumento anti-coercizione dell’UE e dare all’UE spazio di manovra oltre le tariffe commerciali”.
