Martedì il dollaro canadese (CAD) è scambiato in rialzo rispetto al dollaro statunitense (USD), sostenuto da un biglietto verde generalmente più debole, poiché i mercati mostrano una reazione moderata all’ultimo rapporto sull’inflazione canadese. Al momento in cui scriviamo, il cambio USD/CAD viene scambiato a 1,3878, in ribasso dello 0,27% rispetto alla giornata.
Statistics Canada ha riferito che l’inflazione principale dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) è scesa dello 0,2% a dicembre rispetto al mese precedente, mentre il mercato si aspettava un calo dello 0,3% e un aumento dello 0,1% a novembre. Su base annua, l’indice dei prezzi al consumo è accelerato al 2,4% a dicembre dal 2,2% di novembre. superiori alle previsioni di mercato.
L’IPC core della Banca del Canada (BoC), che esclude voci volatili come cibo ed energia, è sceso dello 0,4% su base mensile a dicembre dopo essere sceso dello 0,1% a novembre. Su base annua, l’IPC core della BoC è sceso al 2,8% a dicembre dal 2,9% precedente.
I dati contrastanti sull’IPC suggeriscono un allentamento delle pressioni mensili sui prezzi, mentre l’inflazione annuale rimane al di sopra dell’obiettivo del 2% della BoC. Ciò mantiene la BoC in una modalità di attesa, poiché i politici probabilmente manterranno i tassi di interesse stabili nei prossimi mesi mentre cercano segnali più chiari che l’inflazione si stia spostando in modo sostenibile verso l’obiettivo.
Negli Stati Uniti, il presidente Donald Trump ha nuovamente minacciato tariffe contro diverse nazioni europee per il controllo della Groenlandia, frenando la domanda del dollaro statunitense. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, ha una tendenza al ribasso verso 99,00 dopo aver recuperato da un massimo di oltre un mese a 99,50.
Altrove, i prezzi stabili del petrolio forniscono un modesto sostegno al loonie, dato lo status del Canada come uno dei principali esportatori di greggio. Il West Texas Intermediate (WTI) viene scambiato a circa 59,15 dollari, in rialzo di circa lo 0,20% rispetto alla giornata.
Guardando al futuro, i mercati statunitensi resteranno chiusi lunedì per il Martin Luther King Jr. Day, lasciando gli investitori a concentrarsi sui titoli geopolitici. L’attenzione è ora rivolta al Business Outlook Survey della BoC, che sarà pubblicato più avanti nella sessione americana. Nel corso di questa settimana, l’attenzione si sposterà sul rapporto sull’inflazione della spesa per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti, sul PIL (annualizzato nel terzo trimestre) e sulle vendite al dettaglio canadesi.
Domande frequenti sull’inflazione
L’inflazione misura l’aumento del prezzo di un paniere rappresentativo di beni e servizi. L’inflazione complessiva è solitamente espressa come variazione percentuale su base mensile (MoM) e su base annua (YoY). L’inflazione core esclude voci più volatili come cibo e carburante, che possono fluttuare in base a fattori geopolitici e stagionali. L’inflazione core è il numero su cui si concentrano gli economisti e il livello preso di mira dalle banche centrali, che hanno il compito di mantenere l’inflazione a un livello gestibile, solitamente intorno al 2%.
L’indice dei prezzi al consumo (CPI) misura la variazione del prezzo di un paniere di beni e servizi in un determinato periodo di tempo. Di solito è espresso come variazione percentuale mese su mese (MoM) e anno su anno (YoY). L’IPC core è il valore preso di mira dalle banche centrali in quanto esclude gli input volatili di cibo e carburante. Quando l’IPC core supera il 2%, di solito porta a tassi di interesse più elevati e viceversa se scende al di sotto del 2%. Poiché tassi di interesse più elevati sono positivi per una valuta, un’inflazione più elevata di solito porta a una valuta più forte. È vero il contrario quando l’inflazione scende.
Anche se può sembrare controintuitivo, l’elevata inflazione in un paese fa aumentare il valore della sua valuta e viceversa, portando a una minore inflazione. Questo perché la banca centrale in genere aumenta i tassi di interesse per combattere l’inflazione più elevata, portando a maggiori afflussi di capitale globale da parte degli investitori che cercano un luogo redditizio per parcheggiare i propri soldi.
L’oro era l’asset a cui gli investitori si rivolgevano durante i periodi di elevata inflazione perché preservava il suo valore, e mentre gli investitori spesso acquistano ancora oro come rifugio sicuro durante i periodi di estrema turbolenza dei mercati, nella maggior parte dei casi non è così. Perché quando l’inflazione è elevata, le banche centrali alzano i tassi di interesse per contrastarla. Tassi di interesse più elevati hanno un impatto negativo sull’oro perché aumentano il costo opportunità di detenere oro rispetto a un asset fruttifero o di investire il denaro in un conto di deposito in contanti. D’altro canto, un’inflazione più bassa tende ad essere positiva per l’oro poiché abbassa i tassi di interesse e rende il metallo brillante un’alternativa di investimento più redditizia.
