Lunedì l’euro (EUR) sta guadagnando terreno rispetto al dollaro statunitense (USD), poiché le rinnovate minacce di guerra commerciale da parte del presidente degli Stati Uniti Donald Trump pesano in gran parte sul biglietto verde. Al momento in cui scriviamo, la coppia EUR/USD viene scambiata intorno a 1,1648, in rialzo di quasi lo 0,40% nel corso della giornata e interrompendo una serie di perdite di quattro giorni.
Durante il fine settimana, il presidente Donald Trump ha pubblicato su Truth Social che a partire dal 1° febbraio verranno imposti dazi del 10% a otto paesi europei, tra cui Danimarca, Germania, Francia, Regno Unito, Svezia, Norvegia, Paesi Bassi e Finlandia. Ha aggiunto che le tariffe saliranno al 25% a giugno a meno che e fino a quando “non verrà raggiunto un accordo sull’acquisto totale e completo della Groenlandia”.
La mossa ha riacceso i timori di un conflitto commerciale transatlantico più ampio, poiché la minaccia di ritorsioni scuote la fiducia degli investitori e innesca una nuova ondata di avversione al rischio nei mercati globali.
Il ministro delle Finanze tedesco Lars Klingbeil ha affermato che le contromisure sono disponibili e devono essere preparate, mentre il commissario europeo per l’Economia Valdis Dombrovskis ha avvertito che le minacce tariffarie statunitensi sono “inaccettabili”, aggiungendo che l’Unione europea dispone di strumenti e che “nulla è fuori discussione”. Anche il presidente francese Emmanuel Macron ha invitato l’Unione ad attivare lo “strumento anti-coercizione” dell’UE.
L’euro sta ricevendo supporto anche dai dati stabili sull’inflazione provenienti dall’Eurozona. I dati pubblicati all’inizio della giornata hanno mostrato che l’indice armonizzato dei prezzi al consumo (IPCA) è aumentato dello 0,3% a dicembre rispetto al mese precedente, mentre il tasso annuo principale è rimasto al 2,3%.
L’IPCA principale è aumentato dello 0,2% su base mensile, con l’inflazione annua in leggero calo all’1,9%, appena al di sotto dell’obiettivo del 2% della Banca Centrale Europea (BCE).
I dati rafforzano le aspettative secondo cui la Bce probabilmente manterrà un approccio cauto e attendista e manterrà i tassi di interesse invariati per un periodo prolungato.
Retorica commerciale a parte, anche il biglietto verde sta perdendo slancio a causa dell’aumento delle incertezze politiche e istituzionali. I mercati sono sempre più cauti in vista dell’attesa sentenza della Corte Suprema degli Stati Uniti sulla legalità dell’uso dei poteri tariffari di emergenza da parte del presidente Trump, mentre l’attenzione si sta spostando anche su un possibile cambio di leadership presso la Federal Reserve (Fed), con Trump che dovrebbe annunciare la sua decisione entro questa settimana.
Guardando al futuro, i trader si stanno posizionando con cautela in vista del difficile calendario economico statunitense di questa settimana. L’attenzione si concentrerà sui rapporti ritardati sull’inflazione della spesa per consumi personali (PCE) per ottobre e novembre, nonché sui dati sul PIL del terzo trimestre, sui sondaggi preliminari S&P Global PMI e sui dati sulla fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan.
Domande frequenti sull’euro
L’euro è la valuta dei 20 paesi dell’Unione Europea che appartengono alla zona euro. È la seconda valuta più scambiata al mondo dopo il dollaro americano. Nel 2022, rappresentava il 31% di tutte le transazioni in valuta estera, con un fatturato medio giornaliero di oltre 2,2 trilioni di dollari al giorno. EUR/USD è la coppia valutaria più scambiata al mondo, rappresentando circa il 30% di tutte le transazioni, seguita da EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) ed EUR/AUD (2%).
La Banca Centrale Europea (BCE) con sede a Francoforte, in Germania, è la banca di riserva dell’Eurozona. La BCE fissa i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria. Il compito principale della BCE è mantenere la stabilità dei prezzi, il che significa controllare l’inflazione o stimolare la crescita. Il loro strumento principale è aumentare o abbassare i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati – o l’aspettativa di tassi di interesse più elevati – di solito avvantaggiano l’euro e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE prende le decisioni di politica monetaria in otto riunioni all’anno. Le decisioni vengono prese dai capi delle banche nazionali della zona euro e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE Christine Lagarde.
I dati sull’inflazione dell’Eurozona, misurati dall’indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP), sono un’importante misura econometrica per l’euro. Se l’inflazione aumenta più del previsto, soprattutto se è al di sopra dell’obiettivo del 2%, la BCE è costretta ad aumentare i tassi di interesse per riportarla sotto controllo. Tassi di interesse relativamente elevati rispetto ai suoi omologhi tendono a favorire l’euro poiché rendono la regione più attraente come luogo per gli investitori globali che desiderano investire i propri soldi.
I dati pubblicati misurano lo stato di salute dell’economia e possono avere un impatto sull’euro. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, le indagini sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione della moneta unica. Un’economia forte è positiva per l’euro. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la BCE ad aumentare i tassi di interesse, il che rafforzerà direttamente l’euro. Altrimenti, è probabile che l’euro crolli se i dati economici sono deboli. Di particolare importanza sono i dati economici delle quattro maggiori economie dell’Eurozona (Germania, Francia, Italia e Spagna), che rappresentano il 75% dell’economia dell’Eurozona.
Un altro importante rilascio di dati per l’euro è la bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra ciò che un paese guadagna dalle sue esportazioni e ciò che spende per le importazioni in un dato periodo. Quando un paese produce beni di esportazione desiderabili, la sua valuta aumenterà di valore esclusivamente grazie alla domanda aggiuntiva da parte di acquirenti stranieri che desiderano acquistare tali beni. Pertanto, un saldo commerciale netto positivo rafforza una valuta e viceversa, si applica un saldo negativo.
