Il prezzo dell’oro (XAU/USD) è salito leggermente fino a quasi 4.670 dollari durante la prima sessione asiatica di martedì. Il metallo prezioso sembra destinato a raggiungere un nuovo massimo storico mentre i trader si riversano in rifugi sicuri nel contesto delle attuali prospettive geopolitiche ed economiche.
Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato sabato che imporrà nuove tariffe sulle merci provenienti da otto paesi europei che si oppongono al suo piano di conquistare la Groenlandia. I paesi interessati includono Danimarca, Norvegia, Svezia, Francia, Germania, Paesi Bassi, Finlandia e Regno Unito (UK).
L’annuncio ha alimentato le preoccupazioni su una guerra commerciale più ampia e ha rafforzato i tradizionali beni rifugio come l’oro. Nel frattempo, i rapporti suggeriscono che l’Unione Europea (UE) sta valutando la possibilità di rispondere con un pacchetto di tariffe da 93 miliardi di euro sulle importazioni statunitensi.
“L’oro ha raggiunto nuovi massimi storici nel suo brillante trend rialzista”, ha affermato Susannah Streeter, capo stratega degli investimenti presso Wealth Club. “Il metallo prezioso sta diventando ancora più attraente come bene rifugio mentre crescono le preoccupazioni sull’impatto delle politiche commerciali e geopolitiche aggressive degli Stati Uniti”.
La maggior parte degli analisti si aspetta che la Federal Reserve (Fed) degli Stati Uniti interrompa la sua campagna di allentamento monetario alla fine di questo mese a causa della stabilizzazione delle condizioni del mercato del lavoro. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati attualmente prevedono una probabilità prossima al 5% che la Fed tagli i tassi di interesse alla riunione politica di gennaio.
Gli analisti di Morgan Stanley hanno aggiornato le loro previsioni per il 2026, prevedendo un taglio dei tassi a giugno e un altro a settembre invece di gennaio e aprile. L’idea che la Federal Reserve possa mantenere i tassi di interesse più alti più a lungo generalmente sostiene il dollaro statunitense (USD) e pesa sugli asset non fruttiferi come l’oro.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
