Lo yen giapponese (JPY) sta attirando alcuni acquisti durante la sessione asiatica di martedì, riducendo il ritracciamento del giorno precedente dal massimo di una settimana contro la sua controparte americana. Le aspettative che le autorità giapponesi intervengano per contrastare l’ulteriore debolezza della valuta locale continuano ad avere un impatto positivo sullo JPY. Inoltre, le crescenti tensioni geopolitiche sulla Groenlandia e i rinnovati timori di una guerra commerciale stanno pesando sul sentiment degli investitori e rafforzando lo status di rifugio sicuro dello JPY.
Inoltre, le prospettive di un imminente aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone (BoJ) si stanno rivelando un altro fattore a sostegno dello JPY. Tuttavia, i trader potrebbero scegliere di attendere il cruciale aggiornamento politico della BoJ di venerdì prima di piazzare nuove scommesse rialziste sullo JPY. Inoltre, l’incertezza politica interna potrebbe contribuire a limitare lo JPY. Ciò, unito all’emergere di alcuni acquisti di dollari statunitensi (USD), potrebbe aiutare a limitare le perdite per la coppia USD/JPY, che attualmente viene scambiata intorno al livello di 158,00.
Lo yen giapponese beneficia della fuga verso porti sicuri e dei timori di intervento; I tori sembrano esitanti davanti alla BoJ
- Il primo ministro giapponese Sanae Takaichi ha dichiarato lunedì che scioglierà il parlamento questa settimana e terrà elezioni anticipate l’8 febbraio, sperando in un mandato più forte per portare avanti le sue ambiziose politiche fiscali espansive. Una forte maggioranza per il Partito Liberal Democratico (LDP) al governo alla Camera bassa darebbe a Takaichi più libertà di perseguire la sua agenda, mentre una maggioranza ristretta aggraverebbe l’incertezza politica.
- Nel frattempo, venerdì scorso, il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha avvertito che tutte le opzioni, compreso l’intervento diretto sul mercato, sono disponibili per affrontare la recente debolezza dello yen giapponese. Katayama ha anche accennato alla possibilità di un intervento congiunto con gli Stati Uniti per sostenere la valuta locale. Ciò, unito alle aspettative aggressive della Banca del Giappone e ai continui acquisti di beni rifugio, sta rilanciando la domanda di JPY martedì.
- Il recente calo dello JPY ai minimi di 18 mesi potrebbe aumentare la pressione sui prezzi e costringere la BoJ ad agire più rapidamente. In effetti, i dati pubblicati venerdì scorso hanno mostrato che l’inflazione in Giappone è stata in media al di sopra dell’obiettivo del 2% della BoJ per quattro anni solari consecutivi. Inoltre, un rapporto Reuters che cita fonti suggerisce che alcuni policymaker all’interno della BoJ vedono la possibilità di un rialzo dei tassi già ad aprile, prima di quanto i mercati attualmente si aspettano.
- Tuttavia, i rialzisti dello JPY non sembrano disposti a piazzare scommesse aggressive, preferendo attendere ulteriori indizi sui tempi del prossimo rialzo dei tassi da parte della BoJ. L’attenzione resta quindi sui commenti del governatore della BoJ Kazuo Ueda durante la conferenza stampa successiva alla decisione di venerdì. Si prevede che la BoJ manterrà lo status quo al termine di una riunione di due giorni dopo aver aumentato il tasso di interesse overnight allo 0,75% il mese scorso, il più alto degli ultimi 30 anni.
- In risposta alle tensioni sulla Groenlandia, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato nuove tariffe contro otto paesi europei. L’annuncio ha scatenato una reazione negativa da parte dei leader europei e ha aumentato l’incertezza del mercato nel contesto della prolungata guerra tra Russia e Ucraina, dando impulso al tradizionale rifugio sicuro JPY. Tuttavia, un leggero rialzo del dollaro USA aiuterà a limitare eventuali perdite importanti per la coppia USD/JPY durante la sessione asiatica.
- I trader hanno ridotto le loro scommesse su altri due tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nel 2026 dopo che Trump ha dichiarato che preferirebbe mantenere il direttore del Consiglio economico nazionale Kevin Hassett nella sua posizione attuale. Ciò a sua volta suggerisce che qualcun altro verrà scelto per sostituire il capo uscente della Fed Jerome Powell, il che aiuterà il dollaro ad attrarre acquirenti e a rallentare il calo del giorno precedente da oltre il massimo di un mese.
Gli orsi dell’USD/JPY hanno il sopravvento mentre si trovano al di sotto della resistenza chiave della SMA a 100 ore
Il rimbalzo notturno dal livello di ritracciamento di Fibonacci del 61,8% del rimbalzo dal minimo di gennaio manca di forza successiva oltre il livello di ritracciamento di Fibonacci del 38,2% e si ferma davanti alla media mobile semplice (SMA) a 100 ore. Quest’ultimo si trova attualmente in area 158,35 e dovrebbe fungere da punto di articolazione centrale. La coppia USD/JPY rimane al di sotto di questa media in calo e mantiene un orientamento ribassista. La media mobile convergenza divergenza (MACD) rimane vicino alla linea dello zero, con l’istogramma che si restringe verso una linea piatta, rafforzando un tono neutro. Il Relative Strength Index (RSI) è a 50 (neutro), indicando l’equilibrio dopo una modesta ripresa.
Nel frattempo, la debolezza al di sotto del livello di ritracciamento di Fibonacci del 38,2% sposta l’attenzione sul supporto di ritracciamento del 50% a 157,80, al di sotto del quale la coppia USD/JPY potrebbe puntare al ritracciamento del 61,8% a 157,40. D’altro canto, i tentativi di recupero incontrerebbero una resistenza iniziale alla SMA a 100 periodi a 158,35. Un ulteriore passo avanti oltre questo limite richiederebbe un miglioramento dello slancio, con il MACD che scende da zero e l’RSI che sale sopra 55 per rafforzare il potenziale di rialzo.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
