La riapertura dei mercati statunitensi dopo le festività di ieri ha causato un certo indebolimento generale del dollaro. USD/JPY è l’eccezione – vedi sotto. Si prevede che l’S&P 500 riaprirà con un margine di circa l’1,5% rispetto alla chiusura di venerdì. Ciò rispecchierebbe quasi il sell-off osservato ieri sui mercati azionari europei. Non ci sono state notizie importanti sulla Groenlandia durante la notte, quindi il mercato deve concentrarsi sulle interviste del presidente degli Stati Uniti Donald Trump a Davos e sui post sui social media emersi mercoledì, osserva Chris Turner, analista FX presso ING.
Le tensioni in Groenlandia spostano l’attenzione su Davos e sui colloqui tra UE e USA
“Ieri si è discusso molto dell'”arma del capitale” – ovvero che l’Europa potrebbe vendicarsi contro gli Stati Uniti ritirando parte dei suoi 8-12 trilioni di dollari di investimenti statunitensi. La discussione cita cifre come il deficit netto di investimenti esteri (NIIP) di 27 trilioni di dollari, che gli Stati Uniti stanno correndo dopo decenni di doppi deficit. L’anno scorso, circa la metà di questo era dovuto agli effetti di valutazione delle attività statunitensi.
“Questi effetti di valutazione sono il motivo per cui il buy-side europeo si sta impegnando nei mercati degli asset statunitensi. E fino a quando le prospettive di performance per questi asset non cambieranno in modo significativo, è improbabile che ci sia un deflusso significativo di capitali europei dagli Stati Uniti. Allo stesso tempo, notiamo che il settore governativo estero vende titoli del Tesoro statunitensi da qualche tempo, ma è sommerso dalla domanda del settore privato. Tuttavia, quest’anno siamo un po’ negativi sul dollaro per ragioni macroeconomiche. “Ma c’è un sell-off del 10%, simile all’aprile scorso.” Il tema “vendere l’America” sembra improbabile. Ciò è dovuto anche al fatto che il lato degli acquisti esteri ora ha rapporti di copertura valutaria più adeguati sugli asset statunitensi rispetto alle posizioni molto sottocoperte mantenute lo scorso aprile”.
“Geopolitica a parte, il calendario dei dati di oggi negli Stati Uniti vede solo i numeri settimanali di posti di lavoro ADP. Questi sono attesi ancora intorno ai 10-12.000, sostenendo il mercato del lavoro statunitense con poche assunzioni ma senza peggiorare. Il DXY sembra destinato a esplorare il lato negativo con rischi a 98,65. Ma un’offerta per l’USD/JPY potrebbe impedire al DXY di apparire troppo bid.”
