I fondamentali indicano un mercato energetico ben fornito nel 2026, con una crescente produzione non-OPEC e una nuova capacità di GNL che pesa sui prezzi. L’incertezza geopolitica – dalle tariffe dall’Iran alla Groenlandia – sta aumentando la volatilità, anche se si prevede che i principali flussi energetici tra Stati Uniti e UE rimarranno intatti, riferisce Florence Schmit, senior stratega energetico di Rabobank.
È improbabile che le minacce tariffarie tra Stati Uniti e UE abbiano un impatto sui flussi di GNL
“I fondamentali indicano una buona offerta nel 2026: si prevede che l’equilibrio energetico globale rimanga soddisfacente poiché l’offerta non OPEC da Stati Uniti, Brasile e Guyana continua a crescere, l’OPEC+ ha sospeso ulteriori aumenti di produzione per evitare un approfondimento del surplus previsto e una grande ondata di nuova capacità di GNL arriva dagli Stati Uniti e dal Qatar. Tutto ciò supporta le nostre previsioni per prezzi di petrolio e gas più bassi nel 2026 rispetto ai livelli del 2025”.
“Nel frattempo, i rischi geopolitici potrebbero allontanare i mercati energetici dal loro scenario di base: gli sviluppi complessivi dei prezzi sono complicati da una maggiore incertezza geopolitica, che va dai rischi che circondano l’Iran e lo Stretto di Hormuz all’intensificarsi dello stallo tariffario USA-UE sulla Groenlandia. Entrambi hanno già innescato oscillazioni del mercato ed è probabile che mantengano una maggiore volatilità finché la direzione politica rimane poco chiara”.
“A causa della forte interconnessione dei mercati energetici tra l’UE e gli Stati Uniti, è improbabile che entrambe le parti mirino al GNL o a flussi di carburante più ampi in un’escalation tariffaria, poiché l’Europa è fortemente dipendente dalle forniture statunitensi e gli Stati Uniti ora fanno affidamento sull’Europa come principale sbocco di GNL dopo aver perso la Cina come principale acquirente”.
