La cautela degli investitori rimane elevata in un contesto di tensioni geopolitiche, mercati azionari globali incerti e un forte rally dell’oro, che è salito di oltre 100 dollari a 4.865 dollari. Sebbene il dollaro americano (USD) sia solo marginalmente più forte, le preoccupazioni sull’autonomia della Fed, l’inflazione persistente e l’aumento dei rendimenti potrebbero portare a ulteriori riduzioni dell’esposizione degli asset statunitensi nei prossimi mesi, riferiscono Shaun Osborne ed Eric Theoret, capi strateghi dei cambi presso Scotiabank.
Considerati i crescenti rischi di mercato, l’attenzione si concentra sull’indipendenza della Fed
“C’è chiaramente ancora un disagio generale tra gli investitori che rimangono preoccupati per le ambizioni di Trump in Groenlandia e le loro possibili conseguenze. Le principali valute non-core, che ieri hanno sottoperformato, sono migliorate fino ai primi posti nella classifica delle performance forex notturne, mentre le principali valute – leader di ieri – sono scivolate. Anche i futures statunitensi sono più solidi, ma i titoli di stato giapponesi si sono rafforzati dopo il recupero delle pesanti perdite di ieri.
“L’indicazione che la preoccupazione degli investitori ha continuato a crescere è l’aumento del prezzo dell’oro di oltre 100 dollari a 4.865 dollari. Il DXY tende complessivamente leggermente al rialzo, ma l’indice non è certo forte e gli investitori rimangono chiaramente cauti riguardo alle prospettive; gli indicatori tecnici sono ancora in tendenza ribassista. Mentre un piccolo gestore di fondi danese ha annunciato la sua uscita dal mercato dei titoli del Tesoro statunitense, il rischio è che gli investitori europei aumentino le loro partecipazioni. “Crediamo che ci sia poca “arma” di asset statunitensi di fronte alle crescenti tensioni con Washington”.
“Ma ci sono molti altri fattori di rischio – la decisione del presidente di sostituire il presidente della Fed Powell, l’inflazione persistente e l’aumento dei rendimenti obbligazionari, nonché i rischi di calendario che i mercati azionari statunitensi devono affrontare in questo anno a medio termine – che potrebbero ancora indurre gli investitori a ridurre la loro esposizione al dollaro e/o agli asset statunitensi nelle prossime settimane e mesi. SCOTUS ascolterà le argomentazioni sulla legalità della mossa del presidente Trump, ha testimoniato oggi il governatore della Fed Cook “Questo caso potrebbe aumentare le preoccupazioni degli investitori riguardo alle operazioni della Fed”. Autonomia.
