La sterlina (GBP) è leggermente più debole rispetto al dollaro e sottoperforma la maggior parte dei concorrenti del G10 poiché la rinnovata incertezza politica innesca volatilità a breve termine nel mercato dei gilt, riferiscono Shaun Osborne ed Eric Theoret, capi strateghi dei cambi presso Scotiabank.
La volatilità dei gilt pesa sulla sterlina
“La sterlina è debole, solo un marginale 0,1% contro l’USD e una relativa sottoperformance rispetto a tutte le valute del G10 tranne lo JPY. La rinnovata incertezza politica sembra innescare una lieve turbolenza nel mercato dei gilt del Regno Unito, con i rendimenti che salgono di circa 4 punti base (e successivamente si invertono) sulle voci di una possibile sfida alla leadership del Primo Ministro Starmer.”
“La prospettiva di una rinnovata incertezza politica è negativa per il Regno Unito e la GBP poiché il mercato reagisce alla posizione fiscale del paese dopo il ‘momento di Truss’ del 2022 e la sua piccola ritorsione la scorsa estate quando i mercati hanno valutato il bilancio del Cancelliere Reeves”.
“I dati sull’indebitamento del settore pubblico pubblicati giovedì sono stati leggermente migliori del previsto e seguono i dati contrastanti sull’IPC e sull’occupazione di inizio settimana. Il rischio interno rimane elevato fino alla fine della settimana mentre guardiamo avanti alle vendite al dettaglio di venerdì e ai PMI preliminari, che saranno fondamentali per i politici della BoE (e il loro tono) in vista della prossima decisione del 5 febbraio.”
