Il grande movimento di ieri nei mercati delle materie prime ha riguardato il gas naturale, con i futures Henry Hub in rialzo del 25% nel primo mese, osserva Warren Patterson, esperto di materie prime presso ING.
Il gas europeo segue il trend rialzista degli Stati Uniti mentre arriva l’ondata di freddo
“Ciò segue un aumento simile di martedì. Henry Hub è cresciuto di oltre il 50% questa settimana mentre un gelo freddo colpisce gli Stati Uniti. Ciò sta causando un aumento della domanda di calore e sollevando preoccupazioni su possibili interruzioni dell’offerta a causa delle condizioni ghiacciate fino al Texas.
“Il movimento del gas ha sorpreso gli speculatori. Gli ultimi dati di posizionamento mostrano che martedì scorso gli speculatori hanno tenuto uno short netto di 104.000 lotti nell’Henry Hub, mentre lo short lordo ha raggiunto il livello più alto da novembre 2024. Quindi la copertura short aumenta l’intensità del movimento questa settimana. Tuttavia, lo stoccaggio di gas naturale negli Stati Uniti è ancora confortevole. Gli ultimi dati mostrano che al 9 gennaio, lo stoccaggio era a 3,19 Tcf, l’1% in più rispetto allo scorso anno.” 3,4% sopra la media quinquennale. Ciò suggerisce che la mossa sarà probabilmente di breve durata, anche se molto dipenderà dalla gravità dell’impatto della tempesta.
“Il rally del mercato statunitense ha avuto un impatto sui mercati globali del gas. In Europa, il TTF si è attestato ieri in rialzo di oltre il 9%, superando brevemente i 40 EUR/MWh, il livello più alto da giugno 2025. Il mercato europeo ha lottato con il clima freddo e la ridotta capacità di stoccaggio, che ha sostenuto i prezzi. Le preoccupazioni sull’offerta negli Stati Uniti non fanno altro che aumentare queste preoccupazioni data la possibilità di un’interruzione dei flussi di GNL dagli Stati Uniti verso l’Europa. Dato che gli impianti di stoccaggio del gas dell’UE sono attualmente pieni solo al 48%, le previsioni del freddo e il rischio di interruzioni dell’offerta suggeriscono che la volatilità del mercato probabilmente rimarrà elevata nel breve termine”.
