L’oro (XAU/USD) sale di oltre l’1% durante la sessione nordamericana di venerdì, mentre il dollaro statunitense (USD) viene messo sotto pressione dalle voci di intervento volte a rafforzare lo yen giapponese (JPY) nei mercati dei cambi, mentre la propensione al rischio aumenta, spingendo il metallo giallo a un nuovo massimo storico di 4.988 dollari.
I lingotti d’oro toccano nuovi massimi storici mentre le forti perdite del dollaro superano il miglioramento della propensione al rischio e i rendimenti stabili
Il sentiment del mercato rimane positivo, ma i prezzi dei metalli preziosi continuano a salire mentre il dollaro USA scende al livello più basso dall’ottobre 2025. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia la performance del dollaro rispetto a un paniere di sei valute, è sceso di quasi lo 0,50% a 97,79, dopo aver toccato un minimo intraday di 97,70.
I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono rimasti stabili durante la giornata, anche se i dati economici statunitensi hanno mostrato che le famiglie americane stanno diventando ottimiste in seguito al sondaggio sulla fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan.
Secondo S&P Global, l’attività commerciale negli Stati Uniti è migliorata in passato. Tuttavia, Chris Williamson, capo economista di S&P Global Market Intelligence, ha dichiarato: “Il tasso di crescita preoccupantemente contenuto delle nuove imprese sia nel settore manifatturiero che nei servizi è un altro segnale che la crescita del primo trimestre potrebbe deludere”.
I dati sul PIL statunitense per il terzo trimestre del 2025 sono migliorati in modo significativo e hanno superato le previsioni, con l’economia in crescita del 4,4% su base trimestrale.
Nel frattempo, le aspettative che la Federal Reserve taglierebbe i tassi di interesse nel 2026 sono rimaste invariate, con i trader che prevedono un allentamento di 42,5 punti base. Terminale del mercato principale Dati.
Se i trader continueranno a ridurre le scommesse politiche della Fed, ciò dovrebbe limitare l’aumento dei prezzi dell’oro, che sono aumentati del 15% dall’inizio dell’anno, al di sotto del 39% che l’argento ha guadagnato dall’inizio del 2026.
Cosa ci aspetta per la situazione economica degli Stati Uniti?
La prossima settimana, i trader terranno d’occhio gli ordini di beni durevoli, la variazione media dell’occupazione ADP su 4 settimane, la riunione politica del Federal Open Market Committee (FOMC) e la conferenza stampa del presidente della Fed Jerome Powell.
Riepilogo giornaliero dei market mover: l’oro sale nonostante il miglioramento del sentiment dei consumatori
- La fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan è migliorata a gennaio, raggiungendo il massimo di cinque mesi a 56,4, rispetto a 54 nella stima preliminare e sopra le previsioni di 54. Joanne Hsu, direttrice dell’indagine, ha notato, nonostante il miglioramento, che i consumatori continuano a sentire la pressione sul potere d’acquisto, citando l’aumento dei prezzi e le preoccupazioni per un mercato del lavoro potenzialmente più debole.
- Le aspettative di inflazione a un anno sono scese dal 4,2% al 4% e le aspettative di inflazione a cinque anni sono scese dal 3,4% al 3,3%.
- I dati di S&P Global hanno suggerito un leggero miglioramento dell’attività commerciale statunitense a gennaio, con il PMI composito preliminare salito a 52,8 da 52,7. Tuttavia, Chris Williamson, capo economista di S&P Global Market Intelligence, ha avvertito che la crescita contenuta delle nuove attività nei settori manifatturiero e dei servizi aumenta il rischio che la crescita del primo trimestre possa essere inferiore alla media.
- Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è piatto al 4,255%. I rendimenti reali statunitensi, calcolati come il rendimento nominale dei titoli a 10 anni meno le aspettative di inflazione per lo stesso periodo, sono aumentati di quasi tre punti base e mezzo all’1,945%, ma non sono riusciti a limitare i prezzi dell’oro.
- Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato giovedì di aver completato i colloqui per il prossimo presidente della Federal Reserve (Fed) e ha confermato di aver fatto la sua scelta, aggiungendo che un annuncio formale sarà probabilmente fatto entro la fine di gennaio. Secondo quanto riportato dai media, nella rosa dei candidati ci sono Kevin Hassett, Rick Rieder, Christopher Waller e Kevin Warsh.
Prospettive tecniche: è probabile che i prezzi dell’oro raggiungano i 5.000 dollari nel breve termine
Il trend rialzista parabolico dell’oro è continuato per il quinto giorno consecutivo, con il metallo giallo sul punto di superare i 5.000 dollari. L’azione dei prezzi rimane costruttiva e i rialzisti continuano a guadagnare slancio, come dimostrato dal Relative Strength Index (RSI), che ha superato il recente picco nonostante fosse ipercomprato, indicando che il trend rialzista rimane forte.
Se la coppia XAU/USD dovesse superare quota 5.000$, i prossimi livelli di resistenza chiave sarebbero 5.050$ e 5.100$. D’altra parte, se la coppia XAU/USD dovesse scendere sotto i 4.950$, il prossimo supporto si troverebbe a 4.900$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
