L’indice del dollaro statunitense (DXY), un indice del valore del dollaro statunitense (USD) misurato rispetto a un paniere di sei valute mondiali, viene scambiato in ribasso intorno a 97,00 durante le ore di negoziazione asiatiche di martedì. Martedì saranno pubblicati i rapporti ADP sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori negli Stati Uniti.
Le preoccupazioni sull’indipendenza della Federal Reserve (Fed) hanno spinto il DXY al livello più basso dal 18 settembre 2025. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato la scorsa settimana che avrebbe presto annunciato la sua scelta per il prossimo presidente della Fed, in sostituzione del presidente Jerome alla scadenza del suo mandato a maggio. Secondo Reuters, i mercati delle scommesse vedono il manager di BlackRock Rick Rieder come il favorito.
“Non è possibile considerare le azioni del prossimo presidente della Fed separatamente dal contesto economico o dalla sua capacità di influenzare altri partecipanti al FOMC (Federal Open Market Committee)”, ha affermato Tim Duy, capo economista statunitense presso SGH Macro Advisors.
Inoltre, un imminente blocco del governo negli Stati Uniti potrebbe contribuire alla tendenza al ribasso del dollaro. Il governo degli Stati Uniti si sta dirigendo verso una chiusura parziale poiché il massimo democratico al Senato degli Stati Uniti, Chuck Schumer, promette di respingere un pacchetto di finanziamenti che include fondi per il Dipartimento per la Sicurezza Nazionale. Il Congresso deve affrontare la scadenza del 30 gennaio per finanziare il governo o rischiare una chiusura parziale del governo.
Si prevede che la Federal Reserve manterrà i tassi di interesse stabili durante la riunione politica di mercoledì dopo aver effettuato tre tagli consecutivi dei tassi alla fine del 2025. I trader seguiranno da vicino la conferenza stampa poiché potrebbe fornire alcuni indizi sulle prospettive economiche degli Stati Uniti e sul percorso dei tassi di interesse. Eventuali commenti aggressivi da parte dei funzionari della Fed potrebbero contribuire a limitare le perdite del dollaro nel breve termine.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Questa è l’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
