L’oro (XAU/USD) sta attirando nuovi acquirenti dopo il calo tardivo dai livelli superiori a 5.100 dollari, o massimo storico, il giorno precedente, e rimane positivo per il settimo giorno consecutivo martedì. Il dollaro statunitense (USD) sta faticando a guadagnare slancio positivo o a registrare una ripresa significativa dal livello più basso da settembre 2025, raggiunto lunedì tra le preoccupazioni per le politiche commerciali del presidente degli Stati Uniti Donald Trump. Inoltre, le aspettative accomodanti della Federal Reserve statunitense (Fed) mantengono i rialzisti dell’USD sulla difensiva e continuano a fungere da vento favorevole per il metallo giallo non produttivo.
Inoltre, le attuali incertezze geopolitiche si stanno rivelando un altro fattore a sostegno dell’oro rifugio, che finora non sembra influenzato dal sentimento rialzista di fondo. Tuttavia, i rialzisti dello XAU/USD potrebbero astenersi dal piazzare nuove scommesse e preferire trattenersi in vista della cruciale decisione di politica monetaria della Fed di mercoledì. Gli investitori cercheranno ulteriori indizi sul percorso di taglio dei tassi da parte della Fed, che avrà un impatto sul dollaro e sulle materie prime. Ciononostante, il contesto fondamentale di supporto suggerisce che il percorso di minor resistenza per l’oro rimane verso l’alto.
Daily Digest Fattori determinanti del mercato: l’oro continua ad essere sostenuto dalla fuga globale verso la sicurezza, dalla Fed accomodante e dalla debolezza dell’USD
- Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato sabato che imporrà una tariffa del 100% al Canada se il paese dovesse concludere un accordo commerciale con la Cina. Ciò fa seguito alla minaccia di dazi sulla Groenlandia lanciata da Trump, successivamente ritirata, e aggiunge ulteriore incertezza.
- Inoltre, i maggiori rischi geopolitici dovuti al protrarsi della guerra tra Russia e Ucraina continuano a favorire afflussi di beni rifugio. Ciò, unito al calo del dollaro USA e alle scommesse accomodanti della Federal Reserve, sta spingendo i prezzi dell’oro al rialzo per il settimo giorno consecutivo.
- Gli shock politici provocati dall’amministrazione Trump hanno danneggiato la reputazione del dollaro statunitense sui mercati finanziari globali. Inoltre, le scommesse secondo cui la banca centrale avrebbe tagliato i costi di finanziamento altre due volte quest’anno, hanno fatto sì che il dollaro cadesse al minimo di quattro mesi lunedì.
- Per quanto riguarda i dati economici, l’US Census Bureau ha riferito lunedì che gli ordini di beni durevoli sono aumentati del 5,3% a novembre, rispetto alle aspettative di una crescita dello 0,5%. I nuovi ordini, esclusi i trasporti, sono aumentati dello 0,5%, mentre, escludendo la difesa, sono aumentati del 6,6%.
- Nel frattempo, la Russia ha insistito affinché l’Ucraina cedesse l’intera regione del Donbass come parte di un accordo per porre fine alla guerra. L’Ucraina ha respinto apertamente la proposta mentre i colloqui di pace mediati dagli Stati Uniti tra Russia e Ucraina ad Abu Dhabi si sono conclusi senza un accordo sabato.
- Tuttavia, gli orsi dell’USD stanno prendendo una pausa mentre l’attenzione del mercato rimane sull’esito della riunione di due giorni del FOMC, prevista per essere annunciata mercoledì. Gli investitori cercheranno ulteriori prove del percorso di taglio dei tassi della Fed, che stimolerà l’USD.
- Pertanto, i commenti del presidente della Fed Jerome Powell durante la conferenza stampa post-riunione potrebbero causare volatilità nei mercati e avere un impatto sulle materie prime in un contesto di continui acquisti da parte delle banche centrali e afflussi record negli ETF.
- In effetti, la Banca popolare cinese (PBOC) ha esteso la sua serie di acquisti di oro per il quattordicesimo mese di dicembre, mentre la Banca nazionale polacca, la Reserve Bank of India e la Banca centrale del Brasile sono stati acquirenti attivi tra la fine del 2025 e l’inizio del 2026.
- Inoltre, la domanda globale di investimenti in oro tramite fondi negoziati in borsa è aumentata del 25% nel 2025. Le riserve di oro sono aumentate a 4.025,4 tonnellate da 3.224,2 tonnellate nel 2024, e il totale delle attività gestite negli ETF ammontava a 558,9 miliardi di dollari.
Mentre si forma un canale di tendenza ascendente, l’oro mantiene la sua tendenza rialzista
La mancata rottura di un trend rialzista a breve termine durante la notte e il successivo pullback potrebbero essere visti come il primo segno di un possibile esaurimento del trend rialzista. Tuttavia, l’emergere di nuovi acquisti martedì richiede una certa cautela prima di confermare che i prezzi dell’oro hanno raggiunto il picco. Inoltre, il canale ascendente sostiene un trend rialzista più ampio, con il limite inferiore che fornisce supporto vicino a 4.971,48$ mentre la coppia XAU/USD rimane nel range medio. L’istogramma della media mobile convergenza divergenza (MACD) è diventato negativo e si sta allargando, indicando che la linea MACD è scivolata al di sotto della linea del segnale attorno al livello zero e lo slancio si sta ribaltando.
Il Relative Strength Index (RSI) a 70,84 è ipercomprato e in calo, il che potrebbe rendere cauti gli acquirenti mentre la coppia XAU/USD si consolida all’interno del canale. Il lato positivo è che il tetto del canale è pari a 5.156,89$. Per ripristinare lo slancio rialzista sarebbe necessaria una ripresa del MACD verso un crossover rialzista, mentre l’elevato RSI suggerisce una digestione prima di un breakout sostenuto. Una chiusura di 4 ore sopra il tetto aprirebbe la strada a un’estensione del trend rialzista, mentre una mancanza di slancio lascerebbe il trend vulnerabile a ulteriori test del minimo del canale.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
