Martedì lo yen giapponese (JPY) rimane in vantaggio rispetto al dollaro statunitense (USD), con crescenti rischi di intervento e la debolezza generale del biglietto verde che aggiunge pressione al ribasso sulla coppia. Al momento in cui scriviamo, la coppia USD/JPY viene scambiata intorno a 153,06 e si libra sopra il minimo di due mesi dopo la brusca inversione della scorsa settimana.
Anche se finora non c’è stata alcuna conferma ufficiale di un intervento diretto, i funzionari giapponesi hanno continuato a lanciare forti avvertimenti, affermando che stanno monitorando gli sviluppi dei cambi con grande urgenza e sono pronti a prendere “misure adeguate” contro movimenti eccessivi.
I mercati ora guardano avanti alla decisione sul tasso di interesse della Federal Reserve (Fed) di mercoledì. Sebbene non sia previsto alcun cambiamento dei tassi, i trader si concentreranno sul tono e sulle indicazioni del presidente della Fed Jerome Powell.
Qualsiasi segnale che i tagli dei tassi di interesse potrebbero arrivare entro la fine dell’anno potrebbe pesare ulteriormente sul dollaro USA e spingere al ribasso il cambio USD/JPY. D’altro canto, un messaggio più cauto o restrittivo potrebbe fornire alla coppia un sostegno a breve termine.
Da un punto di vista tecnico, le prospettive a breve termine per l’USD/JPY sono diventate ribassiste poiché i prezzi sono scesi ben al di sotto delle principali medie mobili. Sul grafico giornaliero, le medie mobili semplici (SMA) a breve termine si sono spostate, mentre la SMA a 100 giorni continua a tendere leggermente al rialzo. Tuttavia, il prezzo è attualmente scambiato al di sotto delle SMA a 21, 50 e 100 giorni.
Anche gli indicatori di momentum tendono al ribasso. La linea della media mobile di convergenza e divergenza (MACD) è al di sotto della linea di segnale e sotto lo zero, con un istogramma negativo sempre più profondo che indica il rafforzamento dello slancio ribassista.
Nel frattempo, il Relative Strength Index (RSI) è sceso intorno a 28, entrando in territorio ipervenduto e mostrando la forza delle recenti vendite.
D’altro canto, una rottura prolungata al di sotto del livello di 153,00 esporrebbe il minimo del 29 ottobre a 151,54, seguito dal livello psicologico di 150,00. Un movimento significativo al di sotto di 150 probabilmente aprirebbe la porta a un declino correttivo più profondo.
Sul lato positivo, una chiusura giornaliera superiore a 155,00 aiuterebbe a mitigare l’immediata pressione ribassista. Tuttavia, finché la coppia resta al di sotto della SMA a 100 giorni, il percorso di minor resistenza rimane ribassista.
Domande frequenti sulla Fed
La politica monetaria negli Stati Uniti è determinata dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi e promuovere la piena occupazione. Il loro strumento principale per raggiungere questi obiettivi è adeguare i tassi di interesse. Se i prezzi salgono troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo del 2% della Fed, i tassi di interesse vengono aumentati, aumentando i costi di finanziamento in tutta l’economia. Ciò porta a un dollaro statunitense (USD) più forte in quanto rende gli Stati Uniti un luogo più attraente per gli investitori internazionali in cui parcheggiare i propri soldi. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse per incoraggiare l’indebitamento, pesando sul biglietto verde.
La Federal Reserve (Fed) tiene otto riunioni di politica monetaria all’anno, in cui il Federal Open Market Committee (FOMC) valuta la situazione economica e prende decisioni di politica monetaria. Al FOMC partecipano dodici funzionari della Fed: i sette membri del Consiglio dei governatori, il presidente della Federal Reserve Bank di New York e quattro dei restanti undici presidenti della Regional Reserve Bank, il cui mandato dura un anno.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può ricorrere ad una politica chiamata Quantitative Easing (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata in tempi di crisi o quando l’inflazione è estremamente bassa. È stata l’arma preferita dalla Fed durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare obbligazioni di alta qualità dalle istituzioni finanziarie. Il QE solitamente indebolisce il dollaro USA.
Il rafforzamento quantitativo (QT) è il processo inverso dell’allentamento quantitativo in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza nell’acquisto di nuove obbligazioni. Di solito è positivo per il valore del dollaro USA.
