L’indice del dollaro americano (DXY), che misura il valore del dollaro americano (USD) rispetto alle sei principali valute, è rimbalzato dopo quattro giorni di perdite per aggirarsi intorno a 96,00 durante le ore di negoziazione europee di mercoledì. Il biglietto verde ha dovuto affrontare sfide poiché la narrativa “Sell America” continua a dominare il sentiment in vista della decisione politica della Federal Reserve (Fed).
Il leader della maggioranza al Senato degli Stati Uniti, John Thune, ha affermato che entrambi i partiti stanno negoziando con la Casa Bianca sui finanziamenti al governo degli Stati Uniti, mentre i democratici minacciano un blocco parziale mentre cresce la reazione pubblica in Minnesota contro la repressione dell’immigrazione del presidente Donald Trump, ha riferito Bloomberg News.
Si prevede che la Fed lascerà i tassi di interesse invariati al 3,50%-3,75% al termine della riunione di due giorni di mercoledì, dopo aver effettuato tre tagli diretti dei tassi nel 2025. I mercati si concentreranno sulla conferenza stampa post-riunione per ottenere indizi sulle prospettive politiche nei prossimi mesi.
Jonas Goltermann, vice capo economista dei mercati di Capital Economics, ha dichiarato in una nota: “Mentre ci sono diversi potenziali colpevoli del declino del dollaro, la ragione principale è la ricaduta dei rapporti secondo cui il Tesoro americano sta prendendo in considerazione un intervento valutario diretto”.
Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che il valore del dollaro americano era “ottimo” quando gli è stato chiesto se pensava che fosse caduto troppo. I suoi commenti hanno esercitato una certa pressione di vendita sul dollaro USA. I trader sono cauti poiché Trump annuncerà presto il suo candidato per sostituire il presidente della Fed Jerome Powell, alimentando la speculazione secondo cui il prossimo presidente potrebbe favorire tagli dei tassi più rapidi.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
