Mercoledì l’oro (XAU/USD) si spinge più in profondità in un territorio inesplorato, estendendo i guadagni per otto giorni consecutivi mentre la domanda di beni rifugio e l’indebolimento del dollaro statunitense (USD) alimentano il rally in corso. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata intorno ai 4.260 dollari, in leggero calo dopo aver toccato un nuovo massimo storico di 4.311 dollari all’inizio della sessione europea.
I trader non sembrano disposti a spingere i prezzi in modo aggressivo verso l’alto in vista della decisione sul tasso di interesse della Federal Reserve (Fed), prevista più tardi alle 19:00 GMT. Sebbene non sia previsto alcun cambiamento nei tassi di interesse, i mercati seguiranno da vicino il tono del presidente Jerome Powell e si aspetteranno indizi sull’orientamento della politica monetaria.
Qualsiasi accenno di graduale allentamento probabilmente rafforzerebbe la più ampia struttura rialzista dell’oro. Al contrario, un messaggio più cauto o aggressivo potrebbe innescare prese di profitto a breve termine, fornendo potenzialmente un certo sollievo al dollaro statunitense (USD) e rallentando la crescita dei lingotti.
Promotori del mercato: la debolezza del dollaro, l’incertezza della Fed e la geopolitica pesano sul sentiment
- Questo mese il metallo prezioso è cresciuto di quasi il 22% poiché la fiducia nelle prospettive economiche degli Stati Uniti si indebolisce. L’agenda commerciale dirompente del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, le rinnovate minacce tariffarie e i ripetuti attacchi all’indipendenza della Fed hanno destabilizzato i mercati. Tenendo presenti questi fattori, gli investitori si allontanano sempre più dal dollaro statunitense e cercano rifugio nell’oro mentre crescono i dubbi sullo status del dollaro statunitense come valuta di riserva dominante a livello mondiale.
- Martedì, il presidente Donald Trump ha detto ai giornalisti di non essere preoccupato per il recente calo del dollaro USA. Ha detto: “No, penso che sia grandioso”, aggiungendo che la valuta “dovrebbe semplicemente raggiungere il proprio livello, il che è giusto”.
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, viene scambiato intorno a 96,24, stabilizzandosi leggermente dopo aver toccato il minimo di quattro anni di 95,56 martedì.
- L’attenzione si sta rivolgendo anche a un cambio di leadership alla Fed dopo che Trump ha dichiarato martedì che avrebbe presto annunciato la sua scelta per il prossimo presidente della Fed e ha segnalato aspettative di tassi di interesse più bassi. Durante un discorso in Iowa, Trump ha detto: “Se avremo un grande presidente della Fed, penso che ne avremo uno. Lo annuncerò molto presto. Vedrete i tassi di interesse scendere molto”.
- Le tensioni geopolitiche rimangono un pilastro fondamentale di sostegno, con le tensioni tra Stati Uniti e Iran tornate al centro dell’attenzione e la guerra Russia-Ucraina lungi dall’essere risolta. Nel frattempo, i forti acquisti da parte delle banche centrali e i continui afflussi di ETF continuano a sottolineare il ruolo crescente dell’oro come risorsa di riserva strategica e copertura del portafoglio.
Analisi tecnica: i rialzisti mantengono il controllo nonostante i segnali di ipercomprato
Da un punto di vista tecnico, la coppia XAU/USD rimane chiaramente rialzista sul grafico giornaliero, con candele verdi consecutive e azione dei prezzi ben al di sopra delle SMA (medie mobili semplici) a 21, 50 e 100 giorni, a dimostrazione di una forte pressione rialzista.
Il momentum è chiaramente ipercomprato, con il Relative Strength Index (RSI) vicino a 87, in territorio di ipercomprato. Tuttavia, non ci sono ancora segnali chiari di un’inversione o di un rallentamento dello slancio, suggerendo che la tendenza rialzista complessiva rimane intatta. L’indice direzionale medio (ADX) a 47,35 rafforza questa visione e conferma forti condizioni di tendenza.
D’altro canto, 5.150 dollari segnano il primo supporto, seguito dal livello psicologico di 5.000 dollari. Una rottura prolungata sotto i 5.000 dollari potrebbe indebolire la struttura a breve termine, anche se l’interesse all’acquisto ribassista dovrebbe limitare pullback più profondi.
D’altro canto, una rottura decisiva sopra i 5.300 dollari esporrebbe i prossimi obiettivi al rialzo a 5.400 e 5.500 dollari.
Domande frequenti sulla Fed
La politica monetaria negli Stati Uniti è determinata dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi e promuovere la piena occupazione. Il loro strumento principale per raggiungere questi obiettivi è adeguare i tassi di interesse. Se i prezzi salgono troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo del 2% della Fed, i tassi di interesse vengono aumentati, aumentando i costi di finanziamento in tutta l’economia. Ciò porta a un dollaro statunitense (USD) più forte in quanto rende gli Stati Uniti un luogo più attraente per gli investitori internazionali in cui parcheggiare i propri soldi. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse per incoraggiare l’indebitamento, pesando sul biglietto verde.
La Federal Reserve (Fed) tiene otto riunioni di politica monetaria all’anno, in cui il Federal Open Market Committee (FOMC) valuta la situazione economica e prende decisioni di politica monetaria. Al FOMC partecipano dodici funzionari della Fed: i sette membri del Consiglio dei governatori, il presidente della Federal Reserve Bank di New York e quattro dei restanti undici presidenti della Regional Reserve Bank, il cui mandato dura un anno.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può ricorrere ad una politica chiamata Quantitative Easing (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata in tempi di crisi o quando l’inflazione è estremamente bassa. È stata l’arma preferita dalla Fed durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare obbligazioni di alta qualità dalle istituzioni finanziarie. Il QE solitamente indebolisce il dollaro USA.
Il rafforzamento quantitativo (QT) è il processo inverso dell’allentamento quantitativo in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza nell’acquisto di nuove obbligazioni. Di solito è positivo per il valore del dollaro USA.
