Lunedì il franco svizzero (CHF) viene scambiato in ribasso rispetto al dollaro statunitense (USD), poiché la nomina dell’ex governatore della Federal Reserve (Fed) Kevin Warsh a prossimo presidente della Fed aiuta il biglietto verde a riprendersi dai minimi di quattro anni.
Al momento in cui scriviamo, il cambio USD/CHF viene scambiato intorno a 0,7790, estendendo i guadagni per il secondo giorno consecutivo dopo essere sceso al livello più basso da agosto 2011 la scorsa settimana.
I trader stanno ora rivalutando le prospettive della politica monetaria della Fed poiché Warsh è ampiamente visto come un falco dell’inflazione, spingendo i mercati a respingere i timori di tagli aggressivi dei tassi in mezzo alle pressioni politiche.
Ciò rappresenta un cambiamento significativo rispetto alle preoccupazioni precedenti che il candidato del presidente degli Stati Uniti Donald Trump potesse spingere la banca centrale verso un atteggiamento politico più accomodante in mezzo alle ripetute richieste del presidente di tassi di interesse più bassi.
In questo contesto, gli investitori stanno tornando al biglietto verde poiché il sentiment migliora nel breve termine. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, viene scambiato intorno a 97,41, in rialzo di quasi lo 0,30% nel corso della giornata.
Da un punto di vista tecnico, il cambio USD/CHF rimane vulnerabile a ulteriori ribassi dopo aver rotto la zona di supporto plurimese intorno a 0,7850 la scorsa settimana. La svendita è stata accompagnata da un significativo ampliamento delle bande di Bollinger, indicando una crescente volatilità.
Tuttavia, l’orientamento a brevissimo termine si è stabilizzato dopo che gli acquirenti sono entrati intorno al livello psicologico di 0,7600, innescando una modesta ripresa. Il Relative Strength Index (RSI) è vicino a 43, in ripresa dal territorio quasi ipervenduto, ma rimane al di sotto della soglia di 50, indicando che lo slancio rialzista è ancora debole.
D’altro canto, una ripresa sostenuta appare limitata a meno che la coppia non riesca a riconquistare l’area 0,7850. Una rottura netta al di sopra di questo supporto precedente rivelerebbe la banda centrale di Bollinger vicino a 0,7889 come il prossimo obiettivo al rialzo.
D’altro canto, si vede un supporto immediato al livello rotondo di 0,7700, seguito dalla banda di Bollinger inferiore a 0,7627.
Le condizioni del trend rimangono stabili, con l’indice direzionale medio (ADX) intorno a 35, suggerendo che il movimento complessivo favorisce ancora i venditori nonostante l’attuale rimbalzo correttivo.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
