I prezzi dell’oro (XAU/USD) hanno recuperato leggermente fino a quasi 4.820 dollari durante l’inizio della sessione asiatica di martedì. Il metallo prezioso è in rialzo dopo un calo storico del mercato. Tuttavia, nel breve termine, il rialzo sarà probabilmente limitato poiché il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha nominato Kevin Warsh prossimo presidente della Federal Reserve (Fed).
La nomina di Warsh a capo della Federal Reserve americana ha alimentato le aspettative di un atteggiamento più aggressivo. I mercati ritengono che Warsh potrebbe propendere per un bilancio della Fed più piccolo e mantenere i tassi di interesse più alti per un periodo più lungo, il che in genere rafforza il dollaro statunitense (USD) e riduce l’attrattiva dell’oro non redditizio.
Il Chicago Mercantile Exchange Group (CME), il mercato dei derivati più diversificato e leader al mondo, ha aumentato i requisiti di margine per oro e argento durante il fine settimana. Questa azione ha costretto molti trader con leva a vendere immediatamente le loro posizioni per coprire i costi, esercitando una certa pressione di vendita sul metallo giallo.
Gli Stati Uniti e l’Iran potrebbero tenere colloqui diplomatici a Istanbul più tardi venerdì mentre Trump valuta un possibile attacco militare contro la Repubblica islamica. I trader monitoreranno da vicino gli sviluppi riguardanti i negoziati. Eventuali segnali di escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran potrebbero fornire una spinta ai tradizionali beni rifugio come l’oro nel breve termine.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
