Lo yen giapponese (JPY) si è apprezzato rispetto alla sua controparte americana durante la sessione asiatica di martedì e sembra aver rotto una serie di perdite di due giorni, superando il minimo di una settimana del giorno precedente. I recenti commenti del Ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama mantengono la porta aperta per un intervento congiunto USA-Giappone per frenare la debolezza dello JPY e agire come un vento favorevole di fronte alle aspettative aggressive della Banca del Giappone (BoJ). Il dollaro statunitense (USD), d’altro canto, probabilmente consoliderà i suoi recenti guadagni in ripresa e agirà come un vento contrario per la coppia USD/JPY.
Tuttavia, l’incertezza interna in vista delle elezioni anticipate dell’8 febbraio e le preoccupazioni fiscali legate alle politiche reflazionistiche del Primo Ministro Sanae Takaichi potrebbero limitare i guadagni dello JPY. Inoltre, a causa del sentimento generalmente positivo nei mercati azionari, si consiglia cautela prima di fare scommesse rialziste aggressive sul rifugio sicuro JPY. Nel frattempo, la nomina di Kevin Warsh come prossimo presidente della Federal Reserve (Fed) potrebbe sostenere l’USD e contribuire a limitare le perdite della coppia USD/JPY in vista dei posti vacanti JOLTS negli Stati Uniti, previsti per essere pubblicati più tardi oggi.
Lo yen giapponese sta ricevendo un certo sostegno dalle speculazioni sull’intervento, anche se i rialzisti appaiono cauti
- Il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha dichiarato martedì che, sulla base di una dichiarazione congiunta del Giappone e degli Stati Uniti nel settembre dello scorso anno, continuerà a coordinarsi strettamente con le autorità statunitensi, se necessario, e a rispondere in modo appropriato.
- Inoltre, Katayama lunedì ha difeso i commenti del Primo Ministro Sanae Takaichi sui benefici di uno JPY debole, affermando che il Primo Ministro aveva parlato in generale dell’impatto di uno JPY debole sull’economia.
- La sintesi delle opinioni emerse dalla riunione di gennaio della Banca del Giappone ha mostrato lunedì che i politici stanno discutendo sulla crescente pressione sui prezzi derivante da uno JPY debole, evidenziando una posizione aggressiva da parte dei membri del consiglio della banca centrale.
- Il primo ministro giapponese Sanae Takaichi si è impegnato a sospendere l’imposta sui consumi alimentari per due anni se il suo Partito Liberal Democratico vincerà le elezioni anticipate dell’8 febbraio, sollevando preoccupazioni sulla sostenibilità finanziaria del paese.
- Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato lunedì che gli Stati Uniti e l’India hanno raggiunto un accordo commerciale e taglieranno immediatamente le tariffe sui reciproci beni per aumentare la fiducia degli investitori e limitare il valore rifugio dello JPY.
- Inoltre, i segnali di allentamento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran sul suo programma nucleare stanno abbassando il premio di rischio e continuano a sostenere un sentimento di rischio positivo, che potrebbe indebolire ulteriormente la domanda di JPY.
- Trump a maggio ha nominato l’ex Kevin Warsh per sostituire Jerome Powell come presidente della Federal Reserve, in attesa dell’approvazione del Senato. Il background di Warsh come falco suggerisce che resterà vigile se le aspettative di inflazione iniziassero a salire.
- L’indagine dell’Institute for Supply Management ha mostrato lunedì che l’attività industriale statunitense è aumentata per la prima volta in un anno e che il PMI manifatturiero è salito a 52,6 a gennaio, in netto rimbalzo rispetto al 47,9 del mese precedente.
- Ciò, a sua volta, aiuta il dollaro USA a mantenere i suoi recenti forti guadagni di ripresa dal minimo di quattro anni toccato la scorsa settimana e dovrebbe aiutare a limitare qualsiasi calo notevole della coppia USD/JPY, spingendo alla cautela tra gli orsi.
- Gli operatori attendono ora con ansia i dati JOLTS sulle offerte di lavoro negli Stati Uniti per fornire un po’ di slancio più avanti nella sessione nordamericana. Tuttavia, il contesto fondamentale misto richiede cautela prima di piazzare nuove scommesse direzionali su USD/JPY.
L’USD/JPY deve superare il livello di ritracciamento del 50% per rafforzare le ragioni di ulteriori guadagni
I prezzi spot faticano a superare il livello di ritracciamento del 50% del recente calo a 159,23-152,10. Una forza sostenuta oltre questo livello potrebbe portare la coppia USD/JPY alla confluenza di 156,45 – costituita dal livello di ritracciamento di Fibonacci del 61,8% e dalla media mobile semplice (SMA) a 200 periodi sul grafico a 4 ore. Quest’ultimo scende vicino a 156,50, lasciando pesante il tono più ampio. La coppia USD/JPY viene scambiata al di sotto di questo benchmark a lungo termine e qualsiasi tentativo di recupero verrebbe soddisfatto con l’offerta una volta testato.
Una rottura decisiva al di sopra di questa fascia potrebbe innescare un’ulteriore ripresa, mentre un fallimento di questa fascia manterrebbe il controllo dei venditori e rischierebbe un ritiro all’interno della struttura ribassista prevalente. La linea della media mobile di convergenza e divergenza (MACD) rimane in territorio positivo e al di sopra della sua linea di segnale, sebbene lo slancio si sia raffreddato con il restringimento dell’istogramma. Il Relative Strength Index è a 61, saldamente al di sopra della linea mediana di 50 senza diventare ipercomprato. Senza un movimento sostenuto al di sopra della SMA a 200 periodi, i recuperi rimarrebbero correttivi.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
