La coppia EUR/GBP viene scambiata vulnerabile vicino al minimo di cinque mesi di 0,8620 durante la prima sessione europea di martedì. Il cross valutario è stato messo sotto pressione in vista degli annunci di politica monetaria sia della Banca Centrale Europea (BCE) che della Banca d’Inghilterra (BoE) di giovedì.
Gli investitori si aspettano che entrambe le banche centrali mantengano i tassi di interesse ai livelli attuali. Si prevede che la BCE mantenga il tasso sui depositi stabile al 2% poiché l’inflazione nella zona euro è rimasta vicina all’obiettivo del 2% della banca centrale.
In vista dell’annuncio della politica monetaria della BCE, gli investitori si concentreranno sui dati preliminari dell’indice dei prezzi al consumo armonizzati dell’Eurozona (HICP) per gennaio, in uscita mercoledì. Si prevede che l’IPCA principale sia aumentato a un tasso annuo dell’1,7%, inferiore all’1,9% di dicembre. Si stima che l’IPCA core – che esclude componenti volatili come alimentari, energia, alcol e tabacco – sia cresciuto costantemente del 2,3% nello stesso periodo.
Nel frattempo, si prevede che la BoE manterrà i tassi sui prestiti invariati al 3,75% poiché l’impatto dei precedenti tagli dei tassi non è stato ancora assorbito dall’economia. Inoltre, la banca centrale del Regno Unito (UK) ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base (bp) in occasione della riunione di politica monetaria di dicembre, ribadendo che la politica monetaria è su un “percorso graduale discendente”.
Si prevede inoltre che un aumento migliore del previsto dei dati dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) del Regno Unito per dicembre dissuaderà i funzionari della BoE dall’effettuare successivi tagli dei tassi di interesse. A dicembre, l’inflazione complessiva è accelerata al 3,4% dal 3,2% di novembre, dopo due mesi di rallentamento.
Domande frequenti sulle banche centrali
Il compito principale delle banche centrali è garantire la stabilità dei prezzi in un paese o in una regione. Le economie affrontano costantemente l’inflazione o la deflazione poiché i prezzi di determinati beni e servizi fluttuano. Il costante aumento dei prezzi per gli stessi beni significa inflazione, il costante calo dei prezzi per gli stessi beni significa deflazione. È compito della banca centrale mantenere la domanda sotto controllo aggiustando il tasso di interesse di riferimento. Per le più grandi banche centrali come la Federal Reserve americana (Fed), la Banca Centrale Europea (BCE) o la Banca d’Inghilterra (BoE), il mandato è quello di mantenere l’inflazione vicino al 2%.
Una banca centrale ha uno strumento importante a sua disposizione per aumentare o diminuire l’inflazione aggiustando il suo tasso di interesse di riferimento, comunemente indicato come tasso di interesse. Nelle date preannunciate, la Banca Centrale emetterà una dichiarazione in cui definisce il tasso di interesse di riferimento e fornisce ulteriori ragioni per cui lo mantiene o lo modifica (riducendolo o aumentandolo). Le banche locali adegueranno di conseguenza i loro tassi di risparmio e di prestito, il che a sua volta renderà più difficile o più facile per le persone fare soldi con i propri risparmi o per le imprese prendere prestiti e investire nelle proprie attività. Quando la banca centrale aumenta significativamente i tassi di interesse, si dice che sta inasprendo la politica monetaria. Quando il tasso di interesse di riferimento viene ridotto, si parla di allentamento della politica monetaria.
Una banca centrale è spesso politicamente indipendente. I membri del Policy Board della Banca Centrale passano attraverso una serie di panel e audizioni prima di essere nominati a un posto nel Policy Board. Ogni membro di questo organismo ha spesso una convinzione particolare su come la banca centrale dovrebbe controllare l’inflazione e la conseguente politica monetaria. I membri che vogliono una politica monetaria molto accomodante con tassi di interesse bassi e credito a basso costo per stimolare significativamente l’economia, e allo stesso tempo si accontentano di un’inflazione di poco superiore al 2%, sono chiamati “colombe”. I membri che preferiscono vedere tassi di interesse più alti per premiare i risparmi e mantenere l’inflazione sempre sotto controllo sono conosciuti come “falchi” e non si fermeranno finché l’inflazione non sarà pari o appena inferiore al 2%.
In genere, c’è un presidente o un presidente che presiede ogni riunione, deve creare consenso tra i falchi e le colombe e ha l’ultima parola in caso di voto diviso per evitare un pareggio 50-50 sull’opportunità di modificare la politica attuale. Il Presidente terrà discorsi, che spesso potranno essere seguiti dal vivo, in cui verranno comunicati l’orientamento e le prospettive attuali della politica monetaria. Una banca centrale tenterà di portare avanti la propria politica monetaria senza innescare fluttuazioni selvagge nei tassi di interesse, nelle azioni o nella valuta. Tutti i membri delle banche centrali esprimeranno la loro posizione sui mercati prima di un incontro politico. Pochi giorni prima della riunione politica fino all’annuncio delle nuove norme, ai membri è vietato parlare in pubblico. Questo si chiama tempo di blackout.
