Il rapporto di TD Securities di Alex Loo discute le prospettive per lo yuan cinese (CNY) nel 2026. Il rapporto evidenzia che, sebbene il CNY sia significativamente sottovalutato, le aspettative di un significativo apprezzamento potrebbero essere fuori luogo. È probabile che la Banca popolare cinese (PBoC) mantenga un approccio stabile al CNY, con un obiettivo previsto di 6,7 USD/CNY entro la fine del 2026.
Aspettative per gli utili in CNY nel 2026
“Se Pechino fosse stata aperta a un apprezzamento significativo (guadagni superiori al 10% del CNY), l’ampia svendita di USD nelle ultime settimane sarebbe stato un momento opportuno per mostrare le sue intenzioni. Tuttavia, i fissaggi giornalieri della PBoC e la debolezza del CFETS riflettono il contrario.”
“Crediamo che una spinta dell’USD/CNY verso i minimi di 6 sia un po’ eccessiva ed è improbabile che Pechino sostenga un apprezzamento così ampio. Dopo la scioccante svalutazione nel 2015, la nostra analisi storica dei rendimenti dell’anno scorso dell’USD/CNY rispetto all’USD in generale mostra che i guadagni del CNY non hanno superato il calo dell’USD in generale dal 2014.”
“Pertanto, prevediamo che il cambio USD/CNY si sposti in modo più razionale a 6,7 entro la fine del 2026, il che è in linea con l’obiettivo del “Mighty Yuan” del presidente Xi e il suo appello alla stabilità del tasso di cambio”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
