Mercoledì il dollaro canadese (CAD) è rimasto stabile rispetto al dollaro statunitense (USD), scambiato appena sotto 1,3700, mentre i mercati si adeguavano alla fine del parziale shutdown governativo negli Stati Uniti e digerivano un debole rapporto sui salari privati. Il loonie si è ripreso dai massimi di 16 mesi raggiunti a fine gennaio, con il calo attribuito ai dati più deboli sulla crescita canadese e ad una modesta ripresa della domanda di dollari in seguito alla nomina di Kevin Warsh a presidente della Federal Reserve (Fed).
Martedì il presidente Donald Trump ha firmato un pacchetto di finanziamenti da 1,2 trilioni di dollari, ponendo fine al lockdown parziale di tre giorni. Le agenzie federali hanno riaperto mercoledì mattina, anche se i finanziamenti del Dipartimento per la sicurezza interna sono stati prorogati solo per due settimane, mentre i legislatori continuano a negoziare le riforme in materia di immigrazione. La soluzione rapida ha eliminato una fonte di incertezza sul mercato, ma la breve chiusura ha costretto il Bureau of Labor Statistics (BLS) a ritardare la pubblicazione dei dati chiave sull’occupazione di questa settimana.
L’ADP non rispetta le stime, l’NFP le rinvia alla prossima settimana
Il rapporto nazionale sull’occupazione dell’ADP ha mostrato che le buste paga private sono aumentate di appena 22.000 unità a gennaio, ben al di sotto delle aspettative del mercato per un dato più forte. Il rapporto ha evidenziato che la creazione di posti di lavoro ha rallentato in modo significativo nel 2025, con i datori di lavoro privati che hanno aggiunto solo 398.000 posti di lavoro per l’intero anno, rispetto ai 771.000 del 2024. I numeri deboli hanno avuto un peso aggiuntivo dato lo spostamento dei dati ufficiali del governo.
La BLS ha confermato che il rapporto di gennaio sui salari non agricoli (NFP), originariamente previsto per venerdì 6 febbraio, sarà rinviato una volta ripristinati completamente i finanziamenti federali. Anche i dati relativi alle aperture di lavoro e al turnover del lavoro (JOLTS) per dicembre hanno subito ritardi. I mercati si aspettavano che l’NFP vedesse un aumento di circa 55.000 posti di lavoro, con una disoccupazione rimasta al 4,4%. La versione di gennaio include in genere revisioni annuali dei benchmark e fattori di aggiustamento stagionale aggiornati, pertanto la versione finale viene attentamente monitorata.
Bessent affronta i legislatori su tariffe e inflazione
Mercoledì il segretario al Tesoro Scott Bessent è comparso davanti alla commissione per i servizi finanziari della Camera e ha affrontato le domande taglienti dei legislatori democratici sulle politiche tariffarie dell’amministrazione e sul loro impatto sui prezzi al consumo. In accesi dibattiti, Bessent ha riconosciuto che le sue precedenti affermazioni secondo cui le tariffe potrebbero essere inflazionistiche erano “sbagliate”, sottolineando che la crescita economica e il calo dell’inflazione erano la prova che le pressioni sui prezzi legate alle tariffe non si erano materializzate, come avevano avvertito i critici.
Bessent ha anche messo in guardia contro un’eccessiva regolamentazione del settore finanziario, descrivendo l’approccio del governo precedente come “regolamentazione riflessa”. La dichiarazione è arrivata mentre i mercati attendevano una decisione della Corte Suprema sulla questione se le tariffe commerciali dell’amministrazione superassero l’autorità del presidente. Giovedì Bessent dovrà comparire davanti alla Commissione bancaria del Senato.
I prezzi del petrolio sono in aumento a causa delle tensioni in Medio Oriente
Mercoledì i futures del petrolio greggio West Texas Intermediate (WTI) sono saliti a 64 dollari al barile dopo che l’esercito americano ha abbattuto un drone iraniano vicino a una portaerei americana nel Mar Arabico. L’incidente ha scosso i mercati energetici, anche se il presidente Trump ha sottolineato che i canali diplomatici con l’Iran restano aperti e che i colloqui sono ancora pianificati. I dati API che mostrano un calo di 11,1 milioni di barili nelle scorte di petrolio greggio degli Stati Uniti, il più grande da giugno, se confermato, hanno fornito ulteriore supporto.
Mercoledì l’indice del dollaro statunitense (DXY) è rimasto vicino a 97,4, arrestando il suo recente rally dal minimo di quasi sei anni. L’indice ha trovato un leggero supporto a seguito dei forti dati manifatturieri dell’ISM all’inizio di questa settimana, anche se la mancanza di dati ufficiali sul lavoro ha reso i trader cauti. I mercati dei tassi continuano a scontare una probabilità del 70% circa che la Fed mantenga i tassi invariati fino ad aprile, con il primo taglio dei tassi del 2026 previsto intorno a giugno.
Riepilogo giornaliero dei fattori trainanti del mercato: ADP delude mentre l’NFP respinge
- L’USD/CAD viene scambiato intorno a 1,3635, con poche variazioni durante la sessione, mentre il loonie si consolida al di sotto del suo massimo di 16 mesi.
- Il numero dei dipendenti privati dell’ADP è aumentato di 22.000 unità a gennaio, al di sotto delle aspettative; Complessivamente nel 2025 sono stati creati solo 398.000 posti di lavoro.
- BLS ritarda i rilasci NFP di gennaio e quelli di JOLTS di dicembre a causa della chiusura parziale del governo; Le date di recupero sono ancora in sospeso.
- Il petrolio greggio WTI sale a 64 dollari al barile dopo che gli Stati Uniti hanno abbattuto il drone iraniano; L’API segnala un prelievo di scorte di 11,1 milioni di barili.
- Bessent dice al Congresso che la sua precedente opinione secondo cui le tariffe sono inflazionistiche è sbagliata; si trova di fronte ai legislatori in materia di politica economica.
- Il DXY rimane vicino a 97,4; I mercati dei tassi si aspettano che la Fed rimanga invariata fino ad aprile, con il primo taglio dei tassi previsto per giugno.
Previsione del prezzo del dollaro canadese
Mercoledì il cambio USD/CAD viene scambiato intorno a 1,3635, rimanendo all’interno di un range familiare dopo essere sceso dai minimi di fine gennaio di 1,3490. La coppia si è ripresa dai minimi del 2025 poiché il dollaro statunitense ha trovato una rinnovata domanda in seguito alla nomina di Warsh e ai dati ISM più solidi. L’EMA a 50 giorni (media mobile esponenziale) vicino a 1,3700 segna il primo strato di resistenza, con l’EMA a 200 giorni e l’anno 2026 raggruppati intorno a 1,3725-1,3735.
Supporto a 1.3540, resistenza a 1.3700
D’altro canto, il primo supporto si trova a 1.3600, seguito dal minimo del 2025 a 1.3540. Una chiusura settimanale al di sotto di questa soglia segnalerebbe un rinnovato slancio ribassista e aprirebbe la porta per un test di 1.3430. D’altro canto, una rottura netta al di sopra della zona 1.3725-1.3735 suggerirebbe che sia in atto un minimo più chiaro, con conseguente resistenza nell’area 1.3930-1.3970.
RSI neutrale mentre la coppia si consolida
Il Relative Strength Index (RSI) sul grafico giornaliero si aggira nella fascia media vicino a 45-50, indicando né condizioni di ipercomprato né di ipervenduto. Questa lettura neutrale corrisponde a un’azione instabile dei prezzi mentre la coppia si consolida dopo il forte calo di gennaio. Per il momento rimane in atto un trend ribassista più ampio, mentre il cambio USD/CAD rimane al di sotto delle principali medie mobili, anche se una rottura sopra 1,3735 sposterebbe il tono a breve termine verso il consolidamento o la ripresa.
Grafico giornaliero USD/CAD
Domande frequenti sul dollaro canadese
I fattori chiave che influenzano il dollaro canadese (CAD) sono il livello dei tassi di interesse fissati dalla Banca del Canada (BoC), il prezzo del petrolio, la più grande esportazione del Canada, la salute della sua economia, l’inflazione e la bilancia commerciale, che è la differenza tra il valore delle esportazioni canadesi e delle importazioni canadesi. Altri fattori includono il sentiment del mercato – se gli investitori stanno adottando asset più rischiosi (propensione al rischio) o cercando beni rifugio sicuri (avversione al rischio) – con una propensione al rischio che è positiva per il CAD. Essendo il principale partner commerciale del Paese, anche la salute dell’economia statunitense è un fattore chiave per il dollaro canadese.
La Banca del Canada (BoC) ha un’influenza significativa sul dollaro canadese fissando il livello dei tassi di interesse che le banche possono prestarsi reciprocamente. Ciò influisce sul livello dei tassi di interesse per tutti. L’obiettivo principale della BoC è mantenere l’inflazione all’1-3% alzando o abbassando i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente più alti tendono ad avere un impatto positivo sul CAD. La Banca del Canada può anche utilizzare misure di allentamento quantitativo e di inasprimento per influenzare le condizioni del credito, la prima essendo CAD negativa e la seconda CAD positiva.
I prezzi del petrolio sono un fattore chiave che influenza il valore del dollaro canadese. Il petrolio è la maggiore esportazione del Canada, quindi il prezzo del petrolio tende ad avere un impatto diretto sul valore CAD. Generalmente, quando il prezzo del petrolio aumenta, anche il CAD aumenta con l’aumento della domanda complessiva della valuta. È vero il contrario quando i prezzi del petrolio scendono. L’aumento dei prezzi del petrolio tende anche a portare ad una maggiore probabilità di una bilancia commerciale positiva, che ha anche un impatto positivo sul CAD.
Mentre l’inflazione è sempre stata tradizionalmente vista come un fattore negativo per una valuta in quanto abbassa il valore del denaro, nei tempi moderni con l’allentamento dei controlli sui capitali transfrontalieri è in realtà vero il contrario. Un’inflazione più elevata tende a indurre le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse, il che attira maggiori afflussi di capitale da parte degli investitori globali che cercano un luogo redditizio in cui depositare i propri soldi. Ciò aumenta la domanda per la valuta nazionale, nel caso del Canada il dollaro canadese.
Il rilascio di dati macroeconomici misura la salute dell’economia e può avere un impatto sul dollaro canadese. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, i sondaggi sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione del CAD. Un’economia forte è positiva per il dollaro canadese. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la Banca del Canada ad aumentare i tassi di interesse, con il risultato di una valuta più forte. Tuttavia, se i dati economici sono deboli, è probabile che il CAD cada.
