Lo yen giapponese si sta riprendendo tra le scommesse sull’aumento dei tassi da parte della BOJ e la propensione al rischio

Lo yen giapponese (JPY) ha attirato alcuni acquirenti durante la sessione asiatica di venerdì e, per ora, sembra aver rotto una serie di perdite di cinque giorni contro la sua controparte americana, toccando il minimo di due settimane il giorno precedente. Gli operatori restano in allerta sulla possibilità di un intervento coordinato nippo-americano per arginare il declino dello JPY. Ciò, unito a un’inversione di tendenza nella propensione al rischio globale e a un aumento della volatilità, avvantaggia lo status di rifugio sicuro dello JPY. Inoltre, le aspettative aggressive della Banca del Giappone (BoJ) si stanno rivelando un altro fattore a sostegno dello JPY.

Nel frattempo, i dati pubblicati oggi hanno mostrato che la spesa delle famiglie giapponesi è diminuita drasticamente a dicembre, sottolineando il freno esercitato sull’attività dei consumatori dall’aumento dei prezzi e rafforzando le aspettative di un precedente rialzo dei tassi di interesse da parte della BoJ. Tuttavia, le crescenti preoccupazioni sulla situazione fiscale del Giappone e l’incertezza politica potrebbero dissuadere i rialzisti dello JPY dal piazzare scommesse aggressive. Inoltre, il recente forte slancio di ripresa del dollaro statunitense (USD) dai minimi di quattro anni potrebbe limitare il ribasso della coppia USD/JPY in vista delle elezioni generali anticipate in Giappone dell’8 febbraio.

Lo yen giapponese sta beneficiando delle aspettative restrittive della BoJ e di un’inversione di tendenza nella propensione al rischio

• I dati pubblicati venerdì hanno mostrato che la spesa delle famiglie in Giappone è scesa del 2,6% nel dicembre 2025 rispetto all’anno precedente, un forte calo dopo un aumento del 2,9% nel mese precedente. Ciò suggerisce che l’aumento del costo della vita sta pesando sui consumi, rafforzando la determinazione della Banca del Giappone nel contrastare l’inflazione e motivando un tempestivo aumento dei tassi di interesse.
• In effetti, una sintesi delle opinioni della riunione della BoJ di gennaio pubblicata all’inizio di questa settimana mostrava che i politici discutevano sulle crescenti pressioni sui prezzi derivanti dalla debolezza dello yen giapponese. Inoltre, i membri del consiglio ritenevano che sarebbero stati appropriati ulteriori aumenti dei tassi nel tempo. Ciò aiuta lo JPY a guadagnare uno slancio positivo durante la sessione asiatica di venerdì.
• Le azioni asiatiche hanno esteso le perdite al secondo giorno mentre le vendite a Wall Street si sono intensificate in un contesto di calo globale dei titoli tecnologici, a beneficio anche del rifugio sicuro JPY. Il dollaro USA, d’altro canto, sta consolidando i recenti guadagni ai massimi di due settimane, spingendo i trader ad allentare le loro scommesse al rialzo sul cambio USD/JPY in vista delle elezioni generali anticipate in Giappone di domenica 8 febbraio.
• Il Partito Liberal Democratico (LDP) del primo ministro giapponese Sanae Takaichi spera probabilmente in una grande vittoria. Ciò darebbe a Takaichi una maggiore influenza sul parlamento giapponese e un maggiore margine di manovra per attuare le sue politiche macroeconomiche di stimolo in modo molto più energico. Il mercato sembra preoccupato che i piani di bilancio espansivi possano danneggiare in modo significativo le finanze pubbliche del Giappone, già tese.
• Negli Stati Uniti, il Dipartimento del Lavoro americano ha riferito giovedì che il numero di cittadini che hanno presentato nuove richieste di risarcimento per la disoccupazione è salito a 231.000 nella settimana terminata il 31 gennaio, rispetto ai 209.000 della settimana precedente. La cifra era anche superiore alle stime iniziali di 212.000 e si aggiunge ai tristi dati sull’occupazione nel settore privato pubblicati mercoledì.
• Inoltre, il Job Openings and Labour Turnover Survey (JOLTS) ha mostrato che il numero di posti di lavoro vacanti nell’ultimo giorno lavorativo di dicembre era pari a 6,542 milioni, rispetto alla cifra rivista al ribasso del mese precedente di 6,928 milioni. Ciò ha evidenziato la debolezza del mercato del lavoro e ha rafforzato la necessità di ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense.
• In effetti, i trader stanno attualmente scontando la possibilità che la Federal Reserve taglierà i costi di finanziamento altre due volte nel 2026. Ciò, a sua volta, sta limitando il recente forte rimbalzo del dollaro USA dal minimo di quattro anni e sta anche contribuendo al leggero calo della coppia USD/JPY dal massimo di due settimane sopra 157,00 toccato giovedì.
• Gli operatori attendono ora con impazienza il rilascio preliminare dell’indice della fiducia dei consumatori del Michigan e le aspettative di inflazione. Ciò, insieme ai commenti di influenti membri del FOMC, aumenterebbe l’USD e la coppia USD/JPY più avanti nella sessione nordamericana. Tuttavia, la reazione del mercato dovrebbe essere contenuta in vista dell’importante evento politico in Giappone.

I tori dell’USD/JPY hanno il sopravvento sopra il breakpoint di resistenza di 200 SMA nel quarto semestre

Il superamento dell’ostacolo 156,50 o della media mobile semplice (SMA) a 200 periodi sul grafico a 4 ore è stato visto come un fattore chiave per i tori dell’USD/JPY. Il graduale aumento della SMA evidenzia una tendenza più ampia e costante in cui i prezzi spot rimangono al di sopra di essa per mantenere un orientamento rialzista. La media mobile convergenza divergenza (MACD) scivola sotto la linea del segnale vicino al livello zero mentre l’istogramma diventa negativo e inizia ad espandersi, indicando un indebolimento dello slancio rialzista. L’RSI è a 63, discostandosi dai precedenti livelli di ipercomprato e rafforzando un tono accomodante.

Rimanere al di sopra della SMA crescente a 200 periodi mostrerebbe il percorso di minor resistenza più in alto, mentre una rottura prolungata al di sotto di questa media potrebbe far pendere il trend verso una fase correttiva. Sulla base del momentum, un’ulteriore estensione dell’istogramma MACD negativo aumenterebbe la pressione ribassista, mentre un rapido ritorno sopra lo zero neutralizzerebbe il crossover ribassista. Un valore RSI superiore a 50 supporta un trend rialzista; Un calo verso 50 indicherebbe un indebolimento della domanda.

(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)