La coppia EUR/USD sta tentando di riconquistare terreno vicino a 1,1770 durante la sessione di negoziazione asiatica di venerdì. La principale coppia di valute sta attirando lievi richieste mentre il dollaro USA si indebolisce a causa dell’aumento delle speculazioni secondo cui la Federal Reserve (Fed) potrebbe tagliare i tassi di interesse alla riunione politica di marzo
Al momento in cui scriviamo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, è scambiato in ribasso dello 0,1% intorno a 97,85. Ciononostante, il DXY è vicino al massimo settimanale di 97,98 raggiunto giovedì.
Secondo lo strumento FedWatch del CME, la probabilità che la Fed tagli i tassi di interesse di 25 punti base (pb) al 3,25%-3,50% in occasione della riunione politica di marzo è aumentata al 22,7% dal 9,4% di mercoledì.
Le previsioni accomodanti della Fed hanno subito un’accelerazione dopo che i dati economici relativi all’occupazione pubblicati questa settimana hanno evidenziato una domanda di lavoro debole. I dati JOLTS sulle aperture di lavoro negli Stati Uniti per dicembre hanno mostrato giovedì che i datori di lavoro hanno pubblicato 6,542 milioni di nuovi posti di lavoro, ben al di sotto delle stime di 7,2 milioni e della cifra precedente di 6,928 milioni.
Mercoledì, l’ADP ha riferito che il settore privato ha creato 22.000 posti di lavoro a gennaio, in calo rispetto ai 37.000 di dicembre.
Nel frattempo, l’euro (EUR) è ampiamente sotto pressione anche se la Banca Centrale Europea (BCE) ha ignorato il recente calo dell’inflazione della zona euro e ha mantenuto i tassi di interesse stabili come previsto durante la riunione di politica monetaria di giovedì. Nella valutazione aggiornata, la BCE ha ribadito che l’inflazione dovrebbe stabilizzarsi al target del 2% nel medio termine e ha messo in guardia da un contesto geopolitico incerto.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e condurre un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
