L’oro (XAU/USD) sta sfruttando il buon rimbalzo intraday dal livello vicino alla metà dei 4.600 dollari, o il minimo di quattro giorni, toccato durante la sessione asiatica di venerdì, raggiungendo un nuovo massimo intraday nell’ultima ora. Un’inversione della propensione al rischio sta spingendo gli afflussi verso i tradizionali beni rifugio e agendo come un vantaggio per la merce. Inoltre, le scommesse su ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense (Fed) nel 2026, supportate da segnali di debolezza nel mercato del lavoro statunitense, si stanno rivelando un altro fattore a sostegno del metallo giallo privo di rendimenti.
Nel frattempo, la Casa Bianca ha affermato che la diplomazia è la prima scelta del presidente americano Donald Trump nei rapporti con l’Iran, ma ha avvertito che sono a sua disposizione opzioni militari. Ciò mantiene in gioco i rischi geopolitici e sostiene anche l’oro come rifugio sicuro. Inoltre, l’emergere di alcune vendite in dollari americani (USD) dà un ulteriore impulso al metallo prezioso. Tuttavia, le aspettative che il nuovo presidente della Fed Kevin Warsh sarà meno accomodante potrebbero limitare il metallo giallo non cedente, inducendo cautela prima di posizionarsi per ulteriori guadagni.
Daily Digest Fattori trainanti del mercato: l’oro riceve supporto dagli afflussi verso i beni rifugio, dalle scommesse sul taglio dei tassi della Fed e dalla leggera debolezza dell’USD
- I titoli asiatici hanno esteso le perdite al secondo giorno, mentre le vendite a Wall Street si sono intensificate in un contesto di calo globale dei titoli tecnologici. Inoltre, la prospettiva di tassi di interesse più bassi negli Stati Uniti sta aiutando l’oro non produttivo a invertire il calo registrato venerdì nell’area dei 4.655 dollari durante la sessione asiatica.
- Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i trader stanno attualmente scontando la possibilità che la Federal Reserve effettui almeno due tagli dei tassi di interesse di 25 punti base nel 2026. Le scommesse sono state confermate dai dati statunitensi di questa settimana, che hanno evidenziato la debolezza del mercato del lavoro.
- L’Istituto di ricerca sull’elaborazione automatica dei dati (ADP) ha riferito mercoledì che i datori di lavoro privati hanno aggiunto 22.000 nuovi posti di lavoro a gennaio. Ciò ha rappresentato un calo significativo rispetto alla cifra rivista al ribasso di 37.000 del mese precedente e ha mancato le stime di un aumento di 48.000.
- Inoltre, il Job Vacancies and Labour Turnover Survey (JOLTS) pubblicato giovedì ha mostrato che il numero di posti di lavoro vacanti nell’ultimo giorno lavorativo di dicembre era pari a 6,542 milioni, rispetto alla cifra rivista al ribasso del mese precedente di 6,928 milioni.
- Inoltre, il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti ha riferito che il numero di cittadini che hanno presentato nuove richieste di assicurazione contro la disoccupazione è salito a 231.000 nella settimana terminata il 31 gennaio, rispetto ai 209.000 della settimana precedente. Anche la cifra è stata superiore alle stime, salendo a 212.000.
- Nel frattempo, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato giovedì che avrebbe rifiutato Kevin Warsh come candidato alla presidenza della Fed se avesse espresso il desiderio di aumentare i tassi di interesse. Trump ha aggiunto che non c’erano dubbi sul fatto che la Federal Reserve avrebbe tagliato i tassi di interesse.
- La portavoce della Casa Bianca Karoline Leavitt ha detto ai giornalisti che la diplomazia è stata la prima scelta di Trump nei rapporti con l’Iran e che avrebbe aspettato di vedere se un accordo potesse essere raggiunto nei colloqui ad alto rischio di venerdì tra i disaccordi sull’agenda, lasciando in gioco i rischi geopolitici.
- Più avanti nella sessione nordamericana, gli operatori esamineranno l’indice preliminare della fiducia dei consumatori del Michigan e le aspettative di inflazione. Ciò, insieme ai commenti di influenti membri del FOMC, aumenterebbe la domanda di USD e la coppia XAU/USD.
La configurazione tecnica mista dell’oro richiede cautela prima di piazzare scommesse direzionali
L’incapacità notturna di creare slancio oltre la media mobile semplice (SMA) a 50 periodi sul grafico a 4 ore favorisce i trader ribassisti. Tuttavia, il successivo calo trova un discreto supporto vicino alla SMA a 200 periodi, il che richiede una certa cautela. Nel frattempo, la SMA a 50 periodi rimane al di sopra della SMA a 200 periodi, che continua a salire, delineando un contesto misto e mantenendo un orientamento di consolidamento all’interno del più ampio trend rialzista.
La linea MACD (Moving Average Convergence Divergence) è al di sotto della linea del segnale vicino al livello zero. Il suo istogramma negativo ma in contrazione suggerisce un indebolimento dello slancio ribassista, mentre il Relative Strength Index (RSI) mostra 45 (neutrale). La trazione a breve termine migliorerebbe con una chiusura al di sopra della SMA a 50 periodi a 5.026,76, con questo livello che funge da resistenza iniziale, mentre una mancanza di stabilizzazione rischia di spostare il prezzo verso la SMA a 200 periodi a 4.691,87, agendo da supporto dinamico.
Un ritorno del MACD al di sopra della linea del segnale e in territorio positivo, insieme a un superamento dell’RSI a 50, sosterrebbe la ripresa; Altrimenti, lo slancio rimarrà limitato e il prezzo potrebbe continuare a consolidarsi tra queste medie.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sulla propensione al rischio
Nel gergo finanziario, i due termini ampiamente utilizzati “risk-on” e “risk-off” si riferiscono al livello di rischio che gli investitori sono disposti ad accettare nel periodo in questione. In un mercato “risk-on”, gli investitori sono ottimisti riguardo al futuro e sono più disposti ad acquistare asset rischiosi. In un mercato “risk-off”, gli investitori iniziano a giocare sul sicuro perché sono preoccupati per il futuro e quindi acquistano asset meno rischiosi che hanno maggiori probabilità di fornire un rendimento, anche se relativamente modesto.
In genere, i mercati azionari salgono durante i periodi di propensione al rischio e anche la maggior parte delle materie prime, ad eccezione dell’oro, aumenteranno di valore poiché beneficiano di prospettive di crescita positive. Le valute delle nazioni che sono grandi esportatori di materie prime si stanno rafforzando a causa dell’aumento della domanda e le criptovalute sono in aumento. In un mercato “avverso al rischio”, le obbligazioni – in particolare i grandi titoli di stato – salgono, l’oro brilla e le valute rifugio come lo yen giapponese, il franco svizzero e il dollaro statunitense ne traggono vantaggio.
Il dollaro australiano (AUD), il dollaro canadese (CAD), il dollaro neozelandese (NZD) e le valute più piccole come il rublo (RUB) e il rand sudafricano (ZAR) tendono tutte ad aumentare nei mercati “rischiosi”. Questo perché le economie di queste valute fanno molto affidamento sulle esportazioni di materie prime per la crescita, e le materie prime tendono ad aumentare di prezzo durante i periodi rischiosi. Questo perché gli investitori si aspettano una maggiore domanda di materie prime in futuro a causa della maggiore attività economica.
Le principali valute che tendono a salire durante i periodi di “avversione al rischio” sono il dollaro statunitense (USD), lo yen giapponese (JPY) e il franco svizzero (CHF). Il dollaro americano perché è la valuta di riserva mondiale e perché in tempi di crisi gli investitori acquistano titoli di stato statunitensi, che sono considerati sicuri perché è improbabile che la più grande economia mondiale vada in default. Lo yen è trainato dall’aumento della domanda di titoli di stato giapponesi, poiché gran parte è detenuta da investitori nazionali che difficilmente venderanno questi titoli anche in caso di crisi. Il franco svizzero perché le rigide leggi bancarie svizzere offrono agli investitori una maggiore protezione del capitale.
