Il dollaro canadese (CAD) è salito bruscamente venerdì, guadagnando mezzo punto percentuale rispetto al dollaro statunitense (USD) dopo che i dati sull’occupazione di gennaio hanno mostrato che il tasso di disoccupazione è sceso al 6,5%, il più basso da settembre 2024. Il loonie ha trovato supporto nonostante un calo di 25.000 unità nell’occupazione totale, poiché un forte calo della partecipazione alla forza lavoro ha spinto al ribasso il tasso di disoccupazione. Il cambio USD/CAD è sceso verso 1,3634, riducendo i guadagni accumulati nelle ultime settimane.
I dati sul mercato del lavoro sono contrastanti. Il tasso di disoccupazione è sceso di tre decimi di punto percentuale al 6,5%, ma il miglioramento è dovuto principalmente all’uscita di 94.000 persone dalla forza lavoro piuttosto che alla creazione di posti di lavoro. Il tasso di partecipazione alla forza lavoro è sceso di quattro decimi al 65,0%, il livello più basso dall’inizio del 2025. L’occupazione a tempo pieno è diminuita di 27.000 unità, con particolare attenzione alle donne in età core, mentre il settore manifatturiero ha perso 28.000 posti di lavoro; un calo dell’1,5%, indicando che il settore continua a fare i conti con l’impatto delle tariffe statunitensi.
Il Loonie rimbalza sulla debolezza dell’USD
L’aumento del dollaro canadese è stato guidato sia dalla debolezza generale del dollaro USA che dai dati nazionali. Venerdì l’indice del dollaro statunitense (DXY) è scivolato verso 97,9, gravato dalle preoccupazioni sul mercato del lavoro statunitense e dall’aumento delle valutazioni dell’IA. Nuovi dati statunitensi hanno mostrato che i posti di lavoro vacanti sono inaspettatamente scesi ai minimi del 2020, i tagli di posti di lavoro a gennaio hanno raggiunto il livello più alto dal 2009 e le richieste iniziali di disoccupazione sono salite a 231.000, ben al di sopra delle 212.000 previste. La serie di dati più deboli sull’occupazione ha portato i mercati a scontare i tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed) a partire da giugno.
Mentre il CAD ha beneficiato del calo del biglietto verde, i prezzi del petrolio greggio hanno fornito un limitato vantaggio. Venerdì il prezzo di un barile di West Texas Intermediate (WTI) è rimasto stabile intorno a 62,50 dollari, estendendo le perdite della settimana mentre si allentano le tensioni geopolitiche che circondano il rapporto Iran-USA. i colloqui sul nucleare e le preoccupazioni sulla domanda hanno esercitato pressioni sulla merce. I mercati petroliferi sembrano destinati a terminare il loro primo calo settimanale in sei settimane poiché la conferma dei negoziati da parte dell’Iran riduce il rischio di un’interruzione dell’offerta a breve termine.
La BoC rimarrà in sospeso fino al 2026
La Banca del Canada (BoC) ha lasciato il tasso di interesse di riferimento al 2,25% alla fine del mese scorso, segnalando che prevede di mantenere i tassi di interesse invariati fino al 2026, a meno che le prospettive non cambino. Il governatore Tiff Macklem ha osservato che, sebbene l’economia si stia dimostrando resiliente, l’incertezza che circonda l’imminente revisione dell’accordo Canada-USA-Messico aumenta i rischi. Poiché l’inflazione rimane vicina all’obiettivo del 2% e continua l’eccessivo rallentamento nel mercato del lavoro, la BoC ha indicato che l’attuale orientamento politico è appropriato per aiutare l’economia attraverso le transizioni strutturali associate al protezionismo statunitense e al rallentamento della crescita demografica.
Riepilogo giornaliero dei fattori trainanti del mercato: i dati misti del mercato del lavoro guidano la ripresa del CAD
- Il cambio USD/CAD è sceso dello 0,56% a 1,3634, attenuando le perdite accumulate dalla fine di gennaio.
- Il tasso di disoccupazione è sceso al 6,5%, il livello più basso da settembre 2024, a causa della diminuzione della partecipazione alla forza lavoro.
- L’occupazione nel settore manifatturiero è diminuita di 28.000 unità, soprattutto in Ontario, a causa dell’aumento delle pressioni tariffarie.
- Il DXY è sceso a 97,9 poiché i dati più deboli sull’occupazione negli Stati Uniti hanno rafforzato le scommesse sui tagli dei tassi della Fed a partire da giugno.
- Il petrolio greggio WTI si avvicina a 62,50 dollari, in calo questa settimana poiché i colloqui sul nucleare Iran-USA alleviano le preoccupazioni sull’offerta.
- La BoC mantiene il tasso di interesse di riferimento al 2,25% fino al 2026, citando l’incertezza che circonda la revisione del CUSMA.
Previsione del prezzo del dollaro canadese
Il cambio USD/CAD è sceso dal suo massimo di 16 mesi vicino a 1,37 in seguito al rapporto sull’occupazione di gennaio ed è ora scambiato a 1,3634. La mossa ha spinto il prezzo al di sotto della recente resistenza e in una zona di consolidamento familiare. La media mobile esponenziale (EMA) a 50 giorni vicino a 1,38 e la media mobile esponenziale a 200 giorni vicino a 1,39 sono entrambe al di sopra dell’attuale movimento dei prezzi, suggerendo che il trend rialzista più ampio sta mettendo alla prova i livelli di supporto chiave.
Il supporto a breve termine si sta sviluppando intorno a 1,36
Il recente calo verso 1,36 porta il cambio USD/CAD in una zona che ha agito da supporto in diverse occasioni negli ultimi mesi. Una rottura prolungata al di sotto di 1,36 esporrebbe il livello di 1,35 dove sono emersi gli acquirenti durante il rally del Loonie a fine gennaio. D’altro canto, la resistenza si trova ora a 1,37, con l’EMA a 50 giorni che costituisce un’ulteriore barriera ai tentativi di recupero immediati.
Gli indicatori di momentum suggeriscono che la tendenza a breve termine è cambiata
Il Relative Strength Index (RSI) si è ritirato dai livelli di ipercomprato superiori a 70 all’inizio della settimana e ora si aggira intorno alla metà degli anni ’50, lasciando spazio a un ulteriore ribasso se la pressione di vendita continua. La brusca inversione della candela di venerdì suggerisce che gli acquirenti potrebbero difendere l’area 1,36, ma è necessaria una conferma. Una chiusura al di sotto di 1.3580 segnalerebbe che la recente correzione ha più spazio per essere attuata, mentre un rimbalzo sopra 1.3720 suggerirebbe che il trend rialzista complessivo si sta riaffermando.
Grafico giornaliero USD/CAD
Domande frequenti sul dollaro canadese
I fattori chiave che influenzano il dollaro canadese (CAD) sono il livello dei tassi di interesse fissati dalla Banca del Canada (BoC), il prezzo del petrolio, la più grande esportazione del Canada, la salute della sua economia, l’inflazione e la bilancia commerciale, che è la differenza tra il valore delle esportazioni canadesi e delle importazioni canadesi. Altri fattori includono il sentiment del mercato – se gli investitori stanno adottando asset più rischiosi (propensione al rischio) o cercando beni rifugio sicuri (avversione al rischio) – con una propensione al rischio che è positiva per il CAD. Essendo il principale partner commerciale del Paese, anche la salute dell’economia statunitense è un fattore chiave per il dollaro canadese.
La Banca del Canada (BoC) ha un’influenza significativa sul dollaro canadese fissando il livello dei tassi di interesse che le banche possono prestarsi reciprocamente. Ciò influisce sul livello dei tassi di interesse per tutti. L’obiettivo principale della BoC è mantenere l’inflazione all’1-3% alzando o abbassando i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente più alti tendono ad avere un impatto positivo sul CAD. La Banca del Canada può anche utilizzare misure di allentamento quantitativo e di inasprimento per influenzare le condizioni del credito, la prima essendo CAD negativa e la seconda CAD positiva.
I prezzi del petrolio sono un fattore chiave che influenza il valore del dollaro canadese. Il petrolio è la maggiore esportazione del Canada, quindi il prezzo del petrolio tende ad avere un impatto diretto sul valore CAD. Generalmente, quando il prezzo del petrolio aumenta, anche il CAD aumenta con l’aumento della domanda complessiva della valuta. È vero il contrario quando i prezzi del petrolio scendono. L’aumento dei prezzi del petrolio tende anche a portare ad una maggiore probabilità di una bilancia commerciale positiva, che ha anche un impatto positivo sul CAD.
Mentre l’inflazione è sempre stata vista tradizionalmente come un fattore negativo per una valuta in quanto abbassa il valore del denaro, nei tempi moderni con l’allentamento dei controlli sui capitali transfrontalieri è in realtà vero il contrario. Un’inflazione più elevata tende a indurre le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse, il che attira maggiori afflussi di capitale da parte degli investitori globali che cercano un luogo redditizio in cui depositare i propri soldi. Ciò aumenta la domanda per la valuta nazionale, nel caso del Canada il dollaro canadese.
Il rilascio di dati macroeconomici misura la salute dell’economia e può avere un impatto sul dollaro canadese. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, i sondaggi sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione del CAD. Un’economia forte è positiva per il dollaro canadese. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la Banca del Canada ad aumentare i tassi di interesse, con il risultato di una valuta più forte. Tuttavia, se i dati economici sono deboli, è probabile che il CAD cada.
