Lunedì l’oro (XAU/USD) rimane stabile, stabilizzandosi dopo la fine turbolenta della scorsa settimana, mentre i fondamentali di supporto continuano a sostenere la domanda. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata intorno ai 5.010 dollari, in rialzo di quasi l’1,15% nel corso della giornata, con un massimo intraday di circa 5.047 dollari.
Tuttavia, al metallo mancano forti acquisti successivi poiché la maggiore volatilità nel settore dei metalli preziosi scoraggia i trader speculativi. Allo stesso tempo, i mercati rimangono cauti anche in vista dei dati economici statunitensi di questa settimana, con il ritardo del rapporto sui salari non agricoli (NFP) e l’indice dei prezzi al consumo (CPI) al centro dell’attenzione.
I prossimi dati statunitensi potrebbero influenzare le aspettative su quando la Federal Reserve (Fed) potrebbe iniziare a tagliare nuovamente i tassi di interesse, con i mercati che attualmente scontano due tagli dei tassi quest’anno.
Nel frattempo, i timidi progressi nei colloqui tra Stati Uniti e Iran suggeriscono un allentamento delle tensioni geopolitiche, che potrebbe smorzare gli afflussi di oro come rifugio sicuro a breve termine mentre svaniscono i timori di un attacco militare immediato.
Tuttavia, le prospettive accomodanti della Fed, abbinate all’indebolimento del dollaro statunitense (USD), alla persistente incertezza geopolitica ed economica e alla solida domanda istituzionale continuano a sostenere il continuo aumento dei prezzi dell’oro.
Market Movers: debolezza del dollaro, incertezza della Fed e domanda istituzionale a sostegno dell’oro
- Lunedì Bloomberg ha riferito che il segretario al Tesoro americano Scott Bessent ha affermato che l’attività commerciale cinese ha contribuito alle forti fluttuazioni dei prezzi dell’oro la scorsa settimana. “La questione del movimento dell’oro – le cose sono diventate un po’ instabili in Cina”, ha detto Bessent su Fox News. “Hanno bisogno di restringere i requisiti di margine. Quindi l’oro mi sembra una classica esplosione speculativa.”
- Il biglietto verde continua a fronteggiare difficoltà poiché l’imprevedibile politica commerciale e estera del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, le ripetute critiche all’indipendenza della Federal Reserve e l’aumento del debito statunitense sollevano preoccupazioni sulla credibilità politica.
- La Cina ha chiesto alle banche nazionali di ridurre l’esposizione ai titoli del Tesoro statunitensi a causa delle preoccupazioni sul rischio di mercato, citando preoccupazioni sul rischio di concentrazione e sull’aumento della volatilità, ha riferito lunedì Bloomberg News, citando persone che hanno familiarità con la questione. La raccomandazione non si applica alle partecipazioni del governo cinese in titoli di Stato statunitensi.
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, viene scambiato vicino ai minimi di quattro giorni intorno a 97,36, estendendo il suo calo per il secondo giorno consecutivo.
- Secondo la Banca Popolare Cinese, la banca centrale cinese ha esteso la sua serie di acquisti di oro per il quindicesimo mese consecutivo a gennaio, con le partecipazioni in aumento a 74,19 milioni di once troy da 74,15 milioni di dicembre. Il valore delle riserve auree della Cina è salito a 369,58 miliardi di dollari alla fine di gennaio, rispetto ai 319,45 miliardi di dollari del mese precedente.
- Tether ha acquisito una quota di minoranza del 12% in Gold.com per 150 milioni di dollari e ha affermato che la partnership integrerà Tether Gold (XAUT) direttamente nella piattaforma Gold.com, consentendo agli utenti di acquistare, vendere e detenere oro tokenizzato oltre all’oro fisico. Secondo l’annuncio ufficiale di Tether, ogni token XAUT rappresenta la proprietà di un’oncia troy di London Good Delivery Gold, custodito in depositi sicuri in Svizzera.
Analisi tecnica: gli acquirenti ai minimi difendono il trend mentre l’RSI si stabilizza
Da una prospettiva a breve termine, l’orientamento tecnico dell’oro rimane da neutro a leggermente rialzista, con gli acquirenti sui minimi che continuano a limitare il potenziale di ribasso dopo la forte volatilità della scorsa settimana.
Sul grafico giornaliero, la SMA a 21 giorni (media mobile semplice) è superiore alla SMA a 50 giorni ed entrambe tendono al rialzo, indicando un trend rialzista sottostante stabile.
D’altro canto, la zona di resistenza compresa tra 5.000$ e 5.050$ limita i tentativi immediati di rialzo. Una chiara chiusura giornaliera al di sopra di quest’area segnalerebbe un rinnovato slancio rialzista e aprirebbe la porta al prossimo obiettivo al rialzo vicino a 5.200 dollari.
D’altro canto, finché gli acquirenti riusciranno a difendere il livello dei 5.000$, si vedrà un supporto immediato presso la SMA a 21 giorni a circa 4.872$, seguita dalla SMA a 50 giorni a circa 4.563$.
Il Relative Strength Index (RSI) è a 57, in ripresa dopo un pullback dal territorio estremamente ipercomprato, suggerendo che lo slancio rialzista si è raffreddato ma rimane nel complesso positivo. Tuttavia, la volatilità rimane elevata. L’Average True Range (ATR) a 215,74 continua a riflettere maggiori fluttuazioni giornaliere dei prezzi.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
