Lunedì il dollaro canadese (CAD) rimane in vantaggio rispetto al dollaro statunitense (USD), poiché il biglietto verde più debole e i prezzi del petrolio in rialzo continuano a sostenere il loonie. Al momento in cui scriviamo, il tasso USD/CAD viene scambiato intorno a 1,3568, il livello più basso dal 31 gennaio, e ha perso oltre lo 0,50% nel corso della giornata.
Il biglietto verde rimane sotto pressione poiché le politiche commerciali imprevedibili del presidente americano Donald Trump, i ripetuti attacchi all’indipendenza della Federal Reserve (Fed) e le crescenti preoccupazioni sulle prospettive finanziarie statunitensi pesano sulla fiducia nella credibilità della politica statunitense.
La Cina ha chiesto alle banche nazionali di ridurre l’esposizione ai titoli del Tesoro statunitensi a causa delle preoccupazioni sul rischio di mercato, tra le preoccupazioni sul rischio di concentrazione e sull’aumento della volatilità, ha riferito lunedì Bloomberg News, secondo persone a conoscenza della questione. La raccomandazione non si applica alle partecipazioni del governo cinese in titoli di Stato statunitensi.
L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, è scambiato intorno a 96,89, estendendo il suo calo per il secondo giorno consecutivo.
Nel frattempo, le continue aspettative di un ulteriore allentamento monetario da parte della Fed stanno aggiungendo pressione al ribasso sul dollaro USA poiché i mercati stanno attualmente scontando circa due tagli dei tassi di interesse quest’anno.
Queste scommesse sull’allentamento sono state rafforzate dai dati più deboli sull’occupazione negli Stati Uniti pubblicati la scorsa settimana. L’indagine JOLTS ha mostrato che le offerte di lavoro sono scese a 6,542 milioni a dicembre, ben al di sotto delle previsioni di mercato di 7,2 milioni e in calo rispetto ai 6,928 milioni precedenti, segnando il livello più basso dal 2020.
Allo stesso tempo, il numero dei dipendenti privati ADP è aumentato di appena 22.000 unità a gennaio, inferiore alle aspettative di 48.000 e in calo rispetto alle 37.000 del mese precedente.
L’attenzione si rivolge ora alle principali notizie economiche statunitensi di questa settimana, con particolare attenzione al ritardo del rapporto sui salari non agricoli (NFP) e all’indice dei prezzi al consumo (CPI). I prossimi dati giocheranno probabilmente un ruolo chiave nel definire la direzione a breve termine del dollaro USA mentre i trader valutano i tempi del primo taglio dei tassi di interesse quest’anno.
Secondo lo strumento FedWatch del CME, attualmente i mercati vedono una probabilità del 51% di un primo taglio dei tassi a luglio.
In Canada, i dati contrastanti sull’occupazione della scorsa settimana, con un’occupazione più debole ma un tasso di disoccupazione più basso, suggeriscono che la Banca del Canada (BoC) manterrà i tassi di interesse invariati più a lungo.
In questo contesto, una crescente divergenza tra le aspettative di allentamento monetario della Fed e una prospettiva più cauta da parte della BoC sta mantenendo l’orientamento a breve termine del rapporto USD/CAD al ribasso.
Anche i prezzi del petrolio sostengono il loonie legato alle materie prime, poiché il Canada è un importante esportatore di petrolio greggio. Il petrolio greggio West Texas Intermediate (WTI) viene scambiato a circa 64,00 dollari al barile, in crescita di circa l’1% nel corso della giornata.
Domande frequenti sul dollaro canadese
I fattori chiave che influenzano il dollaro canadese (CAD) sono il livello dei tassi di interesse fissati dalla Banca del Canada (BoC), il prezzo del petrolio, la più grande esportazione del Canada, la salute della sua economia, l’inflazione e la bilancia commerciale, che è la differenza tra il valore delle esportazioni canadesi e delle importazioni canadesi. Altri fattori includono il sentiment del mercato – se gli investitori stanno adottando asset più rischiosi (propensione al rischio) o cercando beni rifugio sicuri (avversione al rischio) – con una propensione al rischio che è positiva per il CAD. Essendo il principale partner commerciale del Paese, anche la salute dell’economia statunitense è un fattore chiave per il dollaro canadese.
La Banca del Canada (BoC) ha un’influenza significativa sul dollaro canadese fissando il livello dei tassi di interesse che le banche possono prestarsi reciprocamente. Ciò influisce sul livello dei tassi di interesse per tutti. L’obiettivo principale della BoC è mantenere l’inflazione all’1-3% alzando o abbassando i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente più alti tendono ad avere un impatto positivo sul CAD. La Banca del Canada può anche utilizzare misure di allentamento quantitativo e di inasprimento per influenzare le condizioni del credito, la prima essendo CAD negativa e la seconda CAD positiva.
I prezzi del petrolio sono un fattore chiave che influenza il valore del dollaro canadese. Il petrolio è la maggiore esportazione del Canada, quindi il prezzo del petrolio tende ad avere un impatto diretto sul valore CAD. Generalmente, quando il prezzo del petrolio aumenta, anche il CAD aumenta con l’aumento della domanda complessiva della valuta. È vero il contrario quando i prezzi del petrolio scendono. L’aumento dei prezzi del petrolio tende anche a portare ad una maggiore probabilità di una bilancia commerciale positiva, che ha anche un impatto positivo sul CAD.
Mentre l’inflazione è sempre stata tradizionalmente vista come un fattore negativo per una valuta in quanto abbassa il valore del denaro, nei tempi moderni con l’allentamento dei controlli sui capitali transfrontalieri è in realtà vero il contrario. Un’inflazione più elevata tende a indurre le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse, il che attira maggiori afflussi di capitale da parte degli investitori globali che cercano un luogo redditizio in cui depositare i propri soldi. Ciò aumenta la domanda per la valuta nazionale, nel caso del Canada il dollaro canadese.
Il rilascio di dati macroeconomici misura la salute dell’economia e può avere un impatto sul dollaro canadese. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, le indagini sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione del CAD. Un’economia forte è positiva per il dollaro canadese. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la Banca del Canada ad aumentare i tassi di interesse, con il risultato di una valuta più forte. Tuttavia, se i dati economici sono deboli, è probabile che il CAD cada.
