Lunedì il Dow Jones Industrial Average (DJIA) è rimbalzato su livelli quasi piatti dopo essere sceso di 160 punti nelle contrattazioni mattutine. L’S&P 500 ha guadagnato lo 0,4% toccando 6.961 punti, mentre il Nasdaq Composite, ad alto contenuto tecnologico, ha registrato guadagni modesti dopo un’apertura in netto ribasso. I titoli azionari statunitensi hanno resistito alle pressioni iniziali derivanti dalla notizia secondo cui i regolatori cinesi avevano consigliato alle banche nazionali di ridurre la loro esposizione ai titoli del Tesoro statunitensi, con gli investitori che alla fine si sono concentrati su una settimana forte di utili e sui prossimi dati sull’occupazione.
I rendimenti dei titoli del Tesoro aumentano in base alle previsioni sui bond cinesi
Le autorità di regolamentazione cinesi hanno consigliato alle istituzioni finanziarie di limitare le loro partecipazioni in titoli del Tesoro statunitensi, citando preoccupazioni sui rischi di concentrazione e sulla volatilità del mercato. La direttiva ordinava alle banche di limitare gli acquisti di titoli del Tesoro statunitensi e a quelle con un’elevata esposizione veniva chiesto di ridurre le loro posizioni. I rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni sono aumentati di quattro punti base al 4,25% prima di ridurre i guadagni, mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro a 30 anni sono aumentati di due o tre punti base al 4,88%. La Cina è il terzo maggiore detentore estero di titoli di stato dopo Giappone e Regno Unito, anche se le sue partecipazioni sono scese a 682,6 miliardi di dollari da un picco di oltre 1,3 trilioni di dollari nel 2013. La mossa ha suscitato preoccupazioni sui costi di finanziamento a lungo termine per le società statunitensi, sebbene gli analisti abbiano notato che le partecipazioni delle banche cinesi rappresentano solo una piccola parte del mercato complessivo dei titoli di stato.
Il settore del software è sotto pressione a causa dei timori di un’interruzione dell’intelligenza artificiale
I titoli software sono stati sottoposti a pressioni di vendita poiché crescevano le preoccupazioni che l’intelligenza artificiale potesse sconvolgere i modelli di business tradizionali. Monday.com (MNDY) è crollato di circa il 14% anche se la società ha riportato risultati del quarto trimestre che hanno superato le aspettative su tutta la linea, con utili rettificati di 1,04 dollari per azione e ricavi di 333,9 milioni di dollari. La società con sede a Tel Aviv ha pubblicato una guidance sui ricavi per l’anno fiscale 2026 compresa tra 1,452 e 1,462 miliardi di dollari, che rappresenta una crescita dal 18% al 19%, inferiore alla crescita prevista del 21% degli analisti. Le prospettive deludenti hanno rinnovato le preoccupazioni sulla possibilità che gli strumenti di automazione basati sull’intelligenza artificiale possano erodere la domanda di software tradizionali per la gestione del lavoro. Anche Intuit (INTU) e Salesforce (CRM) sono scesi di oltre il 2% ciascuno poiché gli investitori hanno continuato ad allontanarsi dai titoli software vulnerabili ai cambiamenti legati all’intelligenza artificiale.
Le azioni dei chip guadagnano grazie alla collaborazione con i data center
STMicroelectronics (STM) è cresciuta di circa l’8% dopo che il titolo ha annunciato un’espansione della collaborazione strategica con Amazon Web Services (AWS) in un impegno commerciale pluriennale e multimiliardario. Il produttore di chip italo-francese fornirà tecnologie avanzate di semiconduttori ai data center AWS, inclusi chip che supportano connettività a larghezza di banda elevata e gestione energetica efficiente dal punto di vista energetico per operazioni su vasta scala. Nell’ambito dell’accordo, STMicroelectronics ha emesso warrant ad AWS che consentono al colosso del cloud di acquistare fino a 24,8 milioni di azioni ordinarie ad un prezzo di esercizio di 28,38 dollari in sette anni. Amazon (AMZN) è scesa del 2,6% nonostante l’annuncio della partnership, estendendo le perdite della scorsa settimana mentre i massicci piani di spesa dell’azienda per l’intelligenza artificiale hanno spaventato gli investitori. Nvidia (NVDA) avanza del 3,3% poiché i titoli dei chip hanno trovato supporto, mentre Microsoft (MSFT) avanza dell’1,5%.
Hassett sottolinea la debolezza dei dati sul mercato del lavoro
Kevin Hassett, direttore del National Economic Council, ha suggerito che gli investitori dovrebbero prepararsi a dati sull’occupazione più deboli del solito nei prossimi mesi, attribuendo il rallentamento al calo della crescita demografica piuttosto che alla debolezza economica. Parlando alla CNBC, Hassett ha affermato che i mercati dovrebbero aspettarsi numeri occupazionali leggermente inferiori in linea con l’elevata crescita del prodotto interno lordo (PIL), aggiungendo che la crescita della popolazione sta diminuendo mentre la crescita della produttività è in aumento. I commenti arrivano prima della pubblicazione del rapporto Nonfarm Payrolls (NFP) di gennaio, previsto per mercoledì, che è stato posticipato rispetto alla data originaria di venerdì a causa di un parziale shutdown del governo. Il rapporto di dicembre ha mostrato che l’economia ha aggiunto solo 50.000 nuovi posti di lavoro, ben al di sotto della media storica e segnando uno degli anni più deboli per le assunzioni dalla pandemia del 2020. I commenti di Hassett sembravano mirati a gestire preventivamente le aspettative per un’altra stampa soft.
Oro e Bitcoin si stanno stabilizzando dopo la svendita
Lunedì l’oro e il Bitcoin si sono stabilizzati dopo una settimana turbolenta che ha visto entrambi gli asset subire forti cali. L’oro spot è salito di oltre l’1,5% superando i 5.000 dollari l’oncia dopo essere sceso a 4.423 dollari all’inizio della sessione, riprendendosi dalla storica svendita di venerdì che ha visto il metallo prezioso crollare di circa l’11% dai massimi record di 5.550 dollari. Anche l’argento ha registrato un rimbalzo dopo essere crollato del 31% venerdì, registrando la peggiore performance giornaliera dal 1980. Bitcoin è stato scambiato a circa 69.000 dollari, in calo di circa il 3% nel corso della giornata, dopo essere sceso sotto i 75.000 dollari nel fine settimana rispetto agli oltre 83.000 dollari della scorsa settimana. La criptovaluta è ora in ribasso di circa il 45% dal suo massimo record di ottobre di oltre 126.000 dollari. Gli analisti hanno attribuito il rally dei metalli preziosi al calo degli acquisti poiché il dollaro USA più debole ha fornito supporto, mentre le tensioni geopolitiche in corso e la domanda delle banche centrali hanno mantenuto intatti gli afflussi di beni rifugio.
Grafico giornaliero del Dow Jones
Domande frequenti sul Dow Jones
Il Dow Jones Industrial Average, uno degli indici azionari più antichi del mondo, è composto dai 30 titoli più scambiati negli Stati Uniti. L’indice è ponderato per il prezzo e non per la capitalizzazione. Si calcola sommando i prezzi dei singoli titoli e dividendoli per un fattore, che attualmente è 0,152. L’indice è stato fondato da Charles Dow, fondatore anche del Wall Street Journal. Negli anni successivi è stato criticato per non essere sufficientemente rappresentativo, poiché riflette solo 30 conglomerati, a differenza di indici più ampi come l’S&P 500.
Molti fattori diversi determinano il Dow Jones Industrial Average (DJIA). La performance complessiva di ciascuna società, divulgata nelle relazioni trimestrali sugli utili delle società, è la più importante. Anche i dati macroeconomici statunitensi e globali contribuiscono poiché influiscono sul sentiment degli investitori. Anche il livello dei tassi di interesse fissati dalla Federal Reserve (Fed) influenza il DJIA perché influisce sul costo del denaro, sul quale molte aziende fanno molto affidamento. Pertanto, l’inflazione può essere un fattore importante, oltre ad altri parametri che influenzano le decisioni della Fed.
La Teoria di Dow è un metodo sviluppato da Charles Dow per identificare il trend primario del mercato azionario. Un passo importante è confrontare la direzione del Dow Jones Industrial Average (DJIA) e del Dow Jones Transportation Average (DJTA) e monitorare solo le tendenze in cui entrambi si muovono nella stessa direzione. Il volume è un criterio di conferma. La teoria utilizza elementi di analisi picco-valle. La teoria di Dow presuppone tre fasi di tendenza: accumulazione, quando il denaro intelligente inizia a comprare o vendere; partecipazione pubblica, quando partecipa il grande pubblico; e distribuzione quando il denaro intelligente scompare.
Esistono diversi modi per commerciare con il DJIA. Uno è quello di utilizzare gli ETF, che consentono agli investitori di negoziare il DJIA come un unico titolo invece di dover acquistare azioni di tutte le 30 società coinvolte. Un esempio lampante è l’ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA). I contratti futures DJIA consentono ai trader di speculare sul valore futuro dell’indice e le opzioni danno il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere l’indice in futuro a un prezzo predeterminato. I fondi comuni di investimento consentono agli investitori di acquistare una parte di un portafoglio diversificato di azioni DJIA, fornendo esposizione all’indice complessivo.
