Il cambio USD/CAD rompe una serie di perdite durata due giorni e viene scambiato vicino a 1,3560 durante la sessione asiatica di martedì. Tuttavia, permangono rischi al ribasso poiché il dollaro canadese (CAD) riceve sostegno da rinnovati afflussi esteri, sostenuto da robuste condizioni di lavoro interno, prezzi fermi delle materie prime e mutevoli aspettative di politica monetaria in Canada.
Il tasso di disoccupazione canadese è sceso al 6,5% a gennaio, il livello più basso da settembre 2024. La forte crescita dell’occupazione a tempo pieno, vicina al 3,3%, ha indebolito le ragioni per un allentamento a breve termine della Banca del Canada (BoC) e ha mantenuto i rendimenti reali canadesi relativamente interessanti.
Gli investitori attendono ora il ritardato rapporto sull’occupazione statunitense di gennaio e i prossimi dati sull’indice dei prezzi al consumo, che dovrebbero influenzare ulteriormente le opinioni sul ritmo del rallentamento economico e sui tempi di un possibile allentamento della politica monetaria della Federal Reserve (Fed).
Nel frattempo, il sentiment degli investitori è migliorato in vista dei dati economici statunitensi completi attesi questa settimana, che dovrebbero aiutare a valutare la salute dell’economia statunitense e ad affinare le aspettative per la posizione politica della Federal Reserve. I mercati attualmente si aspettano che la Fed mantenga i tassi di interesse invariati a marzo, con un taglio iniziale probabile a giugno e un possibile taglio successivo a settembre.
Il tono costruttivo è stato ulteriormente rafforzato dal calo delle aspettative di inflazione negli Stati Uniti. Le aspettative medie di inflazione a un anno sono scese al 3,1% a gennaio dal 3,4% di dicembre, il livello più basso in sei mesi. Le aspettative sui prezzi alimentari sono rimaste invariate al 5,7%, mentre le aspettative più ampie sui prezzi sono rimaste stabili al 3% sia per l’orizzonte triennale che per quello quinquennale.
Domande frequenti sul dollaro canadese
I fattori chiave che influenzano il dollaro canadese (CAD) sono il livello dei tassi di interesse fissati dalla Banca del Canada (BoC), il prezzo del petrolio, la più grande esportazione del Canada, la salute della sua economia, l’inflazione e la bilancia commerciale, che è la differenza tra il valore delle esportazioni canadesi e delle importazioni canadesi. Altri fattori includono il sentiment del mercato – se gli investitori stanno adottando asset più rischiosi (propensione al rischio) o cercando beni rifugio sicuri (avversione al rischio) – con una propensione al rischio che è positiva per il CAD. Essendo il principale partner commerciale del Paese, anche la salute dell’economia statunitense è un fattore chiave per il dollaro canadese.
La Banca del Canada (BoC) ha un’influenza significativa sul dollaro canadese fissando il livello dei tassi di interesse che le banche possono prestarsi reciprocamente. Ciò influisce sul livello dei tassi di interesse per tutti. L’obiettivo principale della BoC è mantenere l’inflazione all’1-3% alzando o abbassando i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente più alti tendono ad avere un impatto positivo sul CAD. La Banca del Canada può anche utilizzare misure di allentamento quantitativo e di inasprimento per influenzare le condizioni del credito, la prima essendo CAD negativa e la seconda CAD positiva.
I prezzi del petrolio sono un fattore chiave che influenza il valore del dollaro canadese. Il petrolio è la maggiore esportazione del Canada, quindi il prezzo del petrolio tende ad avere un impatto diretto sul valore CAD. Generalmente, quando il prezzo del petrolio aumenta, anche il CAD aumenta con l’aumento della domanda complessiva della valuta. È vero il contrario quando i prezzi del petrolio scendono. L’aumento dei prezzi del petrolio tende anche a portare ad una maggiore probabilità di una bilancia commerciale positiva, che ha anche un impatto positivo sul CAD.
Mentre l’inflazione è sempre stata tradizionalmente vista come un fattore negativo per una valuta in quanto abbassa il valore del denaro, nei tempi moderni con l’allentamento dei controlli sui capitali transfrontalieri è in realtà vero il contrario. Un’inflazione più elevata tende a indurre le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse, il che attira maggiori afflussi di capitale da parte degli investitori globali che cercano un luogo redditizio in cui depositare i propri soldi. Ciò aumenta la domanda per la valuta nazionale, nel caso del Canada il dollaro canadese.
Il rilascio di dati macroeconomici misura la salute dell’economia e può avere un impatto sul dollaro canadese. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, le indagini sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione del CAD. Un’economia forte è positiva per il dollaro canadese. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la Banca del Canada ad aumentare i tassi di interesse, con il risultato di una valuta più forte. Tuttavia, se i dati economici sono deboli, è probabile che il CAD cada.
