L’oro (XAU/USD) scende durante la sessione asiatica di martedì, ponendo fine a una serie di vittorie consecutive durata due giorni nonostante l’assenza di forti vendite successive e mostrando una certa resilienza al di sotto del livello psicologico di 5.000 dollari nonostante segnali contrastanti. L’esito delle elezioni anticipate di domenica in Giappone rimuove l’incertezza politica che, insieme ai segnali di allentamento delle tensioni in Medio Oriente, continua a sostenere il sentiment positivo del mercato. Questo si sta rivelando un fattore cruciale che esercita una pressione al ribasso sul metallo prezioso, un bene rifugio.
Nel frattempo, gli investitori si aspettano che la Federal Reserve statunitense (Fed) effettui almeno due tagli dei tassi di interesse di 25 punti base nel 2026. Ciò, unito alle preoccupazioni sull’indipendenza della Federal Reserve, sta mantenendo il dollaro statunitense (USD) depresso vicino al livello più basso in più di una settimana, fornendo un vento favorevole per l’oro che non rende. Sembra inoltre che i trader abbiano evitato di piazzare scommesse direzionali aggressive prima del rilascio del rapporto chiave sui salari non agricoli statunitensi (NFP) di mercoledì e degli ultimi dati sull’inflazione al consumo negli Stati Uniti di venerdì.
Daily Digest Fattori trainanti del mercato: l’oro tende al ribasso poiché il rallentamento della domanda di beni rifugio contrasta le scommesse sul taglio del tasso della Fed e l’USD ribassista
- I colloqui indiretti tra Stati Uniti e Iran sul futuro del programma nucleare iraniano si sono conclusi venerdì con un ampio accordo per mantenere il percorso diplomatico. Ciò allenta le preoccupazioni su uno scontro militare in Medio Oriente e aumenta la fiducia degli investitori. Ciò continua a sostenere il sentiment positivo del mercato e sta determinando deflussi dall’oro rifugio durante la sessione asiatica di martedì.
- I colloqui tra Stati Uniti e Iran sul futuro del programma nucleare iraniano si sono conclusi venerdì con un ampio accordo per mantenere il percorso diplomatico. Il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi ha descritto l’incontro di otto ore come un buon inizio in una buona atmosfera. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha descritto i colloqui come molto positivi e ha detto che un altro incontro avrà luogo all’inizio di questa settimana.
- Nel frattempo, le preoccupazioni sull’indipendenza della Federal Reserve sono riemerse dopo che Trump ha detto sabato che avrebbe potuto citare in giudizio il suo neoeletto presidente della Fed, Kevin Warsh, se non avesse tagliato i tassi di interesse. Inoltre, giovedì scorso il segretario al Tesoro americano Scott Bessent ha rifiutato di escludere la possibilità di un’indagine penale contro Kevin Warsh se alla fine si rifiutasse di tagliare i tassi.
- Ciò avviene nel contesto di una crescente accettazione del fatto che la Federal Reserve taglierà i costi di finanziamento altre due volte quest’anno, con il primo taglio dei tassi previsto per giugno, che manderà il dollaro USA ai minimi di una settimana. Ciò, a sua volta, fornisce un vantaggio per il metallo giallo meno redditizio e limita le perdite. I trader stanno ora guardando ai principali comunicati macro americani di questa settimana per ulteriori indizi sul percorso di taglio dei tassi da parte della Fed.
- Una settimana piuttosto impegnativa inizia con il rilascio delle vendite al dettaglio mensili negli Stati Uniti, che dovrebbero essere rilasciate più tardi durante la sessione del Nord America questo martedì. Tuttavia, l’attenzione rimane focalizzata sul rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti, popolarmente noto come Nonfarm Payrolls Report, pubblicato mercoledì e sui dati sull’inflazione al consumo negli Stati Uniti venerdì. Questi rilasci di dati aumenteranno l’USD e daranno nuovo slancio alla coppia XAU/USD.
- La Banca popolare cinese ha riferito sabato che la banca centrale ha continuato i suoi acquisti di oro per il quindicesimo mese consecutivo a gennaio, indicando una domanda stabile in un contesto di preoccupazioni fiscali nelle principali economie. Inoltre, i rapporti suggeriscono che le autorità di regolamentazione cinesi hanno consigliato agli istituti finanziari di limitare le loro partecipazioni in titoli del Tesoro statunitensi a causa delle preoccupazioni sui rischi di concentrazione e sulla volatilità del mercato.
L’oro deve superare il massimo della scorsa settimana per sostenere le condizioni per un ulteriore avanzamento
Il fallimento notturno vicino al minimo della scorsa settimana richiede una certa cautela prima di piazzare nuove scommesse rialziste sul metallo prezioso. L’istogramma della media mobile convergenza divergenza (MACD) rimane positivo ma si sta restringendo, indicando un indebolimento dello slancio poiché la linea MACD rimane sopra la linea del segnale e sopra lo zero. L’RSI a 55 (neutro) riflette condizioni equilibrate con una leggera inclinazione al rialzo.
Nel frattempo, la linea di tendenza in aumento da 4.397,52$ sostiene l’orientamento rialzista e fornisce supporto vicino a 4.819,19$. Se l’oro dovesse difendere il supporto ascendente, i rialzisti potrebbero continuare il rally, mentre una chiusura al di sotto metterebbe in discussione il trend rialzista e aprirebbe spazio per un pullback più profondo verso i 4.397,52 dollari.
Un istogramma MACD positivo in riespansione aumenterebbe la pressione d’acquisto, mentre un ritorno alla linea dello zero indicherebbe un indebolimento della domanda; Se l’RSI rimane sopra 50, gli acquirenti manterranno il controllo, ma uno scivolamento verso 45 riporterebbe il trend all’interno del range.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
