Il prezzo dell’oro (XAU/USD) è sceso a quasi 5.045 dollari durante la prima sessione asiatica di mercoledì. I trader stanno valutando se i prezzi abbiano toccato il fondo dopo una storica svendita. Il ritardato rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti per gennaio, posticipato a causa dello shutdown governativo di quattro giorni recentemente terminato, sarà al centro dell’attenzione più tardi mercoledì.
Un miglioramento della propensione al rischio e una rinnovata domanda del dollaro americano (USD) potrebbero pesare sul metallo prezioso a breve termine. Tuttavia, con le tensioni in corso tra gli Stati Uniti e l’Iran a sostegno di un bene tradizionale come l’oro, è probabile che il potenziale ribasso per il metallo giallo sia limitato.
Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha continuato a minacciare l’Iran con possibili attacchi militari se Teheran non dovesse soddisfare le sue richieste su questioni che vanno dall’arricchimento nucleare ai missili balistici. Le osservazioni sono arrivate quando il capo della sicurezza iraniano Ali Larijani ha incontrato il sultano dell’Oman Haitham bin Tariq Al Said la scorsa settimana per discutere i risultati dei colloqui tra funzionari statunitensi e iraniani.
“La recente ondata di volatilità ha messo in discussione il valore dell’oro come copertura contro le fluttuazioni geopolitiche e di mercato”, ha affermato Mark Haefele, responsabile degli investimenti per la gestione patrimoniale globale presso UBS Group AG. “Crediamo che tali preoccupazioni siano eccessive e che il rally dell’oro continuerà”.
I trader potrebbero adottare un approccio attendista in vista dei rapporti sull’occupazione e sull’inflazione negli Stati Uniti più avanti questa settimana, che forniranno indizi sulla direzione della politica della Federal Reserve (Fed). Il rapporto sul mercato del lavoro che sarà pubblicato mercoledì mostra che i salari non agricoli (NFP) sono aumentati di 70.000 unità a gennaio, mentre il tasso di disoccupazione è rimasto stabile al 4,4% nello stesso periodo.
I dati sull’inflazione dell’indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti (CPI) saranno pubblicati venerdì. Eventuali segnali di rallentamento nel mercato del lavoro statunitense o di un’inflazione più debole potrebbero spingere il biglietto verde al ribasso e far salire il prezzo delle materie prime denominate in USD.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
