L’oro (XAU/USD) sta attirando alcuni acquirenti in ribasso dopo il leggero calo del giorno precedente e sta risalendo sopra i 5.050 dollari durante la sessione asiatica di mercoledì. La prospettiva di tassi di interesse statunitensi più bassi mantiene il dollaro statunitense (USD) depresso vicino al livello più basso da oltre una settimana e agisce come un vento favorevole per il metallo giallo non cedevole. Tuttavia, il sentimento rialzista di fondo potrebbe limitare il potenziale di rialzo del porto sicuro. I trader potrebbero anche scegliere di attendere il rilascio del rapporto sui salari non agricoli degli Stati Uniti (NFP) prima di piazzare nuove scommesse direzionali.
Martedì l’US Census Bureau ha riferito che le vendite al dettaglio sono rimaste stabili a dicembre. La pressione ha fatto seguito all’aumento dello 0,6% di novembre ed è stata inferiore alle aspettative del mercato per un aumento dello 0,4%. Ciò si aggiunge ai segnali di debolezza del mercato del lavoro statunitense e ha spinto gli economisti a rivedere le stime di crescita economica del quarto trimestre, aggiungendosi alle speculazioni su ulteriori tagli dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) statunitense. In effetti, i mercati monetari scontano 58 punti base (bps) di allentamento da parte della Fed nel 2026, che continua a indebolire il biglietto verde.
Nel frattempo, le preoccupazioni sull’indipendenza della Fed sono riemerse dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato sabato che potrebbe citare in giudizio il suo neoeletto candidato alla presidenza della Fed, Kevin Warsh, se non taglia i tassi di interesse. Inoltre, il governatore della Fed Stephan Miran ha sottolineato che l’indipendenza al 100% della banca centrale è impossibile. Ciò ha messo in ombra i commenti aggressivi di una coppia di presidenti regionali della Fed – Lorie Logan e Beth Hammack – e non ha dato tregua ai rialzisti dell’USD. Ciò a sua volta suggerisce che il percorso di minor resistenza per l’oro continua ad essere in rialzo.
Il presidente della Fed di Dallas, Lorie Logan, ha affermato che il mercato del lavoro si sta stabilizzando e che i rischi al ribasso si stanno attenuando, mentre l’inflazione è al di sopra dell’obiettivo del 2% da quasi cinque anni. Logan ha anche sottolineato che l’attuale posizione politica potrebbe essere molto neutrale e offrire poche restrizioni. Separatamente, il presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, ha affermato che l’attuale tasso di interesse della Fed è quasi neutrale e che la banca centrale è in una buona posizione per vedere come si sviluppano le cose. Hammack ha aggiunto che la politica dei tassi di interesse della Fed potrebbe essere sospesa “per un lungo periodo di tempo” perché l’inflazione è ancora troppo alta e le questioni tariffarie rimangono in gioco.
Tuttavia, i rialzisti dello XAU/USD sembrano riluttanti a fare scommesse aggressive e potrebbero decidere di attendere i dati mensili sull’occupazione negli Stati Uniti per ulteriori indizi sulle prospettive politiche della Fed. Ciò, a sua volta, svolgerà un ruolo chiave nell’influenzare le dinamiche dei prezzi del dollaro a breve termine e fornirà uno slancio significativo alla materia prima. Nel frattempo, il sentimento rialzista di fondo insieme ai segnali di allentamento in Medio Oriente potrebbero tenere sotto controllo l’oro rifugio. Pertanto, è consigliabile attendere forti acquisti successivi prima di posizionarsi per un ulteriore trend rialzista.
L’oro deve superare la zona di resistenza di 5.090 dollari per ulteriori guadagni
Da un punto di vista tecnico, all’inizio di questo mese la coppia XAU/USD ha mostrato una certa resilienza al di sotto della media mobile semplice (SMA) a 200 periodi sul grafico a 4 ore. La SMA in questione è in costante aumento ed è ben al di sotto del prezzo, rafforzando un orientamento rialzista sottostante. Una permanenza prolungata al di sopra di questa media manterrebbe il percorso con una tendenza al rialzo.
Tuttavia, la linea Moving Average Convergence Divergence (MACD) è sopra la linea del segnale con entrambe sopra lo zero, mentre un istogramma che si restringe suggerisce un indebolimento dello slancio rialzista. Il Relative Strength Index (RSI) a 56 (neutro) indica un tono di consolidamento, quindi è consigliabile attendere ulteriore forza sopra l’ostacolo di 5.090 dollari prima di posizionarsi per ulteriori guadagni.
Nel frattempo, un ulteriore restringimento dell’istogramma MACD indicherebbe una pausa o un range, mentre un’altra espansione positiva potrebbe rilanciare l’avanzamento. Inoltre, l’RSI, che è superiore a 50, supporta l’orientamento rialzista; Una spinta verso 60 aumenterebbe lo slancio e manterrebbe in gioco le indagini sul lato rialzista. Nel complesso, il contesto tecnico favorisce gli acquisti in caso di lievi ritiri mentre lo slancio diminuisce.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
