L’USD/INR mantiene la sua posizione mentre la rupia indiana si apprezza a causa degli afflussi esteri

Mercoledì l’USD/INR si è mosso a malapena dopo aver registrato lievi perdite nella sessione precedente. La rupia indiana (INR) è sostenuta dagli afflussi di azioni e dalla debolezza generale del dollaro statunitense (USD). Tuttavia, i guadagni dell’INR saranno probabilmente limitati poiché la continua domanda di biglietti verdi da parte delle aziende locali limita il potenziale di rialzo.

Reuters ha citato dati preliminari che suggeriscono che gli investitori stranieri hanno acquistato martedì 694,5 milioni di rupie (7,67 milioni di dollari) di azioni indiane, segnando il terzo afflusso consecutivo. Gli operatori di mercato prestano attenzione anche agli utili societari mentre la stagione dei rendiconti del trimestre di dicembre volge al termine.

Martedì l’INR ha trovato supporto nell’intervallo 90,70-90,80, un livello chiave considerato cruciale per mantenere lo slancio dopo l’accordo commerciale USA-India. Nel frattempo, i trader hanno evidenziato la continua domanda di dollari da parte degli importatori per coprire le proprie passività, con l’interesse all’acquisto in aumento man mano che la rupia si rafforza.

Il sentiment degli investitori ha continuato a migliorare grazie alle robuste condizioni di liquidità interna. Significative iniezioni di liquidità da parte della Reserve Bank of India hanno spinto il tasso di prestito overnight di quasi 100 punti base al di sotto del benchmark politico, creando il più grande surplus di liquidità degli ultimi sei mesi. La RBI ha evitato vincoli di liquidità a breve termine, ha mantenuto bassi i tassi di interesse overnight e ha mantenuto il surplus intorno ai 3.000 miliardi di rupie, sostenuto dalla spesa pubblica e dalle continue iniezioni di liquidità.

Il dollaro USA estende le sue perdite prima dei salari dei settori non agricoli

• L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro statunitense (USD) rispetto alle sei principali valute, ha esteso le perdite per la quarta sessione consecutiva ed è scambiato intorno a 96,70 al momento della stesura di questo articolo.
• Gli operatori attendono il rapporto ritardato sull’occupazione negli Stati Uniti, previsto per mercoledì, per ulteriori indizi sulle prospettive dei tassi di interesse negli Stati Uniti. I mercati si aspettano che il settore Nonfarm Payrolls (NFP) registrerà 70.000 nuovi posti di lavoro nell’economia statunitense a gennaio, mentre il tasso di disoccupazione dovrebbe rimanere stabile al 4,4% nello stesso periodo.
• Martedì l’US Census Bureau ha riferito che le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono rimaste stabili a 735 miliardi di dollari a dicembre, dopo essere aumentate dello 0,6% a novembre, deludendo le aspettative per un aumento dello 0,4%. Su base annua le vendite al dettaglio sono aumentate del 2,4%, mentre le vendite totali sono aumentate del 3,0% (±0,4%) nel periodo ottobre-dicembre 2025 rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.
• I mercati si aspettano che la Fed mantenga i tassi di interesse invariati a marzo, con un taglio iniziale probabile a giugno e un possibile taglio successivo a settembre.
• Le aspettative di inflazione negli Stati Uniti si sono allentate, con la media delle aspettative di inflazione a un anno che è scesa dal 3,4% di dicembre al 3,1% di gennaio, il livello più basso in sei mesi. Le aspettative sui prezzi dei prodotti alimentari sono rimaste invariate al 5,7%, mentre le aspettative a tre e cinque anni sono rimaste stabili al 3%.
• I mercati attualmente si aspettano che la Fed lasci i tassi di interesse invariati a marzo, con possibili tagli dei tassi previsti a giugno e forse a settembre. La presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly, ha dichiarato venerdì in un post su LinkedIn che l’economia potrebbe rimanere in un contesto di basse assunzioni e bassi licenziamenti, sebbene potrebbe anche passare a un periodo di non assunzioni e di maggiori licenziamenti.
• Il governatore della Fed Phillip Jefferson ha affermato che le future decisioni politiche saranno guidate dai dati e dalle valutazioni delle prospettive economiche, aggiungendo venerdì che il mercato del lavoro sta iniziando a stabilizzarsi. Nel frattempo, il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic ha osservato che l’inflazione è rimasta elevata per troppo tempo e ha sottolineato in un’intervista a Bloomberg venerdì che la Fed non può perdere di vista i rischi di inflazione.
• Il quadro commerciale provvisorio tra gli Stati Uniti (USA) e l’India. Nuova Delhi e Washington hanno presentato venerdì un quadro provvisorio volto a tagliare le tariffe, trasformare i legami energetici e approfondire la cooperazione economica. L’annuncio ha fatto seguito ad una svolta nelle lunghe trattative all’inizio della scorsa settimana e ha contribuito a portare la rupia al suo aumento settimanale più forte in più di tre anni.
• Gli Stati Uniti e l’India hanno raggiunto un accordo commerciale di ampio respiro che comprende più di 500 miliardi di dollari in acquisti indiani, tagli tariffari e disposizioni sul commercio digitale, rimodellando in modo significativo le relazioni commerciali bilaterali. L’India eliminerà o ridurrà inoltre le tariffe sui prodotti industriali statunitensi e su un’ampia gamma di prodotti agricoli, con riduzioni che interesseranno alimenti come cereali, oli da cucina, frutta, vino e liquori.

L’USD/INR crolla vicino a 90,50 dopo il ritiro dall’EMA a 9 giorni

Al momento in cui scrivo, la coppia USD/INR viene scambiata intorno a 90,70. L’analisi giornaliera dei grafici suggerisce una prevalente tendenza ribassista, con la coppia che si muove all’interno di un canale discendente. Il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni a 47 indica uno slancio da neutrale a ribassista, in attenuazione dopo le recenti condizioni di ipercomprato.

Il primo supporto si trova presso l’EMA a 50 giorni (media mobile esponenziale) vicino a 90,50. Una rottura decisiva al di sotto di questo livello potrebbe indebolire lo slancio a medio termine e aprire la porta al limite inferiore del canale intorno a 89,30. D’altro canto, la resistenza immediata si trova presso l’EMA di nove giorni a 90,83. Un movimento rialzista sostenuto potrebbe mirare al limite superiore del canale intorno a 91,60, seguito dal massimo record di 92,51 raggiunto il 28 gennaio.