Mercoledì i prezzi dell’oro (XAU/USD) si sono mantenuti stabili sopra i 5.000 dollari dopo che l’ultimo rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti ha superato le previsioni, innescando una rivalutazione della Federal Reserve (Fed) meno accomodante del previsto nella prima metà del 2026. Al momento in cui scriviamo, lo XAU/USD è scambiato a 5.054 dollari, in rialzo dello 0,61%.
Lo XAU/USD si sta stabilizzando poiché gli acquisti della banca centrale e l’incertezza politica compensano i rendimenti più alti dei titoli del Tesoro e la retorica aggressiva della Fed
In precedenza, l’ultimo rapporto sull’occupazione non agricola degli Stati Uniti, ritardato dallo shutdown di tre giorni da parte del governo, aveva battuto le stime, aumentando di 130.000 a gennaio, rispetto a 48.000 di dicembre e superando le stime di 70.000. Di conseguenza, il tasso di disoccupazione è sceso dal 4,4% al 4,3%, innescando la reazione degli investitori che ora attendono il primo taglio dei tassi da parte della Fed a luglio.
La reazione del prezzo dell’oro è scesa verso il minimo intraday di 5.018 dollari prima di risalire verso i 5.050 dollari ed è rimasta lì dall’annuncio del NFP.
I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono in aumento, sostenendo il biglietto verde
I rendimenti dei titoli del Tesoro USA si stanno leggermente riprendendo, rappresentando un ostacolo per i lingotti d’oro. Il titolo del Tesoro americano a 10 anni è salito di quasi tre punti base al 4,168%. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura la performance del dollaro statunitense rispetto a un paniere di sei principali valute, è salito dello 0,07% a 96,95
Di conseguenza, i mercati monetari scontano una probabilità del 100% che la Fed tagli i tassi di interesse nel luglio 2026. Terminale del mercato principale Dati.
Nel frattempo, il presidente della Fed di Kansas City, Jeffrey Schmid, ha criticato il sostegno del presidente americano Donald Trump a un taglio dei tassi. Schmid ha affermato che “i tagli dei tassi potrebbero far persistere un’inflazione più elevata per un periodo di tempo più lungo”, ribadendo la sua posizione aggressiva.
Schmid ha osservato che la politica non sta rallentando l’economia, aggiungendo che la politica monetaria deve rimanere restrittiva finché l’inflazione sarà vicina al 3%.
Tuttavia, i prezzi dell’oro continuano ad essere sostenuti dagli acquisti delle banche centrali, dalle svalutazioni commerciali e dall’incertezza sulle controverse politiche della Casa Bianca.
Il titolo di un articolo di Bloomberg di mercoledì diceva: “Trump considera in privato di ritirarsi dall’accordo commerciale USMCA che ha negoziato”. L’articolo afferma: “Una mossa del genere scuoterebbe le fondamenta di una delle più grandi relazioni commerciali del mondo – il patto copre circa 2mila miliardi di dollari in beni e servizi – e anche la minaccia di un ritiro degli Stati Uniti alimenterebbe l’incertezza tra gli investitori e i leader mondiali”.
Il presidente ucraino Volodymyr Zelenskyj ha affermato che un accordo territoriale sarà al centro dei prossimi colloqui con gli Stati Uniti, segnalando che potrebbero rinunciare al territorio per porre fine alla guerra.
Cosa prevede il piano economico americano?
Il documento include i dati sulle richieste iniziali di sussidio di disoccupazione per la settimana terminata il 7 febbraio e i discorsi della Fed di giovedì. Entro venerdì, gli occhi dei trader saranno puntati sul rapporto dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) di gennaio, che dovrebbe essere più debole del previsto. Si prevede che i dati sull’inflazione primaria e di fondo scendano rispettivamente dal 2,7% al 2,5% e dal 2,6% al 2,5% su base annua.
Se i dati saranno in linea con le stime, l’oro potrebbe estendere il suo rally poiché i funzionari della Fed hanno sottolineato che potrebbero prendere in considerazione la possibilità di tagliare i tassi di interesse se il processo di disinflazione dovesse riprendere.
Previsione del prezzo XAU/USD: slancio rialzista da costruire se l’oro supera la SMA a 20 giorni
L’azione del prezzo dell’oro mostra che il trend rialzista rimane intatto e finché il metallo giallo rimane al di sopra della SMA (media mobile semplice) a 20 giorni di 4.935 dollari, il trend rimane costruttivo mentre gli acquirenti guardano ai prezzi più alti. Se riconquistassero i 5.100 dollari, il rally potrebbe rafforzarsi verso i 5.451 dollari, il massimo del 30 gennaio. Con ulteriore forza, si prospetta la sfida del record di 5.598 dollari.
Al contrario, se la coppia XAU/USD dovesse scendere sotto la SMA a 20 giorni, i venditori potrebbero puntare al minimo del 6 febbraio a 4.655$ prima di testare la SMA a 50 giorni a 4.588$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
