Giovedì, durante la prima sessione asiatica, la coppia USD/JPY ha attirato alcuni venditori intorno a 153,20. Lo yen giapponese (JPY) si sta rafforzando rispetto al dollaro statunitense (USD) in seguito alla straordinaria vittoria elettorale del primo ministro Sanae Takaichi. L’attenzione si concentrerà sul rapporto sull’inflazione dell’indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti (CPI), atteso più tardi venerdì.
Analisti e trader ritengono che ci siano segnali positivi che indicano che Takaichi potrebbe essere più responsabile dal punto di vista finanziario e che potrebbero essere all’orizzonte misure più favorevoli al mercato. I trader stanno investendo in azioni giapponesi in previsione di stimoli economici per i consumatori e le imprese giapponesi, che aumenterebbero la domanda per lo JPY e fungerebbero da vento contrario per la coppia di valute.
“Una vittoria così clamorosa dà al regime di Takaichi un maggiore controllo sugli aspetti ribassisti del JGB e dello yen del cosiddetto commercio di Takaichi”, ha affermato Vishnu Varathan, capo della ricerca macro di Mizuho per l’Asia (Giappone escluso).
Tuttavia, i dati positivi sul mercato del lavoro statunitense potrebbero contribuire a limitare le perdite del dollaro nel breve termine. I salari non agricoli degli Stati Uniti (NFP) sono aumentati di 130.000 a gennaio, rispetto a un aumento di 48.000 (rivisto da 50.000) a dicembre, ha riferito mercoledì il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti. Questo numero ha superato le aspettative del mercato di 70.000. Inoltre, il tasso di disoccupazione è sceso dal 4,4% di dicembre al 4,3% di gennaio.
I forti dati sull’occupazione di gennaio riducono la probabilità che la Federal Reserve (Fed) si renda conto della necessità di tagliare nuovamente i tassi di interesse entro la metà dell’anno. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati si aspettano ora una probabilità del 94% che la Federal Reserve lasci i tassi di interesse invariati alla prossima riunione, rispetto all’80% del giorno precedente.
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
