Il prezzo dell’oro (XAU/USD) viene scambiato in territorio positivo vicino ai 5.060 dollari durante la prima sessione asiatica di giovedì. Il metallo prezioso è in rialzo nonostante i dati sull’occupazione statunitense migliori del previsto. La pubblicazione del rapporto sull’inflazione dell’indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti (CPI) sarà al centro dell’attenzione più tardi venerdì.
Il rally del metallo giallo è sostenuto dalla domanda di beni rifugio in un contesto di incertezza e tensioni tra gli Stati Uniti e l’Iran. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump, in un incontro con il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu, ha dichiarato di insistere che i colloqui con l’Iran continueranno. Trump ha anche avvertito che potrebbe agire contro Teheran se non verrà raggiunto un accordo sul nucleare.
Secondo il Bureau of Labor Statistics di mercoledì, i salari non agricoli degli Stati Uniti (NFP) sono aumentati di 130.000 a gennaio, battendo il consenso del mercato di 70.000. Questa cifra rappresenta un miglioramento rispetto a dicembre, che ha visto un aumento di 48.000 dopo una leggera correzione al ribasso.
Nel frattempo, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,3% a gennaio dal 4,4% di dicembre, al di sotto delle previsioni che sarebbero rimaste invariate al 4,4%. Il rapporto ottimista allevia le preoccupazioni sulla situazione del mercato del lavoro statunitense, che potrebbe rafforzare il dollaro statunitense (USD) e pesare sui prezzi delle materie prime denominati in dollari.
Jeff Schmid, presidente della Federal Reserve (Fed) Bank di Kansas City, ha dichiarato mercoledì che la banca centrale deve mantenere i tassi di interesse a un livello restrittivo per continuare a esercitare pressioni al ribasso sull’inflazione, aggiungendo che non vede molti segnali di moderazione nei dati economici.
Gli operatori terranno d’occhio il rapporto sull’IPC statunitense di venerdì, che potrebbe fornire alcuni indizi sull’andamento dei tassi di interesse. Si prevede che l’indice dei prezzi al consumo principale e quello core registreranno un aumento del 2,5% su base annua a gennaio. Eventuali segnali di un’inflazione più debole potrebbero ridurre la probabilità che la Federal Reserve si renda conto della necessità di tagliare nuovamente i tassi di interesse entro la metà dell’anno. Ciò potrebbe minare gli asset non redditizi come l’oro.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
