L’oro (XAU/USD) crolla leggermente durante la sessione asiatica di giovedì, invertendo parte del movimento positivo del giorno precedente e raggiungendo un massimo di quasi due settimane. Tuttavia, la merce non ha vendite successive ed è attualmente scambiata appena sopra la soglia dei 5.050 dollari, in calo di meno dello 0,50% nel corso della giornata, a causa di segnali contrastanti.
Il deludente rapporto sui salari non agricoli degli Stati Uniti (NFP) di mercoledì ha smorzato le aspettative del mercato per un allentamento monetario più aggressivo da parte della Federal Reserve (Fed) e ha innescato alcune vendite sull’oro non produttivo. I dati mensili sull’occupazione negli Stati Uniti, attentamente monitorati, hanno mostrato che l’economia ha aggiunto 130.000 posti di lavoro a gennaio, in aumento rispetto alla cifra rivista del mese precedente di 48.000 e battendo le aspettative di 70.000.
Ulteriori dettagli hanno mostrato che il tasso di disoccupazione è sceso dal 4,4% al 4,3%, mentre l’inflazione salariale annua, misurata dalla variazione della retribuzione oraria media, è rimasta stabile al 3,7%, rispetto alle aspettative del 3,6%. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i trader hanno reagito rapidamente e ora si aspettano una probabilità del 95% circa che la Federal Reserve lasci i tassi di interesse invariati a marzo, rispetto all’80% del giorno precedente.
Nel frattempo, la presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, ha affermato che il mercato del lavoro sembra trovare un sano equilibrio e che è importante che la banca centrale ritorni all’obiettivo di inflazione del 2%. Ha aggiunto che la politica è vicina alla neutralità e che è positivo per la Fed mantenere i tassi di interesse invariati. Inoltre, il presidente della Fed di Kansas City, Jeffrey Schmid, ha osservato che ulteriori tagli dei tassi potrebbero far durare più a lungo l’inflazione più elevata.
Tuttavia, il dollaro statunitense (USD) fatica a beneficiare del rimbalzo post-NFP dai minimi di quasi due settimane, poiché i trader rimangono fiduciosi che la Fed effettuerà due tagli dei tassi da 25 punti base (bps) quest’anno, con il primo taglio previsto per luglio. Inoltre, le minacce all’indipendenza della Federal Reserve tengono i tori dell’USD sulla difensiva e contribuiscono a limitare il ribasso dei prezzi dell’oro, spingendo alla cautela gli orsi aggressivi.
L’attenzione del mercato si sposta ora sulla pubblicazione degli ultimi dati sull’inflazione al consumo statunitense prevista per venerdì, che potrebbero fornire ulteriori indizi sul percorso di taglio dei tassi da parte della Fed e stimolare la domanda di USD. Nel frattempo, la pubblicazione di giovedì delle richieste iniziali settimanali di disoccupazione negli Stati Uniti sarà esaminata per individuare opportunità a breve termine. Ciononostante, il contesto fondamentale favorevole potrebbe continuare a fornire supporto e agire come un vento favorevole per l’oro.
Grafico a 4 ore XAU/USD
L’oro potrebbe attrarre acquirenti ribassisti visti i fattori tecnici rialzisti
I segnali di momentum sono contrastanti poiché l’istogramma della media mobile di convergenza e divergenza (MACD) si contrae verso il segno dello zero a 0,17, con la linea MACD leggermente sopra la linea del segnale e la pressione rialzista in diminuzione. L’indice di forza relativa è a 55,65 (neutrale), che corrisponde ad una leggera tendenza al rialzo. La media mobile semplice (SMA) a 200 periodi sul grafico a 4 ore è in costante aumento e i prezzi dell’oro rimangono al di sopra di essa, mantenendo un orientamento sottostante positivo. La 200 SMA è attualmente a 4.757,23$ e funge da supporto dinamico immediato.
Misurato dal massimo di 5.599,68 al minimo di 4.409,26, la coppia XAU/USD viene scambiata tra il ritracciamento del 50% a 5.004,47 $ e il ritracciamento di Fibonacci del 61,8% a 5.144,94 $, con quest’ultimo che funge da resistenza. Una spinta decisiva da parte di quest’ultimo potrebbe prolungare la fase di ripresa, mentre il fallimento dello slancio vedrebbe il consolidamento della coppia XAU/USD al di sopra della SMA in aumento a 200 periodi.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
