Il dollaro australiano (AUD) si è ripreso dal suo massimo di tre anni a 0,7147 mentre il dollaro americano (USD) si è rafforzato in seguito ai dati positivi sui salari dei settori non agricoli statunitensi. Tuttavia, la coppia rimane stabile sopra 0,7100 poiché le elevate aspettative di inflazione in Australia continuano a esercitare pressioni sulla Reserve Bank of Australia (RBA) affinché inasprisca ulteriormente la politica monetaria.
I dati diffusi dal Melbourne Institute hanno mostrato che le aspettative di inflazione dei consumatori australiani sono aumentate al 5% a febbraio dal 4,6% di gennaio, raggiungendo il livello più alto in quasi tre anni.
La scorsa settimana la RBA ha alzato i tassi di interesse per la prima volta in più di due anni e ha accennato a un ulteriore inasprimento della politica monetaria per portare l’inflazione al target del 2% della banca. Ciò ha innescato una divergenza di politica monetaria con la Federal Reserve statunitense, che ha portato a un rally del cambio AUD/USD del 6,6% nelle ultime quattro settimane quando il cambiamento di politica aggressiva della RBA è diventato chiaro.
La RBA mantiene la porta aperta a ulteriori rialzi dei tassi di interesse
Il governatore della RBA Michelle Bullock ha ribadito questo punto di vista giovedì, ribadendo che la porta rimane aperta a ulteriori rialzi dei tassi, ma sottolineando che la banca preferirebbe attendere i dati e rispondere di conseguenza.
Negli Stati Uniti, il rapporto ottimista sui salari non agricoli pubblicato mercoledì ha fornito un certo sostegno al dollaro statunitense, precedentemente debole, ma la reazione del mercato è stata finora moderata.
L’occupazione netta è aumentata di 130.000 unità negli Stati Uniti a gennaio, quasi il doppio della crescita prevista del mercato di 70.000 unità, ma un’eccessiva concentrazione di nuovi posti di lavoro aggiunti nel settore sanitario e una brusca revisione al ribasso dei dati del 2025 hanno smorzato l’ottimismo degli investitori. I mercati probabilmente aspetteranno il rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense di venerdì per avere un quadro migliore delle prospettive di politica monetaria della Fed.
Domande frequenti sulle banche centrali
Il compito principale delle banche centrali è garantire la stabilità dei prezzi in un paese o in una regione. Le economie affrontano costantemente l’inflazione o la deflazione poiché i prezzi di determinati beni e servizi fluttuano. Il costante aumento dei prezzi per gli stessi beni significa inflazione, il costante calo dei prezzi per gli stessi beni significa deflazione. È compito della banca centrale mantenere la domanda sotto controllo aggiustando il tasso di interesse di riferimento. Per le più grandi banche centrali come la Federal Reserve americana (Fed), la Banca Centrale Europea (BCE) o la Banca d’Inghilterra (BoE), il mandato è quello di mantenere l’inflazione vicino al 2%.
Una banca centrale ha uno strumento importante a sua disposizione per aumentare o diminuire l’inflazione aggiustando il suo tasso di interesse di riferimento, comunemente indicato come tasso di interesse. Nelle date preannunciate, la Banca Centrale emetterà una dichiarazione in cui definisce il tasso di interesse di riferimento e fornisce ulteriori ragioni per cui lo mantiene o lo modifica (riducendolo o aumentandolo). Le banche locali adegueranno di conseguenza i loro tassi di risparmio e di prestito, il che a sua volta renderà più difficile o più facile per le persone fare soldi con i propri risparmi o per le imprese prendere prestiti e investire nelle proprie attività. Quando la banca centrale aumenta significativamente i tassi di interesse, si dice che sta inasprendo la politica monetaria. Quando il tasso di interesse di riferimento viene ridotto, si parla di allentamento della politica monetaria.
Una banca centrale è spesso politicamente indipendente. I membri del Policy Board della Banca Centrale passano attraverso una serie di panel e audizioni prima di essere nominati a un posto nel Policy Board. Ogni membro di questo organismo ha spesso una convinzione particolare su come la banca centrale dovrebbe controllare l’inflazione e la conseguente politica monetaria. I membri che vogliono una politica monetaria molto accomodante con tassi di interesse bassi e credito a basso costo per stimolare significativamente l’economia, e allo stesso tempo si accontentano di un’inflazione di poco superiore al 2%, sono chiamati “colombe”. I membri che preferiscono vedere tassi di interesse più alti per premiare i risparmi e mantenere l’inflazione sempre sotto controllo sono conosciuti come “falchi” e non si fermeranno finché l’inflazione non sarà pari o appena inferiore al 2%.
In genere, c’è un presidente o un presidente che presiede ogni riunione, deve creare consenso tra i falchi e le colombe e ha l’ultima parola in caso di voto diviso per evitare un pareggio 50-50 sull’opportunità di modificare la politica attuale. Il Presidente terrà discorsi, che spesso potranno essere seguiti dal vivo, in cui verranno comunicati l’orientamento e le prospettive attuali della politica monetaria. Una banca centrale tenterà di portare avanti la propria politica monetaria senza innescare fluttuazioni selvagge nei tassi di interesse, nelle azioni o nella valuta. Tutti i membri delle banche centrali esprimeranno la loro posizione sui mercati prima di un incontro politico. Pochi giorni prima della riunione politica fino all’annuncio delle nuove norme, ai membri è vietato parlare in pubblico. Questo si chiama tempo di blackout.
