Il capo economista di ING per la Turchia, Muhammet Mercan, rileva che la Banca Centrale turca ha aumentato le previsioni di inflazione per il 2026 mentre i suoi obiettivi ufficiali sono rimasti invariati, e rimane relativamente costruttiva sulle prospettive di inflazione. Questa posizione, insieme alle ipotesi aggiornate sull’IPC e a un percorso ancora ottimistico dell’inflazione alimentare, suggerisce ulteriori ma cauti tagli dei tassi ufficiali nei prossimi mesi.
La CBT compensa le previsioni più elevate con un trend di allentamento
“Rispetto al rapporto precedente, la Banca ha lasciato invariati i suoi obiettivi di inflazione per quest’anno e per il prossimo anno rispettivamente al 16% e al 9%, e ha introdotto un obiettivo dell’8% per il 2028. Il Governatore ha sottolineato che questi obiettivi provvisori rappresentano livelli di inflazione specifici che la CBT mira a raggiungere a breve termine come parte della sua più ampia strategia di controllo dell’inflazione e che non saranno adeguati a meno che non si verifichino circostanze eccezionali”.
“D’altra parte, la CBT ha alzato l’intervallo di previsione per quest’anno al 15-21% (con una media del 19%) rispetto al precedente 13-19%. Per il prossimo anno, l’intervallo di previsione era del 6-12% (media del 9%). Le previsioni sono ora più vicine, ma ancora più ottimistiche, a quelle degli operatori di mercato, la cui ultima indagine fissa le aspettative di inflazione per il 2026 al 23,23%. Questo valore dovrebbe continuare a salire nell’indagine di febbraio a seguito delle pressioni inflazionistiche di gennaio”.
“Secondo il rapporto, il fattore chiave per questo aggiustamento è stato l’aumento del peso del gruppo dei servizi all’interno del paniere dell’indice dei prezzi al consumo a seguito delle recenti modifiche metodologiche al calcolo dell’IPC. La CBT ha stimato la previsione annuale di inflazione di circa 1 punto percentuale. Inoltre, nonostante le ipotesi più basse per i prezzi del petrolio e dell’energia (il petrolio è sceso da 62,4 a 60,9 dollari contro la previsione di ING di 56,5 dollari), la revisione al rialzo delle ipotesi sui prezzi all’importazione denominati in TRY causata dall’aumento i prezzi delle materie prime non energetiche hanno contribuito ad aumentare le stime di inflazione”.
“Pur riaffermando l’impatto del cibo sull’indice dei prezzi al consumo per gennaio, spingendo la lettura annuale verso la parte superiore dell’intervallo previsto nel rapporto precedente, il governatore ha nuovamente avvertito di un’ulteriore pressione sull’indice dei prezzi al consumo per febbraio a causa dell’aumento dei prezzi alimentari, probabilmente a causa dell’imminente effetto Ramadan. Tuttavia, ha osservato che l’inflazione mediana, uno dei principali indicatori sottostanti dell’inflazione, continua il suo percorso moderato e un ulteriore graduale rallentamento dell’inflazione non alimentare dopo i dati di gennaio registrati.”
“Dopo febbraio, il governatore Karahan prevede che l’inflazione sottostante a marzo e aprile si avvicinerà ai livelli visti a novembre e dicembre, il che implica un miglioramento nonostante le crescenti preoccupazioni del mercato sulle prospettive di inflazione per il 2026”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
