Giovedì l’euro (EUR) ha riguadagnato il terreno perduto rispetto al dollaro statunitense (USD), con il cambio EUR/USD che ha interrotto una serie di perdite durata due giorni, mentre il biglietto verde fatica a mettere in scena una ripresa significativa. Al momento in cui scriviamo, la coppia EUR/USD viene scambiata intorno a 1,1883, in rialzo di circa lo 0,10%.
Gli ultimi dati sul mercato del lavoro statunitense suggeriscono una certa stabilizzazione delle condizioni del mercato del lavoro e smorzano le speranze di tagli dei tassi di interesse a breve termine da parte della Federal Reserve (Fed).
Tuttavia, l’USD ha faticato a trovare supporto poiché i venti strutturali legati all’agenda commerciale aggressiva di Donald Trump, le ripetute richieste di tassi di interesse più bassi e l’interferenza con l’indipendenza della Fed continuano a pesare sul sentiment degli investitori e continuano a fornire un buon supporto per l’Euro.
L’indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, è scambiato intorno a 96,80, vicino ai minimi di due settimane.
I dati economici statunitensi pubblicati all’inizio della giornata hanno mostrato che le richieste iniziali di disoccupazione sono scese a 227.000 da 232.000, anche se i numeri erano ancora superiori alle aspettative del mercato di 222.000. Allo stesso tempo, le richieste di indennità di disoccupazione continuativa sono aumentate da 1,841 milioni a 1,862 milioni.
I numeri seguono il rapporto Nonfarm Payrolls (NFP) di mercoledì, più forte del previsto, che mostra che l’economia americana ha aggiunto 130.000 posti di lavoro a gennaio, ben al di sopra della previsione di 70.000, mentre il tasso di disoccupazione è sceso al 4,3% dal 4,4%.
I trader stanno ora rivolgendo la loro attenzione ai dati dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense di venerdì per rivalutare i tempi dei tagli dei tassi della Fed, con i mercati che scontano ancora un allentamento di circa 50 punti base nella seconda metà dell’anno.
Mentre le pressioni inflazionistiche più basse potrebbero ravvivare le aspettative di una precedente inversione di politica, le continue pressioni sui prezzi rimangono una delle principali preoccupazioni per i politici.
Il presidente della Fed di Kansas City, Jeffrey Schmid, ha dichiarato mercoledì che ulteriori tagli dei tassi potrebbero far sì che l’inflazione rimanga elevata più a lungo, aggiungendo che è comunque opportuno mantenere una politica monetaria restrittiva con un’inflazione vicina al 3%.
Nella zona euro, l’attenzione si rivolge ai dati preliminari su base trimestrale e sul prodotto interno lordo (PIL) previsti venerdì. Nel frattempo, è ampiamente previsto che la Banca Centrale Europea (BCE) sospenderà la sua politica monetaria per un periodo prolungato.
Un sondaggio Reuters condotto tra il 9 e il 12 febbraio ha mostrato che 66 economisti su 74 si aspettano che la banca centrale mantenga il tasso di deposito al 2,00% fino al 2026 e non è previsto alcun cambiamento prima del 2027.
Domande frequenti sull’euro
L’euro è la valuta dei 20 paesi dell’Unione Europea che appartengono alla zona euro. È la seconda valuta più scambiata al mondo dopo il dollaro americano. Nel 2022, rappresentava il 31% di tutte le transazioni in valuta estera, con un fatturato medio giornaliero di oltre 2,2 trilioni di dollari al giorno. EUR/USD è la coppia valutaria più scambiata al mondo, rappresentando circa il 30% di tutte le transazioni, seguita da EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) ed EUR/AUD (2%).
La Banca Centrale Europea (BCE) con sede a Francoforte, in Germania, è la banca di riserva dell’eurozona. La BCE fissa i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria. Il compito principale della BCE è mantenere la stabilità dei prezzi, il che significa controllare l’inflazione o stimolare la crescita. Il loro strumento principale è aumentare o abbassare i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati – o l’aspettativa di tassi di interesse più elevati – di solito avvantaggiano l’euro e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE prende le decisioni di politica monetaria in otto riunioni all’anno. Le decisioni vengono prese dai capi delle banche nazionali della zona euro e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE Christine Lagarde.
I dati sull’inflazione dell’Eurozona, misurati dall’indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP), sono un’importante misura econometrica per l’euro. Se l’inflazione aumenta più del previsto, soprattutto se è al di sopra dell’obiettivo del 2%, la BCE è costretta ad aumentare i tassi di interesse per riportarla sotto controllo. Tassi di interesse relativamente elevati rispetto ai suoi omologhi tendono a favorire l’euro poiché rendono la regione più attraente come luogo per gli investitori globali che desiderano investire i propri soldi.
I dati pubblicati misurano lo stato di salute dell’economia e possono avere un impatto sull’euro. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, le indagini sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione della moneta unica. Un’economia forte è positiva per l’euro. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la BCE ad aumentare i tassi di interesse, il che rafforzerà direttamente l’euro. Altrimenti, è probabile che l’euro crolli se i dati economici sono deboli. Di particolare importanza sono i dati economici delle quattro maggiori economie dell’Eurozona (Germania, Francia, Italia e Spagna), che rappresentano il 75% dell’economia dell’Eurozona.
Un altro importante rilascio di dati per l’euro è la bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra ciò che un paese guadagna dalle sue esportazioni e ciò che spende per le importazioni in un dato periodo. Quando un paese produce beni di esportazione desiderabili, la sua valuta aumenterà di valore esclusivamente grazie alla domanda aggiuntiva da parte di acquirenti stranieri che desiderano acquistare tali beni. Pertanto, un saldo commerciale netto positivo rafforza una valuta e viceversa, si applica un saldo negativo.
