L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro statunitense (USD) rispetto alle sei principali valute, ha recuperato piccole perdite rispetto alla sessione precedente e lunedì viene scambiato vicino a 97,00 durante le ore di negoziazione asiatiche. Si prevede che i volumi degli scambi rimarranno contenuti poiché i mercati negli Stati Uniti (USA) sono chiusi per le festività del Giorno del Presidente, mentre anche la Cina continentale rimarrà chiusa per la pausa di una settimana del Capodanno lunare.
Il dollaro statunitense (USD) potrebbe trovarsi ad affrontare sfide poiché i dati più deboli dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) per gennaio hanno rafforzato le aspettative che la Federal Reserve (Fed) potrebbe tagliare i tassi di interesse entro la fine dell’anno. Lo strumento FedWatch del CME suggerisce che gli investitori ora danno alla Fed quasi il 90% di possibilità di mantenere i tassi di interesse stabili alla riunione di marzo, rispetto all’81% della settimana precedente. I mercati scontano circa due tagli di 25 punti base ciascuno entro la fine dell’anno, con il primo movimento previsto a giugno con una probabilità di circa il 52%.
L’IPC statunitense è aumentato del 2,4% su base annua a gennaio, rallentando dal 2,7% di dicembre e al di sotto del 2,5% previsto. Su base mensile, l’inflazione al consumo è scesa allo 0,2% dallo 0,3% precedente, al di sotto delle aspettative del mercato dello 0,3%.
Inoltre, la stabilizzazione del mercato del lavoro statunitense supporta le aspettative del mercato secondo cui la Fed lascerà invariati i tassi di interesse a marzo prima di attuare due tagli dei tassi di 25 punti base entro la fine dell’anno. Negli Stati Uniti i salari dei settori non agricoli sono aumentati al ritmo più rapido in più di un anno, mentre il tasso di disoccupazione è sceso inaspettatamente, suggerendo che il mercato del lavoro si sta stabilizzando.
Il presidente della Fed di Chicago Austan Goolsbee ha dichiarato venerdì in un’intervista a Yahoo Finance che l’ultimo rapporto CPI conteneva sia elementi incoraggianti che preoccupazioni, in particolare un’inflazione persistentemente elevata nel settore dei servizi. Goolsbee ha aggiunto che i dati positivi sull’occupazione per gennaio probabilmente segnalano stabilità, sottolineando che il mercato del lavoro rimane stabile e si sta solo raffreddando leggermente. Ha inoltre affermato che i tassi di interesse potrebbero scendere ulteriormente.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
